|
ราคาแนฟทาปรับตัวลดลงต่อเนื่องอีก 2% WoW สู่ US$665/ตัน ซึ่งเป็นผลมาจากราคาน้ำมันที่ลดลงและอุปสงค์ที่ชะลอตัวลงจากโรงงานแนฟทาแครกเกอร์ เนื่องจากมีการปิดโรงงานบางแห่งเพื่อซ่อมบำรุงตามแผน เมื่อรวมกับการขนส่งสินค้าที่หยุดชะงักสืบเนื่องมาจากวิกฤตทะเลแดงที่ยังคงดำเนินอยู่ ราคาและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีจึงปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW นำโดย LLDPE อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ในตลาดของจีนยังคงซบเซา แม้ว่าจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดออกมาก็ตาม เราคาดว่าความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สร้างแรงกดดันต่อกลุ่มปิโตรเคมี ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW เพราะต้นทุนแนฟทาลดลง ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 5% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ US$385/ตัน โดยได้รับการสนับสนุนจากราคา LDPE และ LLDPE ที่สูงขึ้น และต้นทุนแนฟทาที่ลดลง (-2% WoW) การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ของตลาดถึงราคาที่สูงขึ้นจากสถานการณ์ขาดแคลนเรือสืบเนื่องจากมาจากวิกฤตทะเลแดงที่ยังคงดำเนินอยู่ นอกจากนี้ราคา PE/PP ยังได้รับแรงหนุนจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นด้วย เราเชื่อว่า sentiment ตลาดยังได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ของจีนซึ่งจะช่วยให้อุปสงค์ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีฟื้นตัวดีขึ้นได้บ้าง ส่วนต่างราคา PX ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน เพราะ sentiment เป็นบวกในระยะสั้น ส่วนต่างราคา PX-แนฟทาปรับตัวเพิ่มขึ้น 6% WoW สู่ US$445/ตัน เพราะต้นทุนแนฟทาลดลงและราคา PX แข็งแกร่งขึ้น sentiment ตลาดในระยะสั้นได้แรงหนุนจากอุปทานที่ลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงและความต้องการสารผสมน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้น ทำให้วัตถุดิบสำหรับผลิต PX มีจำกัด ส่วนต่างราคาเบนซีนก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น 6% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 ปีที่ US$395/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$285/ตัน เนื่องจากอุปทานในเอเชียตึงตัวมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เช่นนี้คาดว่าจะเกิดขึ้นแค่ช่วงสั้นๆ เนื่องจากปริมาณการซื้อจากฝั่งสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเนื่องจากมีอุปทานในประเทศเพียงพอ การผลิตเบนซีนในสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศที่หนาวจัดใน 1Q67 ส่วนต่างราคา integrated PET ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือน ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อส่วนต่างราคา integrated PET อย่างต่อเนื่อง โดยลดลง 10% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือนที่ US$79/ตัน ในขณะที่ราคา PET bottle chip อยู่ในระดับทรงตัว WoW ที่ US$900/ตัน ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในเอเชียยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สร้างแรงกดดันต่อราคา PET bottle chip แม้ว่าอุปสงค์ในอุตสาหกรรมน้ำดื่มและเครื่องดื่มบรรจุขวดจะเพิ่มขึ้นก็ตาม อัตราค่าระวางที่สูงเนื่องจากการขนส่งสินค้าหยุดชะงักสืบเนื่องมาจากวิกฤตทะเลแดงที่ยังคงดำเนินอยู่ และภาษีตอบโต้การทุ่มตลาดของสหภาพยุโรปก็เป็นอุปสรรคสำคัญต่อการนำเข้า PET ในยุโรป เหตุการณ์นี้ส่งผลทำให้ช่องว่างของส่วนต่างราคา integrated PET ระหว่างตลาดเอเชียกับตลาดตะวันตกกว้างขึ้นสู่ >US$270/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$208/ตัน |
|
ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก PETRO240529_T |
|
Naphtha price fell 2% WoW to US$665/t on the back of lower oil price and slower demand from naphtha crackers on some closures for planned maintenance. This plus disruption of cargo movement caused by the ongoing Red Sea crisis gave a lift to petrochemical product prices and spreads WoW, led by LLDPE. Demand in China’s market remained dull despite its latest economic stimulus package and we expect persistent demand-supply imbalance to drag the sector. Average PE/PP spread rose WoW on lower naphtha cost. Average PE/PP spread increased 5% WoW to an 8-month high of US$385/t, supported by higher LDPE and LLDPE prices and lower naphtha cost (-2% WoW). This was driven by market anticipation of a rise in prices owing to vessel shortages due to the ongoing Red Sea crisis. PE/PP prices were also driven by higher energy cost. We believe market sentiment was also boosted by China’s new economic stimulus package, which could spark some revival of demand for petrochemical products. PX spread up to a 5-month high on short-term bullish sentiment. PX-naphtha spread rose 6% WoW to US$445/t on lower naphtha cost and stronger PX price. Short-term market sentiment was boosted by lower supply due to maintenance shutdowns and higher demand for gasoline blending, which ate into feedstock for PX production. Benzene spread also increased 6% WoW to approach a 2-year high of US$395/t, vs. 12MMA of US$285/t, on tighter supply in Asia. This is expected to be short-lived, however, as sufficient domestic supply is dimming US buying appetite. Benzene production in the US was curtailed by extremely cold weather in 1Q24. Integrated PET spread fell to a 9-month low. Higher feedstock cost pulled integrated PET spread down 10% WoW to a 9-month low of US$79/t while PET bottle chip price was stable WoW at US$900/t. A demand-supply imbalance in Asia continued to drag on PET bottle chip price despite higher demand in the bottled water and beverage industry. High freight rate due to disruptions in cargo movements from the ongoing Red Sea crisis plus EU anti-dumping duty also formed obstacles to trade flow of PET to Europe. This widened the gap for integrated PET spread between Asia and western markets to >US$270/t, compared with 12MMA of US$208/t. |
| Click here to read and/or download file PETRO240529_E |
