สวัสดีตอนเช้า - 21 ก.พ. 2567 ฟื้นจำกัด สัญญาณยังเป็นลบ

21 ก.พ. 2567;

139

แชร์บทความนี้

เนื้อหาโดยรวม

ฟื้นจำกัด สัญญาณยังเป็นลบ

SET เริ่มหลุดต่ำกว่าบริเวณ 1380 จุด ซึ่งเป็นแนวรับก่อนหน้านี้ สร้างสัญญาณลบทางเทคนิค และตลาดที่ขาดปัจจัยหนุน ทำให้คาดดัชนีปรับลงได้ต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1375 และ 1370 จุด ตามลำดับ ขณะที่การฟื้นตัวสลับถูกจำกัด โดยมีกรอบบนบริเวณแนวต้าน 1390 และ 1396 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• PBOC มีมติปรับลด ดบ. (LPR) ประเภท 5 ปีลง 0.25% สู่ระดับ 3.95% ซึ่งเป็นการปรับลด ดบ. ประเภทดังกล่าวเป็นครั้งแรกในรอบ 8 เดือนหรือนับตั้งแต่ มิ.ย. 2566
• กลุ่มบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ญี่ปุ่นกำลังได้ประโยชน์จากอุปสงค์ของจีน ปัจจัยส่วนหนึ่งมาจากสหรัฐออกมาตรการควบคุมการค้าและจีนพยายามส่งเสริมอุตสาหกรรมชิปใน ปท.
• ราคาแร่เหล็กร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน แม้จีนประกาศมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับตลาดที่อยู่อาศัย เนื่องจาก นลท. กังวลอุปสงค์เหล็กจะยังไม่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังตรุษจีน
• กลุ่มฮูตีซึ่งเป็นกลุ่มติดอาวุธในเยเมนและได้รับการหนุนหลังโดยอิหร่าน ประกาศว่าได้ใช้ขีปนาวุธโจมตีเรือสหรัฐ 2 ลำในอ่าวเอเดนและเป็นการโจมตีอย่างแม่นยำ
• สมาคมผู้ผลิตรถยนต์ยุโรป (ACEA) ระบุยอดจดทะเบียนรถยนต์ใหม่เพิ่มขึ้น 11% แตะ 1.02 ล้านคันในเดือน ม.ค. โดยได้รับอานิสงส์จากอุปสงค์รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่ฟื้นตัวขึ้น
• หุ้น NVDA ถูกขายทำกำไรจากความกังวลด้าน valuation ก่อนประกาศผลประกอบการในคืนวันพุธ ทำให้มีแรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่ม Tech และ Semiconductor
• ครม. มีมติขยายการยกเว้นการตรวจลงตราเพื่อการท่องเที่ยวให้กับนักท่องเที่ยวคาซัคสถานไปอีก 6 เดือน จนถึงวันที่ 31 ส.ค. 67 เพราะถือว่านักท่องเที่ยวกลุ่มนี้ เป็นกลุ่มที่เข้ามาแล้วจับจ่ายใช้สอยได้ดี ช่วยส่งเสริมการท่องเที่ยวของไทย

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นตลาดหุ้นไทยยังแกว่งตัวอยู่ในกรอบแคบ เนื่องจากไร้ปัจจัยหนุนใหม่ทั้งในและต่างประเทศ อีกทั้งยังอยู่ระหว่างรอดูผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ. ไทยที่จะทยอยออกมาซึ่งคาดยังมีแนวโน้มอ่อนแอ นอกจากนั้นตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่กำลังจะทยอยออกมามองตลาดรับรู้ไปแล้วในระดับหนึ่ง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้น SET แกว่งตัวในกรอบแคบ หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่และอยู่ระหว่างรอดูผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ.ไทย กลยุทธ์ลงทุนจึงคงเน้น “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก ดังนี้
1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากตลาดนักท่องเที่ยวต่างชาติมาในไทยฟื้นตัวได้ดีต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองมากนัก เลือก AOT MINT
2) หุ้นปันผลคุณภาพดีที่คาดประกาศจ่ายเงินปันผลในสัปดาห์นี้ (XD ในช่วง มี.ค.–พ.ค. นี้) โดยคาดให้ Div. Yield ปี 66 (หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว) เกิน 5% เลือก AP BCP KTB
3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง
ระยะสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดผลประกอบการ 4Q66 อาจอ่อนแอกว่าตลาดคาด ได้แก่ BJC HMPRO ZEN CPF BTG AU AWC SIRI

