ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบติดต่อกันเป็นวันที่ 4 นำโดยหุ้นกลุ่มเทคฯและ AI ที่ร่วงลง เช่น ORCL -5.4% หลังมีความกังวลต่อความเสี่ยงด้านการเงินและการลงทุนที่เพิ่ม
MU เผยงบโตดีกว่าคาด หนุนจากการชิป HBM ที่ถูกจองซื้อหมดใน 2026 สะท้อน Demand ที่แกร่ง แต่อย่างไรก็ดี Supply ยังคงตึงตัว ทำให้บริษัทเตรียมปรับเพิ่ม CAPEX เพื่อเร่งสร้างโรงงาน นอกจากนี้แนวโน้มแกร่งสะท้อนผ่านคาดการณ์ที่ออกมาดีกว่าคาด ด้วยภาพนี้ทำให้เรามอง MU ยังคงปรับตัวขึ้นต่อได้ในระยะสั้นจากงบและแนวโน้มที่ดี
ตลาดกังวลธีม AI ต่อเนื่องหลัง 1) Blue Owl Capital ไม่ร่วมลงทุนในโครงการ Data Center ใหม่ของ ORCL 2) กังวล NVDA ถูกแย่งตลาดหลัง OpenAI เล็งใช้ชิป AMZN Trainium แลกกับเงินลงทุน AMZN ซึ่งเรามองว่าการลงทุน AI ระยะสั้นผันผวนจากความคาดหวังสูงและการลงทุนที่เพิ่มขึ้น แต่ระยะกลาง-ยาวยังแกร่งจากดีมานด์ที่ล้นซัพพลาย
GIS เผยงบ F1Q26 ดีกว่าคาดหนุนโดย 1) ผู้บริโภคทำอาหารทานเองที่บ้าน 2) การระงับสวัสดิการอาหารชั่วคราว แม้บริษัทจะเผชิญแรงกดดันจากการขายธุรกิจโยเกิร์ตออกไป แต่แบรนด์หลักยังเติบโตได้ดี ภาพข้างต้นสะท้อนว่าสินค้าจำเป็นยังเป็นหลุมหลบภัยในช่วงที่เศรษฐกิจผันผวน เราชอบหุ้นตัวใหญ่ มี Pricing Power สูง เช่น KO WMT COST
เยอรมนีอนุมัติโครงการจัดซื้อด้านกลาโหมรวมกว่า 30 โครงการ มูลค่ารวม 5 หมื่นล้านยูโร นับเป็นงบขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยงบประมาณก้อนนี้ครอบคลุมตั้งแต่ชุดป้องกันส่วนบุคคล ยานรบหุ้มเกราะ ไปจนถึงระบบป้องกันภัยทางอากาศขั้นสูง เราชอบ AIR BAE RTX LMT NOC
กระแสลงทุนชิป–AI จีนกลับมาร้อนแรงจากความคาดหวัง “domestic substitution” หลัง MetaX IPO พุ่งแรง ย้ำการหนุน national champion ด้าน AI chip ขณะที่ซัพพลายเชนโลกยังขยายผลิตในจีน เรามองบวกต่อชิปจีนอย่าง SMIC, Hua Hong และซัพพลายเชนหน่วยความจำโลกอย่าง SK hynix, Micron, Samsung ที่ได้อานิสงส์ AI ระยะยาว
Xiaomi เปิดตัวโมเดลโอเพ่นซอร์ส MiMo-V2-Flash ที่ต้นทุนต่ำแต่ประสิทธิภาพสูง หนุนการใช้งาน AI จริงผ่าน ecosystem “Human x Car x Home” แม้ระยะสั้นยังผันผวนจากมาร์จิ้น EV และต้นทุนชิปที่สูงขึ้น แต่ระยะกลาง–ยาวยังน่าสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว
