คาด SET รีบาวด์ ตามหุ้น Tech โลก

ประเด็นสำคัญ
• กลุ่มฮูตีประกาศจะไม่ขัดขวางและโจมตีเรือพาณิชย์สัญชาติอื่นบริเวณช่องแคบบับ อัล-มันเดบ เว้นแต่มีความเชื่อมโยงกับซาอุฯ ส่วนการประชุม OPEC+ สุดสัปดาห์นี้ตลาดคาดจะมีการเพิ่มโควตาผลิตน้ำมันอีกครั้งใน ก.ย. กดดันราคาน้ำมันในระยะสั้น เป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่ม Anti-oil
• GDP สหรัฐฯ 2Q69 (ครั้งแรก) +1.5%QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาด กดดันจากการส่งออกสุทธิที่ลดลง ขณะที่อุปสงค์ในประเทศคงแข็งแกร่ง ส่วนดัชนี Core PCE ใน มิ.ย. +3.3%YoY ชะลอจากเดือนก่อนที่ +3.4%YoY ผ่อนคลายนโยบายการเงินตึงตัวในระยะสั้น เป็น Sentiment บวกต่อไฟแนนซ์ (MTC, SAWAD, TIDLOR)
• จีนเตรียมออกมาตรการกระตุ้นอุปสงค์ในประเทศ-เร่งการใช้จ่ายการคลังใน 2H69 หลัง 2Q69 GDP เติบโต 4.3% ต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี เป็น Sentiment บวกต่อหุ้น China Play (SCC และ SCGP)
• IEA คาดพลังงานหมุนเวียนจะเป็นแหล่งผลิตไฟฟ้าที่ใหญ่ที่สุดในโลกแซงถ่านหินในปี 2569 ขณะที่ความต้องการไฟฟ้าทั่วโลกจะเติบโตต่อเนื่อง ท่ามกลางปัญหาต้นทุนก๊าซฯ-LNG สูง จากภาวะอุปทานชะงักจากตะวันออกกลาง มองกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF, GPSC, GUNKUL, WHAUP) ยังน่าสนใจในการลงทุนระยะยาว
• ในวันนี้ สบน. เตรียมเปิดขายพันธบัตรรัฐบาลรุ่น “ออมพลัส” ผ่านแอปฯ “เป๋าตัง” 2 รุ่น คือ 3 ปีและ 10 ปี วงเงินรวม 2 พันลบ. เสนอขายต่อประชาชนทั่วไป เริ่มต้นที่ 100 บาท มองไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ต่อกระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้นไทย

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีแนวโน้มแกว่งตัวพักฐาน หลัง Valuation เริ่มตึงตัว โดยมีปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่หนุนราคาน้ำมันและอาจปลุกความกังวลด้านเงินเฟ้อระลอกใหม่, ความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีโลก และการเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบ 2Q26 ของกลุ่ม Real Sector ซึ่งแม้จะหนุนการเก็งกำไรได้บ้าง แต่ต้องระวังแรงขาย Sell on Fact ในช่วง 2-3 สัปดาห์นี้ ขณะที่เฟดมีมติ 9-3 คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 3.50-3.75% ต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 5 กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีแนวโน้มแกว่งตัวพักฐาน โดยมีปัจจัยติดตาม อาทิ ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง การส่งสัญญาณทิศทางดอกเบี้ยในระยะถัดไปของเฟด, ความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีโลก และการประกาศงบ 2Q26 ของกลุ่ม Real Sector กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. New Normal Play ซึ่งได้ประโยชน์จากแผนเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด การย้ายฐานการผลิต และการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจระยะยาวตามเมกะเทรนด์โลก ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
2. High Dividend Play เพื่อเป็นหลุมหลบภัยในช่วงตลาดผันผวน และสร้างกระแสเงินสดกลับเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ แบ่งเป็น 1) ดักปันผลระหว่างกาลโดยคาดให้ Interim Yield >2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ดักปันผลระยะยาวเพื่อสร้างผลตอบแทนยั่งยืน โดยคาดให้ Div. Yield >5% ต่อปี ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
3. Domestic Play เน้นหุ้นบิ๊กแคปที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ อีกทั้งราคาหุ้นยัง Laggard ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL ADVANC TRUE MTC BEM ERW

Trading Idea: 1) Earning Play ซึ่งคาดใน 2 สัปดาห์ข้างหน้านี้จะประกาศกำไร 2Q26 เติบโตดี YoY อีกทั้งยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และแนะนำ Outperform ได้แก่  HMPRO PTTEP GLOBAL TRUE ADVANC GULF PTTGC 2) Foreign Underowned Play เน้นหุ้น SET50 ที่ราคาหุ้นยัง Laggard และมีสัดส่วนถือครองจากต่างชาติยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี อีกทั้งมีโมเมนตัมกำไร 2Q-4Q26 ที่คาดจะเติบโตได้ YoY ได้แก่ BEM CPALL HMPRO MTC OR TRUE TU 3) Geopolitical Play ซึ่งได้อานิสงส์จากสถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมาปะทุ อย่างพลังงานต้นน้ำ (PTTEP) โดยเน้นตั้งรับเมื่อย่อตัวและตั้งจุด Stop Loss เคร่งครัด และ 4) Bond Yield Play รับอานิสงส์หากเฟดเริ่มส่งสัญญาณดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวขึ้นจากกังวลเงินเฟ้อรอบใหม่ ได้แก่ BLA TLI KBANK KTB

 

