ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ ซึ่งตลาดเผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรง (Sell-off) ต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยี เนื่องจาก ตลาดมีความกังวลเรื่อง AI Spending เช่น Alphabet (GOOGL) ประกาศแผนงบลงทุน (Capex) สูงถึง 1.75 - 1.85 แสนล้านดอลลาร์ และ Amazon (AMZN) ประกาศแผนลงทุน 2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026
งบ AMZN รายได้โต 14% โดย AWS (+24%) และโฆษณา (+23%) แข็งแกร่งมาก แต่หุ้นร่วงจาก CapEx ปี 2026 ที่พุ่งแตะ 2 แสนล้านดอลลาร์เพื่อลงทุน AI/Data Center และ Guidance ต่ำกว่าคาด แนะนำถือลงทุนระยะกลาง-ยาว มองการเร่งลงทุนเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษาแชร์ตลาดคลาวด์ แม้ระยะสั้นจะกดดันราคาหุ้นจากงบลงทุนที่สูงเกินคาด
TSMC อัปเกรดโรงงานญี่ปุ่นผลิตชิป 3nm พร้อมจ่อเพิ่มงบลงทุนแตะ $5.6 หมื่นล้าน ขณะที่ Hon Hai รายได้ ม.ค. พุ่ง 35.5% จาก AI Server และ ASEH กำไรโตแกร่งจากการแพ็กเกจจิ้งชิปขั้นสูง แนะลงทุนในกลุ่ม AI Supply Chain ต้นน้ำอย่าง TSMC, Hon Hai, Samsung และ SK Hynix ที่ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากงบลงทุนเทคฯ สหรัฐฯ ที่เร่งตัว
งบ COST ม.ค. 2026 แกร่งเกินคาด SSS โต 7.1% และดิจิทัลพุ่ง 34.4% หนุนโดยกลุ่มอัญมณีและยางรถยนต์ ขณะที่ AFRM กำไรเป็นบวกแต่หุ้นร่วงจาก Guidance ที่ระมัดระวังและเน้นดอกเบี้ย 0% ซึ่ง Margin ต่ำ แนะนำสะสม COST และมองบวกต่อ AFRM ระยะยาวจากดีล Apple และ Wayfair
งบ EL 2Q26 ดีกว่าคาดจากตลาดจีนที่โต 13% แต่หุ้นร่วงหนักจากแนวโน้มยอดขายในอเมริกาที่ทรงตัวและปัจจัยภาษีนำเข้า และบริษัทเร่งปฏิรูปองค์กร ปลดพนักงาน และรุกออนไลน์ แนะนำ รอดูสถานการณ์ จนกว่าจะเห็นการฟื้นตัวของ Organic Growth ต่อเนื่อง และความสามารถในการรักษาอัตรากำไรที่ชัดเจนจากต้นทุนภาษีนำเข้า
ธุรกิจร้านอาหาร–เครื่องดื่มจีนเริ่มขึ้นราคาเดลิเวอรีหลังรัฐกดลดสงครามโปรโมชัน หนุนทิศทางมาร์จิ้นและคุณภาพรายได้ฟื้นตัวในอุตสาหกรรม เช่น Meituan, Alibaba และ JD.com โดยมองว่าหากการแข่งขันลดลงจริง Meituan ที่เป็นเจ้าตลาดมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีที่สุด
Baidu ประกาศ buyback $5bn และเตรียมจ่ายปันผลครั้งแรก ขณะที่ Meituan รุกดีล grocery เสริมซัพพลายเชน แต่ตลาดยังกังวลภาษีและสงครามราคา AI เชิงกลยุทธ์แนะ Wait & See รอความชัดเจนด้านภาษี และประเมินทิศทางหลังผลประกอบการ โดยมองผู้ได้เปรียบระยะยาวคือแพลตฟอร์ม scale ใหญ่ ecosystem แข็งแรงอย่าง Tencent
