สวัสดีตอนเช้า - 30 พ.ย. 2566 สัญญาณกลับมาเป็นลบต่อ

บทวิเคราะห์การลงทุน

บทวิเคราะห์หุ้นไทย

30 พ.ย. 2566;

209

แชร์บทความนี้

เนื้อหาโดยรวม

สัญญาณกลับมาเป็นลบต่อ

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET ยังยืนเหนือ 1400 จุด ไม่ได้ และกลับมาปรับตัวลง สร้างสัญญาณลบทางด้านเทคนิคต่อการปรับลงได้ต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1380 และ 1370 จุด ตามลำดับ เป็นจุดลุ้นฟื้นตัวกลับอีกครั้ง ด้านกรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1400 และ 1417 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• กนง. มีมติเอกฉันท์คง ดบ. นโยบายที่ 2.50% และปรับคาดการณ์ GDP ปีนี้ลงเป็น 2.4% ปีหน้าคาดโต 3.2% แต่หากรวมเงินดิจิทัลวอลเล็ตคาดโต 3.8% จากเดิมคาด 4.4% ส่วนปี 68 คาดโต 3.1%
• กกพ. มีมติปรับค่าไฟงวด ม.ค.-เม.ย. 2567 ขึ้น 0.69 บ./หน่วย เฉลี่ยอยู่ที่ 4.68 บ./หน่วย เพื่อสะท้อนต้นทุนค่าเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น
• ส.อ.ท. กังวลปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำกระทบต้นทุนผลิต กดดันราคาสินค้า-เงินเฟ้อสูง เสนอแนะรัฐบาลปรับค่าจ้างขั้นต่ำตามทักษะฝีมือ
• S&P คงอันดับความน่าเชื่อถือไทยที่ BBB+ และคง Outlook ในระดับมีเสถียรภาพ คาด ศก. ไทยปีนี้โต 2.5% ปีหน้าโต 4.2% จากมาตรการทางการคลังและการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว
• EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้น 1.6 ล้านบาร์เรล มากกว่าคาด ขณะที่พายุในภูมิภาคทะเลดำกระทบการส่งออกน้ำมันของรัสเซียและคาซัคสถานกว่า 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และอาจทำให้อุปทานน้ำมันอยู่ในภาวะตึงตัว
• ประมาณการ GDP 3Q66 (ครั้งที่ 2) ของสหรัฐขยายตัว 5.2% สูงสุดนับตั้งแต่ 4Q64 และสูงกว่าตัวเลขครั้งที่ 1 ที่ระดับ 4.9% และสูงกว่าคาดที่ 5.0%
• คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ จนท. Fed ระบุ ดบ. Fed ขณะนี้เข้มงวดมากพอที่จะทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% สวนทางกับโธมัส บาร์กิน ปธ. Fed สาขาริชมอนด์ ที่ระบุไม่มั่นใจว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะปรับลงสู่เป้าหมาย และ Fed จำเป็นต้องขึ้น ดบ. หากเงินเฟ้อดีดตัวขึ้น

กลยุทธ์การลงทุน

เรามองช่วงสั้น SET จะเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่ โดยล่าสุดการประชุมนโยบายการเงินของ กนง. มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 2.50% ตามคาด ขณะที่คาดจะเริ่มมีเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ทยอยเข้ามาหลัง บลจ. เริ่มขายตั้งแต่ 1 ธ.ค. นี้ ซึ่งจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้แก่ตลาดหุ้นไทย กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET เคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่เข้ามาช่วยกระตุ้นบรรยากาศลงทุน ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้
1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” และ (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO
2) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งคัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield มากกว่า 5% ต่อปี เลือก PTT KTB
ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำของรัฐบาลซึ่งจะมีการประชุม ครม. 12 ธ.ค. นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU AU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH SPALI SIRI QH AP) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

BBL มองเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” คาดผลประกอบการแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 4Q66 และปี 2567 โดยได้แรงหนุนจาก credit cost ที่ลดลง NIM ที่ขยายตัวดี และสินเชื่อที่เติบโตเพิ่มขึ้น ทั้งยังอยู่ในสถานะได้รับประโยชน์มากสุดจากการย้ายฐานธุรกิจมายังอาเซียน
GULF มองเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” และเรายังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง โดย 4Q66 คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง เนื่องจากโรงไฟฟ้า IPP (GPD) อีก 1 หน่วยเริ่มดำเนินการแล้วในเดือน ต.ค. รวมทั้งจะมีกำไรจาก Jackson Generation เพิ่มขึ้นด้วย

บทวิเคราะห์วันนี้

Stock Note – AMATA

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231130_T

Signs back to negative

Market today

The SET was unable to stand above 1400 and fell, bringing a technical negative indicator and leading to a continued fall in the index with supports at 1380 and 1370 which are expected to be turning points. The upper bound is limited at resistances of 1400 and 1417.

Today’s highlights

• The MPC unanimously decided to maintain the policy interest rate at 2.50%. They revised this year’s GDP growth forecast down to 2.4% and expect growth of 3.2% next year. However, including the impact of the digital wallet, growth is projected at 3.8%, down from the previously expected 4.4%. In 2024, growth is expected at 3.1%.
• The ERC has decided to increase the electricity tariff for the period of Jan to Apr 2024 by Bt0.69/unit to an average Bt4.68/unit to reflect the rising cost of fuel.
• The FTI is concerned that raising the minimum wage will raise production costs and pressure both prices and inflation. They suggest the government adjust the minimum wage according to skill level.
• S&P maintained Thailand's credit rating at BBB+ with a stable outlook. The Thai economy is expected to grow by 2.5% this year and 4.2% next year, driven by fiscal measures and the recovery of tourism.
• The EIA reported an increase in US crude oil inventories last week of 1.6mn bbl, more than expected. The storm in the Black Sea region affected oil exports from Russia and Kazakhstan by over 2mn bbl/day, potentially tightening oil supply.
• The second estimate of US GDP growth for 3Q23 shows an expansion of 5.2%, the highest since 4Q21, and higher than the first estimate of 4.9% and the expected 5.0%.
• Christopher Waller, a Fed official, said current Fed interest rates are stringent enough to bring inflation back to the 2% target. This contrasts with Thomas Barkin, President of the Richmond Fed, who expressed uncertainty about US inflation returning to target and suggested the Fed might need to raise interest rates if inflation spikes.

Strategy today

In the short term the SET is expected to be range-bound with no catalyst. The MPC meeting on Nov 29 left interest rate unchanged at 2.50%. Funds are expected to begin to gradually flow into TESG funds as asset management companies will start selling on Dec 1, which will support the stability of the Thai capital market. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be range-bound with no new catalyst to stimulate investment. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers:
1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets for the TESG fund being set up for long-term stimulus. We select stocks in the SETESG index with two factors of interest: 1) ESG rating of “AAA” or “AA” and 2) prices are down more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO.
2) Big-cap stocks in SET50 placed in the SETESG with a rating of “AAA” and outperforming the SET YTD, with strong profit and dividend yields greater than 5% - PTT and KTB.
In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be significantly affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 12 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT, TU and AU), Real Estate (LPN, PSH, SPALI, SIRI, QH and AP) and Electronic Components (HANA and KCE). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT).

Daily top picks

BBL: This stock has been included in the SETESG index with an AA rating. Profit is expected to be strong in 4Q23 and 2024, supported by lower credit cost, increasing NIM and growing loans. It also benefits the most from business relocation to ASEAN.
GULF: This stock has been slotted into the SETESG index with an AA rating. We continue to expect strong profit. 4Q23 profit is expected to grow, backed by the startup of another IPP unit (GPD) in Oct and increasing contribution from Jackson Generation.

Today’s reports

No InnovestX Equity report today

Click here to read and/or download file Daily231130_E

หัวข้ออื่นๆ ที่คุณอาจสนใจ

บทวิเคราะห์การลงทุน

เริ่มลงทุนก้าวแรก

ลงทุนตามสินทรัพย์

Innovest Xpert

Investment Mindset

กลับด้านบน