คาด SET แกว่งผันผวน จับตาถ้อยแถลงปธ. Fed

ประเด็นสำคัญ

• กองทัพยูเครนเดินหน้าโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานรัสเซียอย่างหนัก ส่งผลให้โรงกลั่น NORSI, Novoshakhtinsk, Afipsky และ Perm ต้องหยุดกลั่นน้ำมันดิบ กดดันอุปทานเบนซินในตลาดโลก ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ปิด +2.1%DoD รับข่าว ปธน. ทรัมป์ เมินเงื่อนไขข้อตกลง MOU หยุดยิงกับอิหร่าน ทำให้กังวลการเจรจาทางการทูตอาจหยุดชะงัก มองบวกต่อกลุ่มพลังงาน (PTTEP TOP SPRC BCP)
• Politico รายงาน ปธน. ทรัมป์กำลังพิจารณาตั้งภาษีศุลกากรให้ครอบคลุมชิปและสินค้าที่ใช้ชิป อย่าง โน้ตบุ๊ก, เซิร์ฟเวอร์ เป็นต้น เพื่อดึงฐานการผลิตชิปกลับสู่สหรัฐฯ (Reshoring) และอาจยกเว้นภาษีให้บริษัทที่จะผลิตชิปในประเทศ เป็น Sentiment ลบต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA HANA KCE)
• สนค. เผยการส่งออกไทย ก.ค. เติบโต 21.6%YoY โตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 25 แรงหนุนหลักจากสินค้าอิเล็กฯ เครื่องใช้ไฟฟ้า และสินค้าเกษตรที่พลิกขยายตัว ควบคู่กับการเร่งนำเข้าเพื่อรองรับมาตรการภาษีสหรัฐฯ มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มเกษตร (STA TRUBB NER KSL KTIS) และอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA KCE HANA)
• สภาพัฒน์ฯ เผยเอกชนลงทุนพุ่งสูงสุดรอบ 14 ปี ชงรัฐบาลปรับยุทธศาสตร์ Data Center หนุน AI Champion ด้าน สกพอ. กางแผนดึงอุตฯ โอลิมปิก ชี้โอกาส Data Center เหลือเพียง 2-3 ปี BOI เดินหน้า Thailand Fast Pass ดันลงทุนจริง 2 แสน ลบ. ขณะที่คลังดึงเอกชนร่วมหนุน ลดข้อจำกัดคลัง มองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA) และสื่อสาร (ADVANC TRUE)
• REIC ประเมินตลาดอสังหาฯ ได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดจำนวนหน่วยโอนฯ ในปี 2026 ที่ 323,479 หน่วย (+2.3%) และจะฟื้นตัวต่อเนื่องถึงปี 2027 ตามเศรษฐกิจที่ทยอยฟื้นตัวและการต่ออายุมาตรการลดค่าธรรมเนียมฯ ถึงวันที่ 30 มิ.ย. 2027 มองบวกต่อกลุ่มผู้พัฒนาอสังหาฯ ที่มีสัดส่วนโครงการแนวราบสูง (AP SIRI)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีปัจจัยหนุนจากความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่ (SET50) รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 (26-28 ส.ค.) ที่เปิดเวทีเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก อีกทั้งยังมีประเด็นบวกจากการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ อาทิ การอุดหนุนติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป, ไทยเที่ยวไทยพลัส ด้าน กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ตามคาด แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนและเศรษฐกิจจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET แกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 และการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. Thailand Focus Play ซึ่งคาดจะได้อานิสงส์จากความหวัง Fund Flow จะไหลเข้าจากงาน Thailand Focus โดยเน้นหุ้นที่มีพื้นฐานดีและสถิติมักให้ผลตอบแทนเป็นบวกจากการจัดงานนี้ ได้แก่ CRC CPN GPSC KKP PTTGC CENTEL WHA
2. Policy Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ได้แก่ มาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส (ERW CENTEL AWC CPALL CPN), มาตรการหนุนพลังงานสะอาดอย่างโซลาร์รูฟท็อปและข้อสรุป PDP2026 (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP), การเร่งเบิกจ่ายของหน่วยงานรัฐก่อนปิดปีงบประมาณและร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2027 (STECON CK SCC SCCC)
3. High Dividend Play เพื่อสร้างกระแสเงินสดเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ โดยเน้นดักการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดให้ Interim Yield >2% ได้แก่ TTB (XD 7 ก.ย.), BCP (XD 7 ก.ย.), OR (XD 7 ก.ย.), HMPRO (8 ก.ย.) KKP (9 ก.ย.)
4. Laggard Play ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า SET สวนทางโมเมนตัมกำไร 2H26 ที่คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ HoH ทำให้คาดจะเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนที่จะหมุนเข้ามาเก็งกำไร ได้แก่ AP PR9 SAWAD HMPRO BDMS TU BCH MTC TIDLOR

 

Daily Top Picks

BCP: ปัจจัยสนับสนุนจากความกังวลอุปทานชะงักกลับมาอีกครั้ง, ค่าการกลั่นทรงตัวในระดับสูง และราคาก๊าซฯ ยุโรปปรับขึ้น และกำลังพัฒนาธุรกิจ SAF, พลังงานต้นน้ำและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน เพื่อกระจายความเสี่ยงเชิงธุรกิจและสนับสนุนการเติบโต ขณะที่สามารถจ่ายปันผลในอัตราน่าสนใจที่ 7% เป้าหมายระยะสั้นที่ 56.00 บาท

