สวัสดีตอนเช้า - 1 ก.ย. 2566

1 Sep 23 9:46 AM

Screenshot-2023-09-01-093036-20240912031513

พักตัวลดความร้อนแรง

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET ไม่ผ่านแนวต้าน 1580 จุด และปรับตัวลง สร้างสัญญาณลบทางเทคนิคต่อการพักตัว เพื่อลดความร้อนแรง หลังปรับขึ้นต่อเนื่องก่อนหน้านี้ โดยมีแนวรับที่ 1560 และ 1550 จุด ตามลำดับ ส่วนในช่วงนี้ มี upside ระยะสั้นจำกัดที่แนวต้าน 1570 และ 1580 จุด ตามลำดับ ประเด็นสำคัญ ติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐในคืนนี้

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐรายงานดัชนี PCE ทั่วไป ก.ค. เพิ่มขึ้น 3.3%YoY สูงกว่าคาดที่ 3.0%YoY ขณะที่ดัชนี PCE พื้นฐาน ก.ค. เพิ่มขึ้น 4.2%YoY ใกล้เคียงคาดที่ 4.1%YoY ด้านจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 2.28 แสนราย ต่ำกว่าคาดที่ 2.35 แสนราย• ปธน. สี จิ้นผิง อาจไม่เข้าร่วมประชุมผู้นำ G20 ในอินเดียในสัปดาห์หน้า โดยนายกฯ หลี่ เฉียง จะเข้าร่วมแทน• จีนรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต ส.ค. ที่ 49.7 จาก 49.3 ใน ก.ค. แต่ยังต่ำกว่าระดับ 50 บ่งชี้ภาคการผลิตของจีนอยู่ในภาวะหดตัว• Reuters รายงาน GDP ญี่ปุ่นปีนี้คาดลดลง 0.2% จากจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่นบังคับใช้คำสั่งห้ามผลิตภัณฑ์อาหารทะเลจากญี่ปุ่นแบบครอบคลุม• Salesforce บริษัทซอฟต์แวร์รายใหญ่ของสหรัฐเผยกำไรและรายได้สูงกว่าคาดใน 2Q66 และปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรและรายได้ในปีนี้• ส.อ.ท. ระบุกรณีที่นายกฯ จะพิจารณาปรับลดราคาไฟฟ้าและน้ำมันในการประชุม ครม. นัดแรกว่าเป็นเรื่องที่ดี ช่วยลดค่าครองชีพ ปชช. ต้นทุนภาคธุรกิจ SMEs ส่วนจะลดลงอย่างไร และอัตราใด ต้องรอดูความชัดเจนต่อไป• ธปท. ประเมินแจกเงินดิจิทัล 5 แสนลบ. คิดเป็น 3% ของ GDP หากหมุน 3 รอบจะเพิ่ม GDP 3% แต่กังวลดันเงินเฟ้อเพิ่ม นอกจากนี้เตรียมปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้ หลังการส่งออก รวมทั้งรายได้ต่อหัวนักท่องเที่ยวยังชะลอตัว

กลยุทธ์การลงทุน

มอง SET แกว่งตัวในกรอบ 1550-1600 จุด หลังการเมืองไทยชัดเจนขึ้น โดยคาดภายหลังการจัดตั้ง ครม. ใหม่จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนและ Fund Flow แต่อย่างไรก็ดี เรายังคงกังวลภาพรวมเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะจีน ซึ่งอาจกดดัน Upside ของ SET ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : มอง SET มีแรงหนุนจากความคาดหวังเชิงบวกต่อการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่ แต่ Upside ยังจำกัดจากความเสี่ยงเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ดังนี้1) หุ้นที่เหมาะลงทุนระยะกลาง แนะนำ 8 หุ้นเด่นใน 4 อุตสาหกรรม ซึ่งคาด 2H66 กำไรจะเติบโต HoH และ YoY เลือก PTT BCP KCE HANA BDMS BCH AOT ERW2) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์จากนโยบายเศรษฐกิจทำทันทีหลังพรรคเพื่อไทยจัดตั้งรัฐบาล เลือก กลุ่มค้าปลีก อาหารและเครื่องดื่ม (TNP CPALL CPAXT BJC OSP HTC) ซึ่งนโยบายแจกเงินดิจิทัล 1 หมื่นบาท พักหนี้เกษตรกรและธุรกิจเฉพาะ รวมทั้งลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน จะทำให้กำลังซื้อภาคครัวเรือนดีขึ้น ช่วยหนุนการเติบโตของยอดขาย3) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลกลับ เลือก KBANK GULF CRC BGRIMขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Focus

