ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับตัวลง เนื่องจากได้รับแรงกดดันวามกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับปัญหาหนี้เสียในธนาคารภูมิภาค (ZION, WAL) นอกจากนี้ยังมีความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่จะขึ้นภาษี 100% กับสินค้าจากจีน และขู่แบนการค้าน้ำมันปรุงอาหาร
กระแสเงินในวันที่ 15 ต.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้ 2) กระแสเงินในโลหมีค่าผันผวน เริ่มมีแรงขายกำไร 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี 4) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM และยุโรป 5) มีแรงซื้อในกลุ่มเชิงรับอย่าง Healthcare สาธารณูปโภคและสินค้าจำเป็น 6) มีแรงขายในกลุ่มพลังงาน 7) มีแรงขายในกลุ่มการเงิน
ZION และ WAL เผยมีปัญหาด้านคุณภาพสินทรัพย์ จากการปล่อยสินเชื่อให้แก่กองทุนเพื่อการลงทุน Cantor Group โดย Zion เผยจะตัดจำหน่ายมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ ด้าน WAL กำลังฟ้องร้องเนื่องจากผู้กู้ใช้กรรมสิทธิ์ปลอมในการค้ำประกัน เรามองว่ายังไม่ใช่ความเสี่ยงเชิงระบบ มองราคากลุ่มธนาคารที่ลดลง เป็นจังหวะในการเข้าซื้อ โดยเราชอบ MS และ GS
ORCL ให้คาดการณ์ 1) โครงการ Data Center AI ของลูกค้ารายใหญ่จะมีรายได้ในช่วง 6 ปีที่ $60bn 2) ยอดจองล่วงหน้าในช่วง 30 วันของไตรมาสที่ผ่านมาอยู่ที่ $65bn 3) ให้คาดเป้าระยะยาวที่ดี 4) ให้คาดมาร์จิ้น Data Center AI ที่ 30%-40% ภาพนี้ช่วยลดความกังวลของตลาดและสะท้อนแนวโน้มการเติบโต Oracle ยังดี ทำให้แนะลงทุนในช่วงที่หุ้นย่อตัว
SNOW และ PLTR ร่วมมือทางธุรกิจโดยรวม AI Data Cloud ของ SNOW เข้ากับ Palantir Foundry และ Palantir Artificial Intelligence Platform (AIP) ซึ่งเรามองว่าดีลนี้จะช่วยลดแรงกดดันจากการแข่งขันในอุตฯ, ช่วยขยายฐานลูกค้าพาณิชย์ของ PLTR และช่วยให้ SNOW ได้มุมมองจาก PLTR ซึ่งเรายังแนะลงทุนในช่วงหุ้นย่อตัวหลังแนวโน้มการเติบโตยังดี
ผลประกอบการ Infosys และ Wipro มีสัญญาณของการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น โดยทั้งสองบริษัทมุ่งเน้นที่การดำเนินทำข้อตกลงขนาดใหญ่ อย่างไรก็ดี บริษัทยังคงระมัดระวังการฟื้นตัวในอเมริกาเหนือ และยุโรป จะชะลอใช้จ่ายด้านไอที เรามองหุ้นดังกล่าวยังไม่น่าสนใจ แนะลงทุนในธีม AI เช่น NVDA , TSM โดยตรงน่าสนใจและมีแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจนกว่า
TSMC รายงานกำไร 3Q25 +39% YoY และมาร์จิ้นสูงสุดในรอบหลายปีที่ 59.5% หนุนจากยอดขายชิป AI ให้ Nvidia และ Apple พร้อมปรับเป้ารายได้ปี 2025 โต “mid-30%” ขณะที่แนวโน้ม 4Q25 ยังแข็งแกร่งเรามองบวกต่อทั้ง TSMC และ Supply Chain (NXP, Infineon, TSLA, MediaTek, Qualcomm ) จากดีมานด์ชิป AI และยานยนต์ที่ยังเร่งตัว
EssilorLuxottica รายงานยอดขาย 3Q25 €6.87bn (+11.7% YoY) ดีกว่าคาด หนุนจากความสำเร็จของ Ray-Ban Meta และ Oakley Meta ที่กลายเป็นเครื่องจักรเติบโตใหม่ของบริษัท สะท้อนดีมานด์แข็งแกร่งของ AI Smart Glasses ซึ่งยังส่ง Sentiment บวกต่อหุ้น Meta Platforms ที่เป็นพันธมิตรหลักในตลาด wearable AI
BYD เร่งขยายตลาดต่างประเทศ ในแอฟริกาใต้เพื่อลดการพึ่งพาตลาดจีนที่แข่งขันรุนแรง ขณะที่ Nio เผชิญแรงกดดันจากคดีฟ้องร้องและสงครามราคา แม้ยังมีจุดแข็งจากระบบ BaaS และสถานีเปลี่ยนแบต 3,500 แห่ง เรามองบวกต่อหุ้นในห่วงโซ่แบตเตอรี่ CATL ที่ยังได้ประโยชน์จากการเติบโตของ EV จีนโดยรวม
