คาด SET แกว่งขึ้น กระแส Fund Flow หนุนต่อเนื่อง

ประเด็นสำคัญ

• ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นต่อ 1.7%DoD สู่ระดับ US$84.73/bbl แม้ทรัมป์ยกเลิกเก็บค่าธรรมเนียมช่องแคบฮอร์มุซ 20% แต่ตลาดยังกังวลอุปทานตึงตัวหลังสหรัฐฯ ปิดล้อมชายฝั่งอิหร่านและอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของ UAE 2 ลำ หนุนราคาน้ำมันทรงตัวระดับสูง มองบวกต่อกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (PTTEP) แต่ลบต่อกลุ่ม Anti-Oil
• เงินเฟ้อสหรัฐฯ (CPI) มิ.ย. ชะลอตัวเหลือ 3.5%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 3.8% ส่วน Core CPI ลดลงเหลือ 2.6%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 2.8% จากราคาพลังงานที่ลดลง ช่วยคลายกังวลด้านเงินเฟ้อและเพิ่มความหวังเฟดผ่อนคลายนโยบายการเงิน หนุนสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัว มองบวกต่อกลุ่มไฟแนนซ์ (MTC TIDLOR) และโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM)
• ยอดส่งออกจีน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 27%YoY สูงกว่าตลาดคาดและโตแรงสุดตั้งแต่ ต.ค. 65 หนุนจากดีมานด์ชิป AI และเร่งส่งออกก่อนสหรัฐฯ ขึ้นภาษี Section 301 วันนี้จับตาตัวเลข GDP 2Q69 จีน หากออกมาดีกว่าคาด จะช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนฟื้นตัว และมองบวกต่อกลุ่ม China Play (SCC PTTGC IVL SCGP)
• วันนี้ กพช. เตรียมพิจารณาปรับโครงสร้างค่าไฟใหม่ แยกกลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์และ AI เป็นประเภทที่ 9 คิดเรตพิเศษ 5-6 บาท/หน่วย สะท้อนต้นทุนใช้ไฟ 24 ชม. ที่ดันยอดนำเข้า LNG และค่า Ft สูงขึ้น ช่วยรักษามาร์จิ้นผู้ผลิตไฟฟ้าและลดภาระกองทุนพลังงาน มองบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF BGRIM GPSC WHAUP)
• วันนี้ กรอ. เตรียมถกมาตรการท่องเที่ยวไทยเที่ยวไทยพลัส แจกจำนวน 1 ล้านสิทธิ รัฐช่วยสูงสุด 3,000 บาท/สิทธิ คาดเริ่ม 4Q69 ขณะที่นายกฯ สั่งทบทวนเกณฑ์คืนเงิน Cash Rebate 30% ให้กองถ่ายหนังต่างชาติเพื่อเน้นสร้างงานและเพิ่มมูลค่าเศรษฐกิจไทย มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT ERW)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET ผันผวนในกรอบ โดยแม้มีปัจจัยกดดันจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และกำแพงภาษีสหรัฐฯ แต่คาดตลาดจะหันมาให้น้ำหนักกับปัจจัยในประเทศมากขึ้น โดยเฉพาะนโยบายการคลังเชิงรุกหลังศาลฯ วินิจฉัยว่า พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนลบ. ไม่ขัดต่อรัฐธรรมนูญ ช่วยปลดล็อกให้รัฐเดินหน้านโยบายเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานหมุนเวียน หนุนความเชื่อมั่นนักลงทุน อีกทั้งยังเข้าสู่ช่วงประกาศงบ 2Q69 ของกลุ่มธนาคาร ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศแนะนำจับตาถ้อยแถลงประธานเฟดต่อสภาคองเกรส ส่วนเงินเฟ้อสหรัฐฯ มิ.ย. รายงานออกมาชะลอตัวและต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ซึ่งเป็นบวกต่อบรรยากาศการลงทุน กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET ผันผวนในกรอบ แม้มีปัจจัยกดดันจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และภาษีสหรัฐฯ         แต่คาดตลาดยังให้น้ำหนักปัจจัยในประเทศ อาทิ นโยบายการคลังเชิงรุกและการเข้าสู่ช่วงประกาศงบ 2Q69 กลุ่มธนาคาร ด้านปัจจัยต่างประเทศจับตาถ้อยแถลงประธานเฟดต่อสภาคองเกรส กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