Daily Top picks

GFPT ประกาศกำไรปกติดีกว่าคาด 10% เพราะส่วนแบ่งกำไรแข็งแกร่ง ทำให้คาดว่ากำไร 1Q67 จะเติบโต YoY โดยเกิดจากปริมาณการส่งออกที่ดีขึ้นโดยเฉพาะในยุโรปและมาร์จิ้นที่กว้างขึ้น จากยอดขายส่งออกที่มีมาร์จิ้น สูงปรับตัวเพิ่มขึ้นและต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง
GULF กำไรสุทธิ 4Q66 แข็งแกร่ง ขณะที่ 1Q67 คาดกำไรโต QoQ จากความต้องการใช้ไฟฟ้าของลูกค้าอุตสาหกรรมฟื้นตัว และอีก 1 หน่วยผลิตไฟฟ้าของ Gulf PD (IPP) เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ใน มี.ค. 67 อีกทั้งแผน PDP ใหม่คาดมีการก่อสร้างโรงไฟฟ้า RE สูง เป็นปัจจัยหนุนเติบโตระยะยาว

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มปิโตรเคมี – การปรับราคาขึ้นหนุนส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้น
AP – 4Q66: กำไรเป็นไปตามคาด
GFPT – 4Q66: ดีเกินคาดจากส่วนแบ่งกำไร
MTC – 4Q66: ดีเกินคาดเพราะ credit cost ลดลง
SCCC – 4Q66: ฟื้นตัวแข็งแกร่ง QoQ จากโครงการลดต้นทุน
SPALI – 4Q66: กำไรสูงกว่าคาดเล็กน้อย
SPRC – 4Q66: ขาดทุนสุทธิตามคาด
THREL – 4Q66: กำไรจากการรับประกันภัยทรงตัว; ภาษีสูงกว่าคาด
TU – 4Q66: ผลประกอบการเป็นไปตามคาด
Stock Note – WICE

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240221_T (1)

Limited recovery, signs still negative

Market today

The SET began to move below 1380, a previous support, generating a negative technical indicator. The market lacks a new catalyst, meaning it will likely continue falling with next supports at 1375 and 1370. Recovery is limited with resistances at 1390 and 1396.

Today’s highlights

• PBoC cut 5-year Loan Prime Rate (LPR) by 25bps to 3.95%, the first cut in the eight months since Jun 2023.
• Japanese semiconductor manufacturers are benefiting from China demand as a result of the US trade curb on China. China is at the same time promoting its domestic chip industry.
• Iron ore price has fallen to a 3-month low although China has announced a package to support the housing market as investors are worried iron demand may not recover strongly after Chinese New Year.
• Armed Houthi rebels in Yemen, supported by Iran, claim they attacked two US ships with missiles in the Gulf of Eden.
• The European Automobile Manufacturers Association (ACEA) reported new vehicles registrations increased 11% to 1.02mn units in Jan, supported by recovery of EV demand.
• NVDA saw profit-taking due to concerns on valuation before earnings announcement on Wednesday night, leading to profit-taking in technology and semiconductor stocks.
• The cabinet has approved the extension of visa exemption for tourists from Kazakhstan for another six months, until Aug 31, 2024, as spending by these tourists is high, supporting the Thai tourism industry.

Strategy today

In the short term the SET is expected to still be range-bound with no new catalyst, either domestic or external. Investors are waiting for the gradual release of 4Q23 earnings, which are expected to be weak, and US economic figures, also coming out gradually but already in the market to some extent. The strategy is “Selective Buy”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be range-bound, lacking a new catalyst and awaiting the release of 4Q23 earnings results. We recommend “Selective Buy” in three main themes:
1) Stocks that benefit from the steady recovery of tourism with more foreign tourists, but this is not yet reflected in stock prices – AOT and MINT.
2) Short-term investors (3-4 months) who want to invest in high-quality dividend stocks during dividend season, scheduled to announce this week (XD between Mar–May 2024), with expected yield on 2023 (after deducting interim dividend) of over 5% - AP, BCP and KTB.
3) Long-term investors are recommended to invest via DCA accumulation as now would be good timing since the SET has fallen significantly, risk is low and stocks are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.
For the short term we recommend being cautious on stocks whose 4Q23 results may be weaker than expected – BJC, HMPRO, GLOBAL, ZEN, AU, CPF, BTG, AWC and SIRI.

Daily top picks

GFPT: Core profit beat estimate by 10% on high equity income. It is expected to continue growing YoY in 1Q24 from higher export volume, especially to Europe, and a wider export margin, with declining animal feed cost.
GULF: 4Q23 net profit was strong. 1Q24 net profit is expected to grow QoQ on higher demand for electricity from industrial customers and the March startup of GULF PD (IPP). A new long-term PDP is expected to have s high proportion of RE power plants, which will be a long-term growth catalyst.

Today’s reports

Petrochemicals – Upward price adjustment lifts spread
AP – 4Q23: Earnings in line
GFPT – 4Q23: Beat estimates on equity income
MTC – 4Q23: Beat on lower credit cost
SCCC – 4Q23: Strong recovery QoQ on cost savings
SPALI – 4Q23: Slight beat to forecast
SPRC – 4Q23: Net loss was as expected
THREL – 4Q23: Stable underwriting profit; miss on tax
TU – 4Q23: In line with estimates