ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ โดยตลาดเข้าสู่ภาวะ Risk-off บ่งชี้โดยสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin ราคาตกลงกว่า 7% ทั้งนี้ ตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งจะมีการประชุมในสัปดาห์หน้า โดยมีการเดิมพันกว่า 85% ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25%
Nvidia เข้าซื้อหุ้นของ Synopsys มูลค่า $2bn เพื่อปฏิวัติวิศวกรรมและการออกแบบ เราเชื่อว่า ดีลนี้ส่งผลบวกต่อ Synopsys ที่สุด โดยสามารถใช้เทคฯ GPU และ CUDA-X ของ Nvidia เข้ามาเร่งความเร็วในการ จำลองและ ตรวจสอบ เรายังชอบ NVDA ถึงแม้จะได้ประโยชน์น้อยกว่า แต่ดีลนี้ช่วยขยายระบบนิเวศน์และฐานลูกค้าออกจากกลุ่ม Hyperscaler
FDA จะใช้ข้อกำหนดที่เข้มงวดขึ้นกับกลุ่มผู้ผลิตวัคซีนโควิด-19 โดยเรียกร้องให้มีการทดลองทางคลินิกขนาดใหญ่ เราประเมินว่า บริษัทวัคซีนจะมีต้นทุนสูงและระยะเวลาการอนุมัติช้าลง เรามองไม่ใช่ประเด็นใหม่ หลังกฎระเบียบต่อกลุ่มวัคซีนมีความเข้มงวดมากขึ้นตั้งแต่ทรัมป์เป็นปธน. เราชอบ PFE มีแนวโน้มโตดีและให้ปันผลสม่ำเสมอ ช่วยกระจายความผันผวน
การใช้จ่ายช่วง Black Friday โต 4.1% แม้ปริมาณเข้าชมร้านค้าจริงลดลง 3.6% แต่ยอดขายช่องทางออนไลน์โต 9.1% ทั้งนี้ บ่งชี้ภาพผู้มีรายได้สูงใช้จ่ายในสินค้าไม่จำเป็นอยู่ แต่ผู้มีรายได้ต่ำ เน้นความคุ้มค่าและสินค้าจำเป็น ด้วยภาพนี้เราเห็นการลงทุนใน 3 กลุ่ม 1) ค้าปลีกสินค้าจำเป็น WMT COST 2) E-commerce อย่าง SHOP BBY 3) BNPL อย่าง AFRM
Airbusแถลงการณ์ให้เปลี่ยนซอฟต์แวร์สำหรับเครื่องบินตระกูล A320 หลังพบรังสีดวงอาทิตย์เข้มข้นสูงอาจทำให้เครื่องบินทำงานผิดปกติ ปัจจุบัน มีเพียงราว 100 ลำที่จำเป็นต้องเปลี่ยนฮาร์ดแวร์ เราแนะติดตามว่าความรับผิดชอบนี้จะตกอยู่ที่บริษัทใด ทังนี้ เราประเมินว่าปัจจัยข้างต้นจะกดดันต่อราคาหุ้น Airbus เพียงชั่วคราว ในระยะยาวยังเป็นหุ้นที่เราชอบ
Meituan พลิกขาดทุนปรับปรุง 3Q25 ครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี จากรายได้โตแค่ 2% YoY และต้นทุนการตลาด–เงินอุดหนุนพุ่งกว่า 90% YoY แม้ผู้บริหารมองว่าจุดต่ำสุดผ่านไปแล้วหลัง 11.11 แต่การฟื้นมาร์จิ้นปี 2026 ยังจำกัดหากการแข่งขันยืดเยื้อ ระยะสั้นเรามองหุ้นที่พึ่งพา AI/Cloud แทน เช่น Alibaba ซึ่งลดความเสี่ยงจากสงครามราคาได้ดีกว่า
ยอดขายรถจีน พ.ย. 2025 ฟื้นตัวไม่สมดุล โดย BYD โต MoM จากส่งออกแรง, Geely โตเด่นจาก NEV ระดับล่าง ขณะที่ Li Auto, NIO และ XPeng ยังถูกกดดันจากการลดอุดหนุน แต่โครงสร้างอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่รอบเทคโนโลยีใหม่ในปี 2026 ทำให้เรายังให้น้ำหนักผู้นำด้านเทคโนโลยีอย่าง Geely, Zeekr, XPeng และ Xiaomi