1. Domestic Play เน้นหุ้นบิ๊กแคปที่ได้ประโยชน์จากมาตรการรัฐ อีกทั้งราคาหุ้นยัง Laggard ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL ADVANC TRUE MTC BEM
2. New Normal Play ซึ่งได้ประโยชน์จากแผนเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด การย้ายฐานการผลิต และการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจระยะยาวตามเมกะเทรนด์โลก ได้แก่ GULF GPSC BGRIM WHA AMATA
3. High Dividend Play เพื่อเป็นหลุมหลบภัยในช่วงตลาดผันผวน และสร้างกระแสเงินสดกลับเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ แบ่งเป็น 1) ดักปันผลระหว่างกาลโดยคาดให้ Interim Yield >2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ดักปันผลระยะยาวเพื่อสร้างผลตอบแทนยั่งยืน โดยคาดให้ Div. Yield >5% ต่อปี ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT

Trading Idea: 1) Oil Hedging Play เพื่อป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมันดิบขาขึ้น ได้แก่ PTTEP โดยเน้นตั้งรับเมื่อย่อตัวและตั้งจุด Stop Loss เคร่งครัด 2) หุ้น Earning Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโตดีทั้ง YoY และ QoQ อีกทั้งฐานะการเงินแข็งแกร่ง และแนะนำ Outperform ได้แก่ PTTEP GULF SCGP IVL MTC SAWAD TIDLOR 3) Yield Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จบรอบดอกเบี้ยขาลงและ Bond Yield ยังทรงตัวสูง ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB) กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) และ 4) Laggard Play ที่ราคาหุ้น YTD ยัง Underperform SET โดยเน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation และพื้นฐานแกร่ง ได้แก่ BDMS MINT CPALL MTC OR

 

Daily Top Picks

GUNKUL: ปัจจัยสนับสนุนจากการลงทุนโซลาร์ลอยน้ำในฟิลิปปินส์ คาดจะหนุนกำไรปกติราว 1 พันลบ./ปี ตั้งแต่ปี 2571 เป็นต้นไป และโครงการเปลี่ยนผ่านพลังงานตาม พ.ร.ก. กู้เงินฯ 4 แสนลบ. คาดกำไรปกติ 2Q69 เติบโต YoY และ QoQ จากธุรกิจ EPC และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น เป้าหมายระยะสั้นที่ 5.00 บาท

HANA: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นตามการฟื้นตัวของราคาหุ้นเทคฯ โลก การผลิต AI Solid-state Cooling Device คาดจะเริ่มใน ก.ค. 2569 และจะเร่งการผลิตใน 1Q70 และได้คำสั่งซื้อใหม่ผลิตภัณฑ์ AI-related อีก 2 รายการ คาดจะเริ่มผลิตได้ใน 2Q-4Q70 เป้าหมายระยะสั้นที่ 39.50 บาท

 

Move up with fund inflow support

 

The SET is expected to move sideways-up. Electronic component stocks are projected to gain momentum following the rally in US tech stocks, driven by lower-than-expected June US CPI data, alongside support from continuous foreign fund inflows. This positive sentiment is expected to cushion the market despite unresolved Middle East tensions keeping crude oil prices elevated. Abroad, key events to monitor today include China’s 2Q26 GDP release and the Fed Chair’s semiannual monetary policy testimony before the Senate Banking Committee tonight. Technically, the index is poised to extend its rebound, though heightened volatility over a wider trading range is anticipated. Supports are at 1250/1244, resistances at 1265/1270.

 