Daily Top Picks

HANA: ระยะสั้นคาดได้ Sentiment บวกตามการฟื้นตัวที่โดดเด่นของหุ้นเทคฯ โลก การผลิต AI Solid-state Cooling Device คาดจะเริ่มใน ก.ค. 2569 เป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการเติบโตอย่างก้าวกระโดดใน 2H69 ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการ 2Q69 คาดฟื้นตัว ตามอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ในภาพรวม เป้าหมายระยะสั้นที่ 34.75 บาท

TRUE: คาดผลประกอบการ 2Q69 มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง โดยเห็นการเติบโตในทุกธุรกิจ (โทรศัพท์เคลื่อนที่, FBB, PayTV) คาดกำไรปกติ 2Q69 จะเติบโต 62%YoY และ 3%QoQ และอาจจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 0.15 บาท/หุ้น (Div. Yield 1.0%) เป้าหมายระยะสั้นที่ 14.90 บาท

 

Rebound along with the region

 

The SET is expected to rebound, driven by the electronics sector following a recovery in US tech stocks, alongside anticipated bargain hunting in big-cap equities that dropped sharply yesterday. However, ongoing retaliatory strikes between the US and Iran may induce market volatility. Key events to monitor today include PTTEP's 2Q26 earnings report, while over the weekend, attention turns to the OPEC+ meeting on August 2, where an additional output hike of 188,000 bpd for September is expected. Technically, the index tested the lower bound of its uptrend channel but held above 1590, suggesting a short-term rebound.

 

Today's highlights

• Houthi forces announced they will not impede or attack non-Saudi commercial vessels passing through the Bab el-Mandeb Strait. Meanwhile, ahead of this weekend's OPEC+ meeting, the market expects another production quota increase in September, pressuring oil prices in the short term and serving as a positive catalyst for anti-oil plays.  
• US 2Q26 GDP (first estimate) grew +1.5% QoQ, below market expectations due to lower net exports, though domestic demand remained solid. June Core PCE slowed to +3.3% YoY (from +3.4% YoY in May), easing monetary tightening concerns in the short term and acting as a positive sentiment for consumer finance (MTC, SAWAD, TIDLOR).  
• China is preparing domestic demand stimulus and accelerating fiscal spending for 2H26 after 2Q26 GDP grew 4.3%, its slowest pace in three years, providing positive sentiment for China plays (SCC, SCGP).  
• The IEA expects renewable energy to surpass coal as the world's largest source of electricity generation by 2026, with global power demand growing continuously amid high gas and LNG costs caused by Middle East supply disruptions. Power producers (GULF, GPSC, GUNKUL, WHAUP) remain attractive for long-term investment.  
• Today, the Public Debt Management Office (PDMO) launches "Aom Plus" government savings bonds on the "Paotang" app across 3-year and 10-year tenors totaling Bt2.0bn, with subscriptions starting at Bt100 for the public, expected to have no significant impact on SET fund flows.

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to consolidate and trade sideways as valuations begin to look stretched. Key factors to monitor include Middle East tensions that are supporting oil prices and could reignite fresh inflation concerns, global technology stock volatility, and the onset of the 2Q26 earnings season for the Real Sector, which may provide some speculative support but warrants caution over sell-on-fact pressure in the next two to three weeks. Meanwhile, the Fed voted 9-3 to hold the policy rate at 3.50–3.75% for the fifth consecutive meeting. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

We view the SET as likely to consolidate and trade sideways, with key factors to monitor including Middle East tensions, the Fed's signals on the next rate direction, global technology stock volatility, and 2Q26 earnings announcements from the Real Sector. Our investment strategy is therefore "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas with specific positives as follows:

1. New normal plays — Stocks positioned to benefit from the clean energy transition, production base relocation, and long-term economic restructuring in line with global megatrends: GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHA, AMATA.
2. High dividend plays — As a defensive haven during market volatility and a source of steady cash flow returns, split into two sub-themes: 1) Short-term interim dividend capture, with expected Div. Interim Yield >2% (announcements anticipated Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term dividend capture for sustainable returns, with expected Div. Yield >5% p.a.: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
3. Domestic plays — Focus on big-cap stocks benefiting from government economic stimulus measures, with share prices still lagging: CPALL, CPN, GLOBAL, ADVANC, TRUE, MTC, BEM, ERW.

Trading ideas: 1) Earnings plays — Stocks expected to report solid YoY earnings growth in 2Q26 over the next two weeks, with strong financial positions. Our Outperform picks are: HMPRO, PTTEP, GLOBAL, TRUE, ADVANC, GULF, PTTGC. 2) Foreign underowned plays — Focus on SET50 stocks with lagging share prices, foreign ownership below their 5-year historical average, and earnings momentum expected to deliver YoY growth from 2Q through 4Q26: BEM, CPALL, HMPRO, MTC, OR, TRUE, TU. 3) Geopolitical plays — Stocks benefiting from the renewed flare-up of Middle East tensions: upstream energy (PTTEP); focus on buying on dips with strict stop-loss discipline. 4) Bond yield plays — Stocks set to benefit if the Fed begins signaling a tighter monetary policy stance on renewed inflation concerns: BLA, TLI, KBANK, KTB.

Daily Top Picks

HANA: Short-term sentiment supported by a notable recovery in global tech stocks. Production of AI solid-state cooling devices is scheduled to begin in July 2026, serving as a catalyst for exponential earnings growth in 2H26. Meanwhile, 2Q26 performance is expected to recover in line with overall product demand. Short-term TP is Bt34.75.

TRUE: 2Q26 performance is expected to show strong growth across all business segments (mobile, fixed broadband, and pay TV). 2Q26 core profit is projected to expand 62% YoY and 3% QoQ, with a potential interim dividend payout of Bt0.15/share (1.0% dividend yield). Short-term TP is Bt14.90.

 

Download EN version click >> Daily260731_E.pdf