WHA: ปัจจัยสนับสนุนจาก PDP2026 ที่มีความคืบหน้า และ Direct PPA ที่เปิดกว้างขึ้น ทำให้ช่วยสนับสนุนการตัดสินใจซื้อที่ดิน โดยเฉพาะกลุ่ม Data Center บริษัทคงเป้ายอดขายที่ดินปี 2026 ที่ 2,500 ไร่ ขณะที่มี Backlog รอโอนกระจุกตัวอยู่ใน 4Q26 คาดกำไรสุทธิ 2026F ที่ 5.5 พันลบ. (+7.7%YoY) เป้าหมายระยะสั้นที่ 5.05 บาท

 

Watch the Fed chairman’s speech

 

The SET is expected to trade volatilely. Upstream energy stocks may receive support following a rise in crude oil prices amid news that the US will not resume negotiations with Iran and is proceeding with economic sanctions against Iran and related countries. Meanwhile, electronics equities could face pressure from reports that President Trump is considering imposing tariffs covering chips and chip-containing products. Today, monitor Fed Chairman's speech at the Jackson Hole Symposium. Technically, the index is drifting with limited range-bound movement; a breakdown below 1,600 points would present a negative signal.

 

Today's highlight

• Ukraine stepped up attacks on Russian energy infrastructure, forcing the NORSI, Novoshakhtinsk, Afipsky, and Perm refineries to halt crude processing. This has squeezed global gasoline supplies, pushing Brent up 2.1%. Meanwhile, President Trump ignored terms of the cease-fire MOU with Iran, raising concerns that diplomatic talks could stall. Positive for energy (PTTEP, TOP, SPRC, BCP).  
• Politico reported President Trump is considering tariffs on chips and chip-containing products, such as laptops and servers, to encourage chip production reshoring to the US. Exemptions may apply to companies manufacturing chips domestically. Negative sentiment for electronics (DELTA, HANA, KCE).  
• Exports grew 21.6% YoY in July—the 25th consecutive month of expansion—driven by electronics, electrical appliances, and a rebound in agricultural products, alongside accelerated imports ahead of US tariff policies. Positive sentiment for agriculture (STA, TRUBB, NER, KSL, KTIS) and electronics (DELTA, KCE, HANA).  
• NESDC reported private investment hit a 14-year high, proposing the government adjust its data center strategy. EECO presented plans to attract target industries, noting a 2–3 year window for Data Centers. BOI is accelerating the Thailand Fast Pass to push Bt200bn in actual investments, while the MOF engages the private sector to ease fiscal constraints. Positive for industrial estates (WHA, AMATA) and ICT (ADVANC, TRUE).  
• REIC estimates the property market has passed its trough, forecasting 323,479 transfer units in 2026 (+2.3%), with recovery continuing into 2027 supported by economic rebound and the extension of fee cuts to Jun 30, 2027. Positive for developers focused on low-rise projects (AP, SIRI).  

 

Strategy today

In the near term, the SET is expected to swing sideways. Although there are supporting factors from expected fund flows accumulating in large-cap stocks (SET50) on positive sentiment from the Thailand Focus 2026 event (Aug 26-28), which opens a platform to attract confidence from global institutional investors, and positive factors from continued government economic stimulus policy considerations such as Solar Rooftop installation subsidies and Thai Tourism Plus measures, with the BOT meeting has resolution to maintain the policy rate at 1.00%, caution is warranted on prolonged Middle East tensions which may create investment and economic pressure from inflation concerns. The investment strategy therefore recommends "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is expected to swing sideways. Although fund flows are expected to accumulate in large-caps on positive sentiment from the Thailand Focus 2026 event and continued government economic stimulus policy considerations, caution is warranted on prolonged Middle East tensions which may create investment pressure from inflation concerns. The investment strategy therefore recommends "Selective Buy" across 4 trading themes with specific positive factors as follows:

1. Thailand Focus Play — Expected to benefit from fund flows from the Thailand Focus event, focusing on stocks with strong fundamentals and historical track records of positive returns from this event: CRC, CPN, GPSC, KKP, PTTGC, CENTEL,
2. Policy Play — Benefiting from government economic stimulus policy advancement: Thai Tourism Plus measures (ERW, CENTEL, AWC, CPALL, CPN), clean energy support such as Solar Rooftop and PDP2026 conclusion (GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHAUP), accelerated government spending before fiscal year-end and FY2027 budget bill draft (STECON, CK, SCC, SCCC).
3. High Dividend Play — To create consistent cash flow into portfolios, focusing on interim dividend payments with expected Div. Interim Yield >2%: TTB (XD Sep 7), BCP (Sep 7), OR (Sep 7), HMPRO (Sep 8) and KKP (Sep 9)
4. Laggard Play — Stocks with slower price appreciation than the SET but expected strong 2H26 earnings growth both YoY and HoH, making them targets for fund rotation and speculation: AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, BCPG, MTC, TIDLOR.

 

Daily Top Picks

BCP: Supported by renewed supply disruption concerns, strong GRM levels, rising European natural gas prices, and ongoing expansion into SAF, upstream energy, and energy infrastructure to diversify business risk and drive growth. Meanwhile, the stock offers an attractive dividend yield of 7%. Short-term TP is Bt56.00.

WHA: Supported by progress on PDP2026 and broader Direct PPA access, facilitating land purchasing decisions, particularly among data center clients. The company maintains its 2026 land sales target of 2,500 rai, with transfers concentrated in 4Q26. 2026F net profit is projected at Bt5.5bn (+7.7% YoY). Short-term TP is Bt5.05.

 

Download EN version click >> Daily260828_E.pdf