Today's highlights

• Brent rose 1.7% to US$84.73/bbl. Despite President Trump cancelling the proposed 20% Strait of Hormuz transit fee, supply anxiety persisted after US blockaded the Iranian coast and Iran attacked two UAE oil tankers. This keeps oil prices elevated, acting as a positive for upstream (PTTEP) but negative for anti-oil plays.  
• June US CPI slowed to 3.5% YoY (cons: 3.8%), while Core CPI dropped to 2.6% YoY (cons: 2.8%) on lower energy prices. This eased inflation worries and heightened hopes for Fed monetary easing, sparking a risk-on recovery that benefits finance (MTC, TIDLOR) and power utilities (GULF, GPSC, BGRIM).  
• China's June exports surged 27%YoY, the fastest growth since October 2022, driven by robust AI chip demand and front-loaded shipments ahead of Section 301 tariffs. Attention turns to China's 2Q26 GDP release today; a stronger-than-expected figure will lift market sentiment, benefiting China plays (SCC, PTTGC, IVL, SCGP).  
• The EPPO will consider a new electricity tariff structure today. It proposes creating "Category 9" specifically for data centers and AI facilities, charging a premium rate of Bt5–6/kWh to reflect 24-hour power loads that push up LNG imports and Ft charges. This supports power generator margins and reduces the Energy Fund’s burden, benefiting GULF, BGRIM, GPSC, and WHAUP.  
• The public and private sector committee on Tourism will discuss the co-payment scheme today. The program will offer 1 million privileges with state subsidies of up to Bt3,000 per privilege, aiming for a 4Q26 launch. Meanwhile, the PM ordered a review of the 30% cash rebate criteria for foreign film productions to maximize local employment and economic value, boosting AOT, CENTEL, MINT, and ERW.

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to remain volatile within a range. While geopolitical risks and US tariff headwinds continue to weigh, the market is expected to shift its focus increasingly toward domestic factors — particularly the more proactive fiscal policy outlook following the Constitutional Court's ruling that the Bt400bn emergency decree borrowing is constitutional, which unlocks the government's ability to advance its renewable energy transition policy and should bolster investor confidence. The market also enters the 2Q26 earnings reporting season for the banking sector. On the external front, key factors to watch include the Fed Chair's testimony before Congress, while US June CPI was lower than last month and lower than expected which is expected to provide an additional tailwind for investment sentiment. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

We view the SET as range-bound and volatile. While geopolitical risks and US tariff headwinds continue to weigh, the market is expected to remain focused on domestic factors, including proactive fiscal policy and the start of the 2Q26 earnings reporting season for the banking sector. On the external front, key factors to watch include the Fed Chair's testimony before Congress. Our investment strategy is therefore "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas as follows:

1. Domestic plays — Focus on big-cap stocks benefiting from government measures, with share prices still lagging: CPALL, CPN, GLOBAL, ADVANC, TRUE, MTC, BEM.
2. New normal plays — Stocks positioned to benefit from the clean energy transition, production base relocation, and long-term economic restructuring in line with global megatrends: GULF, GPSC, BGRIM, WHA, AMATA.
3. High dividend plays — As a defensive haven during market volatility and a source of steady cash flow returns, split into two sub-themes: 1) Short-term interim dividend capture, with expected Div. Interim Yield >2% (announcements anticipated Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term dividend capture for sustainable returns, with expected Div. Yield >5% p.a.: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.

Trading ideas: 1) Oil hedging plays — To hedge against upside crude oil price risk: PTTEP; focus on buying on dips with strict stop-loss discipline. 2) Earnings plays — Stocks expected to deliver solid YoY and QoQ earnings growth in 2Q26, with strong financial positions. Our Outperform picks are: PTTEP, GULF, SCGP, IVL, MTC, SAWAD, TIDLOR. 3) Yield plays — Stocks set to benefit from the end of the rate-cutting cycle with bond yields remaining elevated: banks (BBL, KBANK, KTB) and life insurers (BLA, TLI). 4) Laggard plays — Stocks whose share prices have underperformed the SET on a YTD basis; focus on big-cap names expected to benefit from sector rotation and with strong fundamentals: BDMS, MINT, CPALL, MTC, OR.

Daily Top Picks

GUNKUL: Positive sentiment from a solar floating investment in the Philippines, which is expected to boost core profit by around Bt1.0bn annually starting from 2028. Meanwhile, the energy transition program under the Bt400bn loan emergency decree acts as another catalyst. Its 2Q26 core profit is projected to grow both YoY and QoQ, driven by the EPC business and an increased profit share. Short-term TP is Bt5.00.

HANA: Short-term catalyst from the recovery of global tech stocks. The production of AI Solid-state Cooling Devices is expected to start in July 2026 and accelerate in 1Q27. Furthermore, two new AI-related product orders have been secured, with production expected to begin between 2Q27 and 4Q27. Short-term TP is Bt39.50.

 

Download EN version click >> Daily260715_E.pdf