CPAXT 2H66 คาดกำไรโตเด่นสุดในกลุ่มฯ (เพิ่มขึ้น YoY และ HoH) แรงหนุนจากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังจากรีไฟแนนซ์หนี้เสร็จในเดือน เม.ย. อีกทั้งยอดขายจะดีขึ้นจากธุรกิจ B2B และธุรกิจ B2C ด้วยการผนึกกำลังทางธุรกิจมากขึ้นBDMS 2H66 คาดกำไรจะดีขึ้น HoH ตามฤดูกาล และเติบโต YoY แรงหนุนจากแผนเพิ่มสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติกลับคืนสู่ระดับก่อนเกิดโควิด-19 ที่ 30% (จาก 28% ใน 1H66) หนุนให้ปี 66 คาดกำไรปกติจะเติบโต 12%YoY สู่ระดับ 1.4 หมื่นลบ.

บทวิเคราะห์วันนี้

HMPRO – คาดกำไร 2H66 เติบโต YoY

Resting to reduce heat

Market today

The SET did not break through resistance of 1,580 and fell, a negative technical indicator of resting to reduce heat after a steady rise. Supports are at 1,560 and 1,550. Currently, there is limited upside at resistances of 1,570 and 1,580. Follow US nonfarm payroll tonight.

Today’s highlights

• US PCE in Jul rose 3.3%YoY, higher than the 3.0%YoY forecast; US core PCE in Jul increased 4.2%YoY, close to expectation of 4.1%YoY. Initial jobless claims last week were 228,000, lower than the 235,000 expected.• Xi Jinping may not attend the G20 meeting in India next week. Li Qiang will attend instead.• China manufacturing PMI in Aug was 49.7, up from 49.3 in Jul but still below 50, indicating continued contraction in manufacturing.• Reuters reports Japan 2023 GDP may fall by 0.2% as China, a primary trading party, has suspended imports of all Japanese seafood products.• Salesforce, a large US software firm, reported a beat in profit and revenue in 2Q23 and has raised its 2023 revenue and profit forecast.• FTI says the prime minister is considering reducing oil and electricity prices at the first cabinet meeting, which is a good sign. How to help lower cost of living and SME costs and how much to reduce need to be followed.• BoT says the Bt500bn in digital wallets, 3% of GDP, needs to circulate three times to increase GDP by 3% and it is concerned about rising inflation. The BoT also plans to cut its 2023 GDP forecast as exports and income per capita are still slowing down.

Strategy today

The SET is expected to be range-bound between 1,550-1,560 as the new government settles in, with hopes for stimulus packages from the new cabinet to support investment and fund flows. However, we are still concerned about the global economy overall, especially in China, which may pressure SET upside. Our investment strategy is for "Selective Buy".

Trading today

Weekly portfolio: The SET will be supported by expectations of stimulus from the new government, though the enthusiasm will be tempered by the continued risk of a global economic slowdown. Our investment strategy is “Selective Buy”: 1) Stocks for medium-term investment: highlighting eight stocks across four industries whose 2H23 profit is expected to grow both HoH and YoY - PTT, BCP, KCE, HANA, BDMS, BCH, AOT, and ERW. 2) Speculative stocks expected to benefit from immediate action on economic policy after the formation of a government, particularly in Commerce and Food & Beverage (TNP, CPALL, CPAXT, BJC, OSP and HTC), as these will benefit from the Bt10,000 digital wallet, from a debt moratorium for farmers and specific businesses and a cut in energy costs, all of which will support purchasing power and thereby boost sales. 3) Speculative stocks expected to benefit from a return of fund inflow – KBANK, GULF, CRC and BGRIM.In the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily Focus

CPAXT: 2H23 profit is expected to be its sector’s most outstanding in terms of growth (YoY and HoH), supported by lower financial cost after refinancing in Apr and improved sales at both B2B and B2C businesses upon greater business synergy.BDMS: 2H23 profit is expected to grow HoH on seasonality and YoY on more revenue from foreign patients, returning to pre-COVID level of 30% (from 28% in 1H23). 2023 core profit is expected to grow 12%YoY to Bt14bn.

Today’s reports

HMPRO – Expect YoY growth in 2H23F

PDF THAI_คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily230901_T

PDF ENG_Click Daily230901_E