ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 4 โดยดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง ท่ามกลางการรายงานข้อมูลเศรษฐกิจอย่าง GDP ไตรมาสสามที่แข็งแกร่งเกินคาด สวนทางกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ธ.ค. ที่ลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 จากความกังวลด้านเศรษฐกิจ
ServiceNow เข้าซื้อ Armis มูลค่า $7.75bn เพื่อขยายจากแพลตฟอร์ม Workflow สู่ Cybersecurity แบบครบวงจร สะท้อนเทรนด์ Platform Play ในกลุ่มเทคโนโลยี ทั้งนี้ กลุ่ม Cybersecurity เราชอบ CRWD ที่เป็นผู้นำตลาด EDR และ PANW ซึ่งมีกลยุทธ์ Platformization มีรายได้ที่มั่นคง
ข้อมูลจาก Visa และ Mastercard ชี้ว่ายอดค้าปลีกสหรัฐฯ ช่วงปลายปี 2025 โต ~4% สะท้อนผู้บริโภคยังใช้จ่ายได้แต่ระมัดระวังมากขึ้น โดยหันใช้ AI ช่วยเปรียบเทียบราคาและเน้นออนไลน์มากขึ้น ขณะที่กำลังซื้อยังกระจุกในกลุ่มรายได้สูง เราเห็นโอกาสในการสะสม 1) กลุ่มสินค้าจำเป็นสูง เช่น WMT COST 2) กลุ่ม E-commerce เช่น BBY SHOP 3) กลุ่ม BNPL เช่น AFRM KLAR 4) กลุ่มโรงแรมที่มีสัดส่วน Luxury สูง เช่น MAR Accor
ราคาหุ้น Kuaishou อ่อนตัวจากเหตุโจมตีไซเบอร์ กระทบความเชื่อมั่นระยะสั้น แต่ไม่เปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจ โดยพื้นฐานระยะกลาง–ยาวยังได้แรงหนุนจาก AI monetization โฆษณา และอีคอมเมิร์ซ มองการย่อตัวของ KUAISHOU23 เป็นจังหวะสะสมสำหรับผู้ที่มองธีม AI ของจีน
SenseTime เร่งเปิดตัว Gen-AI เชิงใช้งานจริงและโมเดลรายได้แบบ Subscription ดันสัดส่วนรายได้ Gen-AI สูงขึ้น (77% ใน 1H25) สะท้อนการเปลี่ยนผ่านสู่ AI Application เต็มรูปแบบ เรามีมุมมองบวกต่อ SENSE23 ระยะกลาง–ยาวจากธีม AI แม้ระยะสั้นยังมีแรงกดดันด้านการแข่งขัน
Xiaomi เปิดตัวโมเดลโอเพ่นซอร์ส MiMo-V2-Flash ที่ต้นทุนต่ำแต่ประสิทธิภาพสูง หนุนการใช้งาน AI จริงผ่าน ecosystem “Human x Car x Home” แม้ระยะสั้นยังผันผวนจากมาร์จิ้น EV และต้นทุนชิปที่สูงขึ้น แต่ระยะกลาง–ยาวยังน่าสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว
