สวัสดีตอนเช้า - ติดตามสภาโหวตนายกฯวันนี้

ติดตามสภาโหวตนายกฯวันนี้ 

 

ประเด็นสำคัญ

• พรรคเพื่อไทยเสนอ “ชัยเกษม” ชิงนายกฯ แข่งกับ “อนุทิน” จากพรรคภูมิใจไทย พร้อมเสนอยุบสภาหลังแถลงนโยบายทันที พรรคประชาชนคงสนับสนุนพรรคภูมิใจไทยและไม่ร่วมรัฐบาลตามมติเดิม ติดตามการประชุมสภาผู้แทนฯ ซึ่งจะมีการโหวตนายกฯ คนที่ 32 วันนี้ (5 ก.ย.)
• ภาวะเงินเฟ้อไทยใน ส.ค. 2568 หดตัว 0.79%YoY หดตัวสูงกว่าที่เรา 
(-0.4%YoY) และตลาด (-0.75%YoY) คาดไว้ ตามราคาอาหารสดและพลังงานที่ลดลง ทำให้เงินเฟ้อเฉลี่ยช่วง 8M68 ขยายตัว 0.08%YoY ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานใน ส.ค. 2568 ขยายตัว 0.81%YoY และเงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ยช่วง 8M68 ขยายตัว 0.94%YoY
• FETCO เผยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนใน ส.ค. 2568 ปรับขึ้นสู่ระดับ “ร้อนแรง” ที่ 120.22 ได้ปัจจัยหนุนจากการไหลเข้าของเงินทุน และการลดดอกเบี้ยนโยบายโดย กนง. ส่วนปัจจัยกดดันคือ สถานการณ์การเมือง, ภาวะ ศก. ถดถอย และผลประกอบการ บจ.
• อินเดียประกาศลดอัตราภาษีอุปโภคบริโภคสำหรับสินค้ากว่าร้อยรายการ เพื่อหนุนการบริโภคในประเทศและตั้งรับผลกระทบจากมาตรการภาษีสหรัฐฯ มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นที่มีรายได้จาก นทท. อินเดีย ได้แก่ AAV, AOT, THAI, ERW, AWC และ CENTEL และหุ้นที่มีการลงทุนในอินเดีย PTTGC, IVL และ GPSC
• จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสหรัฐฯ ในสัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้นสู่ 237,000 ราย สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ส่วนการจ้างงานภาคเอกชนโดย ADP ใน ส.ค. 2568 เพิ่มขึ้น 54,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ สะท้อนตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ยังอ่อนแอ หนุนโอกาสเฟดลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอีก ติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรในคืนนี้

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหว Sideways และบรรยากาศการลงทุนอยู่ในโหมดระมัดระวังหรือรอความชัดเจน เนื่องจากอยู่ระหว่างติตดามเสถียรภาพทางการเมืองไทย ทำให้ความเชื่อมั่นการลงทุนยังไม่กลับมาเต็มที่ อีกทั้งยังจับตาการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ อาทิ เงินเฟ้อ ส.ค. ไทย ซึ่งหากยังลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 อาจจะหนุนให้ตลาดเก็งการปรับลดดอกเบี้ยต่อ รวมทั้งดัชนี PMI การผลิตและการบริการ ส.ค. จีนและสหรัฐฯ,  ดุลการค้าและตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งหากยังไม่กลับมาแข็งแกร่งมากอย่างมีนัยสำคัญ คาดตลาดจะประเมินว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยใน ก.ย. ต่อ และจะมีผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นโลก กลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET เคลื่อนไหว Sideways บรรยากาศการลงทุนอยู่ในโหมดระมัดระวังเพื่อติดตามสถานการณ์การเมือง กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานจะยังคงเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR
2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ แนะนำ PTT TTB HMPRO KKP
3. Trading Idea : สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้า เลือกหุ้น SET50 ราคาหุ้นขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก มี PBV และ PER 2568F < -1SD มีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่งและมี ESG Rating A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MTC PTT WHA และ 2) หุ้นที่ได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง และ/หรือ บาทแข็งค่า แนะนำ REITs (FTREIT LHSC) อสังหาฯ (AP SIRI) เช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และโรงไฟฟ้า (GULF GPSC) 3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากการเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่ กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL) กลุ่มนิคม (AMATA) กลุ่มวัสดุก่อสร้าง (SCC) กลุ่มค้าปลีก (CPALL GLOBAL)

 

Daily top picks

OR: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับลงลง ส่วนแนวโน้ม 3Q68 คาดฟื้นตัวได้จากฤดูกาลท่องเที่ยว ความต้องการใช้น้ำมันตามฤดูกาลที่เพิ่มขึ้น และการขยายสาขา Café Amazon และร้านสะดวกซื้อยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ประเมินราคาเป้าหมายระยะสั้นไว้ที่ 14.20 บาท

 

AP: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากเงินเฟ้อไทยที่ติดลบเป็นเดือนที่ 5 ทำให้มีโอกาสที่ กนง. จะลดดอกเบี้ยลงต่อ หุ้นเป็น Top Pick ของกลุ่มและใน 2H68 โดดเด่น เปิดโครงการใหม่กว่า 34 โครงการมูลค่ารวม 5.3 หมื่นลบ. คาดกำไร 2H68 จะเติบโต 48%HoH และต่อเนื่องในปี 2569 +10.9% ประเมินราคาเป้าหมายระยะสั้น 8.05 บาท

 

Watch today’s vote for PM 

The SET is expected to move sideways up. The People’s Party confirmed support of the Bhumjaithai Party without joining a government coalition. Phue Thai said it would immediately dissolve parliament if their candidate was supported, but the People’s Party rejected the offer. Politics is gaining clarity, which will support the market. The index has supports at 1250/1245, while resistances are at 1270/1280.

 

Today’s highlights

• The Pheu Thai Party proposed K. Chaikasem as their PM candidate to compete against K. Anutin from the Bhumjaithai Party, and said they would dissolve parliament immediately after the policy statement. The People's Party maintained its resolution to support Bhumjaithai without joining the government. Today (Sep 5) the parliament will vote for Thailand's 32nd prime minister.
• Inflation in Aug 2025 contracted 0.79%YoY, deeper than our forecast (-0.4%YoY) and market expectations (-0.75%YoY), driven by declining fresh food and energy prices. This brings 8M25 average inflation to +0.08%YoY. Core inflation in Aug expanded 0.81%YoY, with 8M25 average core inflation at +0.94%YoY.
• The investor confidence index in Aug 2025 surged to "Hot" territory at 120.22, supported by capital inflows and the MPC policy rate cut. However, political uncertainty, economic recession concerns and corporate earnings continue to pressure. 
• India announced excise tax reductions on over 100 consumer goods categories to boost domestic consumption and prepare for potential US tariffs. This has brightened sentiment for stocks with Indian tourist revenue exposure (AAV, AOT, THAI, ERW, AWC and CENTEL), as well as companies with investments in India (PTTGC, IVL and GPSC).
• US initial jobless claims rose to 237,000 last week, exceeding market expectations, while ADP private payrolls added only 54,000 jobs in Aug 2025, below forecasts, reflecting continued US labor market softness and increasing the probability of a Fed rate cut. Tonight's US nonfarm payrolls data will be closely watched.

 

Strategy today

In the short term the SET is expected to move sideways as investors lack confidence and take the sidelines as they wait for political clarification. August inflation was negative for the fifth month, leading the market to expect a further rate cut. Other data include China and US manufacturing and services PMIs, US trade balance and US employment figures. If the figures are strongly improving, the market expects the Fed to again cut the rate in Sep, which will influence global markets. Our recommended investment strategy is "Selective Buy".

 

Trading today

In the short term the SET is expected to move sideways as investors stay sidelined ahead of a political resolution. Our investment strategy is for "selective buy" in two main themes and three trading themes with specific positives:
1. Earnings plays whose 2H25 earnings are expected to grow, driven by specific and seasonal factors - ADVANC, BCPG, GULF, SCC and TIDLOR. 
2. High-quality dividend stocks (SET50 with SETESG rating higher than A) to generate short term cash flow, expected to pay an interim dividend on 1H25 with dividend yield higher than 2% - PTT, TTB, HMPRO and KKP.
3. Trading idea: For high-risk-takers who want to speculate: 1) laggard plays that are expected to benefit from fund inflow; choose SET50 stocks that have underperformed the SET QTD and whose valuation is attractive (PER and PBV 2025F < -1SD) and have strong fundamentals – BDMS, CPALL, MTC, PTT and WHA; 2) stocks that benefit from the interest rate down cycle and/or weakening dollar (baht appreciation); recommend REITs – FTREIT and LHSC , Property – AP and SIRI Leasing – MTC and TIDLOR and Utilities - GULF and GPSC; and 3) stocks that benefit from new stimulus from new government; recommend Tourism – CENTEL, Industrial Estates - AMATA, Construction Materials – SCC and Commerce – CPALL and GLOBAL.

 

Daily top picks

OR: Price has a short-term catalyst from a drop in oil price. Tourism is expected to bring recovery to 3Q25, fueled by higher seasonal fuel demand and expansion of Café Amazon and convenience stores. Short-term target price is Bt14.20.

AP: Price has a short-term catalyst from negative inflation for the fifth month, meaning the MPC is likely to cut its rate. The stock is our top pick and has 34 new projects valuated at Bt53bn. 2H25 profit is expected to grow 48%HoH and continue growing 10.9% in 2026. Short-term target price is Bt8.05.

 

Download EN version click >  Daily250905_E.pdf