รายงานประจำเดือน

สรุปตลาดรายเดือน - เดือนมกราคม 2567

1 Feb 24 12:00 AM
Monthly Report

ภาพรวมตลาด ธ.ค. 66 – แนวโน้มตลาด ม.ค. 67

 

คาด SET ในเดือน ม.ค. แม้จะมีการชะลอตัวสลับเพื่อลดความร้อนแรงบ้าง อย่างไรก็ตาม คาดว่ากรอบล่างบริเวณแนวรับ 1400 และ 1380 จุด ตามลำดับ ยังรองรับได้ และในภาพรวม คาดฟื้นตัวได้ต่อ จากปัจจัยหนุนหลักเรื่องการลดดอกเบี้ยของเฟดที่ตลาดคาดว่าจะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนมี.ค. และการที่ SET กลับมาปิดเหนือ 1400 จุดได้ เป็นสัญญาณที่ดีทางเทคนิค ทั้งนี้ กรอบบนมีแนวต้าน อยู่ที่ 1430 และ 1450 จุด ตามลำดับ

 

SET เดือน ธ.ค. ประคองตัวกลับมาที่ 1,400 จุด โดย SET ในช่วงครึ่งแรกของเดือนปรับลงต่อเนื่องลงไปทำจุดต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปีที่ บริเวณ 1,374 จุด กดดันจากความไม่เชื่อมั่นของนักลงทุนต่อมาตรการภาครัฐ รวมทั้งเศรษฐกิจที่ยังเปราะบางและมีความเสี่ยงที่ปีนี้จะเติบโตต่ำกว่าคาดจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่น่าจะต่ำกว่าเป้า อย่างไรก็ตาม SET มาฟื้นตัวขึ้นในช่วงครึ่งแรกของเดือน แรงหนุนหลักจากปัจจัยต่างประเทศหลัง Fed ส่งสัญญาณยุติวงจรอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นและเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้ามากกว่าที่ประเมินไว้ ส่งผลให้ดัชนีฟื้นตัวขึ้นมาเหนือ 1,400 จุดได้สำเร็จ

 

SET เดือน ธ.ค. ต่างชาติขายสุทธิเป็นเดือนที่ 11 ที่ 203 ลบ. จากเดือนก่อนหน้าที่ขายสุทธิ 1.94 หมื่นลบ. ขณะที่ภาพรวมกระแส fund flow เดือนนี้ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก กล่าวคือ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไต้หวัน เกาหลีใต้ อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และมาเลเซีย ราว 4.26, 2.45, 0.37, 0.01 และ 0.01 พันล้านเหรียญตามลำดับ แต่ขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย และเวียดนาม ราว 0.12 และ 0.44 พันล้านเหรียญตามลำดับ ส่งผลให้ในปี 2566 นี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิตลาดหุ้นไทยกว่า 5.50 พันล้านเหรียญ สูงสุดในภูมิภาค ขณะที่เกาหลีใต้มีสถานะเป็นซื้อสุทธิกว่า 9.52 พันล้านเหรียญ ตามด้วยไต้หวันที่ซื้อสุทธิกว่า 5.83 พันล้านเหรียญ

 

คาดหวัง January Effect ต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทยรอบใหม่ เรายังแน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว นอกจากนี้การที่ SET ยืนเหนือ 1,400 จุด อาจเห็นการทำ Short Covering กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ Selective Buy ดังนี้ 1) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลง เช่น หุ้นโรงไฟฟ้า การแพทย์ อสังหาฯ Consumer Finance 2) หุ้นที่อาจได้แรงหนุนจากการทำ Short Covering 3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ Easy E-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. – 15 ก.พ. 2567 เน้นหุ้นกลุ่มค้าปลีก

 

ประเด็นสำคัญในเดือนนี้ ในประเทศ : 5 ม.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (ธ.ค.) ; 12 ม.ค. – ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ธ.ค.) ; 24 ม.ค. – ยอดส่งออก-นำเข้า (ธ.ค.) ต่างประเทศ : 2 ม.ค. – ดัชนี Caixin PMI ภาคการผลิต (ธ.ค.) ของจีน ; 3 ม.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิต (ธ.ค.) ของสหรัฐ ; 4 ม.ค. - การจ้างงานภาคเอกชน (ธ.ค.) ของสหรัฐ ; 5 ม.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (ธ.ค.) ของยุโรป, การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราว่างงาน (ธ.ค.) ของสหรัฐ ; 11 ม.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (ธ.ค.) ของสหรัฐ ; 12 ม.ค. - ดัชนีราคาผู้ผลิต (ธ.ค.) ของสหรัฐ ; 17 ม.ค. – GDP 4Q66 ของจีน : 25 ม.ค. - ประชุม ECB, GDP 4Q66 ของสหรัฐ

 

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  INVX Databook_January2024_T

 

A look back at Dec and ahead to Jan

 

The SET is expected to cool in January with some slowing. We assign supports at 1400 and 1380. It is expected to continue to recovery, driven by anticipation of a rate cut at the March FOMC meeting. A close above 1,400 is a positive technical signal. Resistances are assigned at 1430 and 1450.

 

In December, the SET managed to end above 1400. In the first half of the month, the market declined steadily, touch a three-year plus low at 1374, driven down by skepticism towards government measures, a fragile economy, and the risk of slower growth than forecast due to lower tourist numbers than targeted. However, the SET rebounded in the latter half of the month, buoyed by external factors after the Fed hinted it was ending the interest rate hike cycle and preparing for more rate cuts next year than had been expected. This change in mood pulled the market above 1400.

 

In Dec, foreign investors were net sellers for the eleventh month at Bt203mn vs. a net sell of Bt19.4bn in Oct. Throughout the month, funds flowed into most stock markets in the Asia-Pacific region. Foreign investors were net buyers in Taiwan (US$4.26bn), South Korea (US$2.45bn), Indonesia (US$0.37bn), the Philippines (US$0.01bn) and Malaysia (US$0.01bn). Funds exited Thailand (US$0.12bn) and Vietnam (US$0.44bn). In 2023, foreign investors net sold more than US$5.50bn in the Thai stock market, the highest in the region, with a net buy in South Korea (US$9.52bn) and Taiwan (US$5.83bn).

 

Expecting a January Effect, with foreign investors potentially returning to buy Thai stocks. We continue to emphasize investment in stocks with specific individual factors. Additionally, if the SET stays above 1400, there might some short covering. Therefore, our investment strategy is "Selective Buy" as follows:

 

1) stocks that benefit from decreasing bond yield, such as those in power generation, healthcare, real estate and consumer finance

 

2) stocks that may be supported by short covering;

3) stocks that will benefit from the "Easy E-refund" tax deduction measure that offers a deduction of up to Bt50,000 on purchases from personal income tax from January 1 to February 15, 2024, particularly the Commerce sector.

 

This month:Domestic: 1) Jan 5 – CPI for Dec; 2) Jan 12 – Consumer confidence for Dec 3) Jan 24 – Trade balance for Dec. Foreign: 1) Jan 2 – CN Caixin manufacturing PMI for Dec; 2) Jan 3 – US ISM manufacturing PMI for Dec; 3) Jan 4 – US ADP nonfarm payrolls for Dec; 4) Jan 5 – EU CPI flash estimate for Dec, US non-farm payrolls and unemployment rate for Dec; 5) Jan 11 – US CPI for Dec; 6) Jan 12 – US PPI for Dec; 7) Jan 17 – CN GDP for 4Q23; 8) Jan 25 – ECB meeting, US GDP for 4Q23.

 
Click here to read and/or download file INVX Databook_January2024_E 1
Most Read
Related Articles
Most Read