- Fed คงดอกเบี้ยตามคาด ตลาดเริ่มมองดอกเบี้ยลดช้าลง ปรับกลยุทธ์ยังไง
- หุ้นอินโดฯ ลงแรง หลัง MSCI ขู่ลดสถานะ ไทยได้ประโยชน์หรือไม่
สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้
สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นโลกปรับตัวขึ้นได้เล็กน้อย โดยตลาด EM ยังให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาด DM จากกระแส De-dollarization ต่อเนื่อง หลังจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงราว 2%WoW ทำให้สินทรัพย์อย่างทองคำยังคงปรับตัวขึ้นเหนือ 5,500 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ด้านตลาดหุ้นสหรัฐ (S&P500) ทำจุดสูงสุดใหม่ แตะ 7000 จุด ส่วนปัจจัยเศรษฐกิจ ได้แก่ การประชุม FOMC มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50–3.75% ตามตลาดคาด พร้อมระบุว่าเศรษฐกิจว่าอยู่ในระดับ “solid” (จากเดิม “moderate”) ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นกว่า 3 %WoW หลังนายกฯ ญี่ปุ่น เตือนว่า รัฐบาลจะดำเนินมาตรการที่จำเป็นเพื่อสกัดการเก็งกำไรในตลาด หลังจากเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งความเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้นักลงทุนจับตาว่ารัฐบาลอาจเข้าแทรกแซงค่าเงินเยน อย่างไรก็ตามภายหลัง รมว.คลังสหรัฐฯ Scott Bessent ปฏิเสธกระแสข่าวว่าสหรัฐฯ จะเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อหนุนค่าเงินเยน ด้านตลาดหุ้น EM ปรับตัวขึ้นได้ 3%WoW โดยตลาดหุ้น KOSPI ของเกาหลีใต้ปรับขึ้น 5.4%WoW แม้มีข่าว ปธน. ทรัมป์ ประกาศจะขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าเกาหลีใต้เป็น 25% จากเดิม 15% ครอบคลุมรถยนต์ ไม้แปรรูป ยา และสินค้าอื่น ๆ โดยกล่าวหาว่า เกาหลีใต้ดำเนินการตามข้อตกลงการค้าได้ล่าช้า แรงหนุนมาจากผลประกอบการของหุ้นกลุ่มชิปในประเทศที่รายงานผลประกอบการดี ด้านตลาดหุ้นอื่นในภูมิภาคส่วนใหญ่ปรับขึ้นในทิศทางเดียวกัน โดยกำไรภาคอุตสาหกรรมจีนปี 2025 เพิ่มขึ้น 0.6%YoY ถือเป็นการเติบโตครั้งแรกตั้งแต่ปี 2021 มีเพียงตลาดหุ้นอินโดนีเซียที่อ่อนตัวลงแรงในสัปดาห์นี้ หลัง MSCI ออกมาเตือนว่าอาจปรับลดน้ำหนัก และอาจถึงขั้นลดระดับสู่ frontier market ขณะที่ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นได้ตามภูมิภาค ก่อนเข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายก่อนการเลือกตั้งในวันที่ 8 ก.พ. ด้านราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นจากกังวลความไม่สงบในตะวันออกกลาง
ตลาดหุ้นโลก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50–3.75% ตามที่ตลาดคาดการณ์ พร้อมระบุว่าเศรษฐกิจว่าอยู่ในระดับ “solid” (จากเดิม “moderate”) (2) Trump ประกาศจะ ขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าเกาหลีใต้เป็น 25% จากเดิม 15% (3) ซานาเอะ ทาคาอิจิ เตือนว่า รัฐบาลจะดำเนินมาตรการที่จำเป็นเพื่อสกัดการเก็งกำไรในตลาด หลังจากเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
ตลาดหุ้นไทย
ตลาดหุ้นไทยปรับเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) สศค.ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปี 2025 เหลือโต 2.2% จากเดิม 2.4% ส่วนปี 2026 คงคาดการณ์ที่ 2.0% (2) ส.อ.ท. ตั้งเป้าการผลิตรถยนต์ปี 2569 ที่ 1.5 ล้านคัน (+3.05%) โดยคาดแรงหนุนหลักมาจากการเลือกตั้งและจัดตั้งรัฐบาลใหม่ (3) การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย เปิดตัว ลิซ่า-ลลิษา มโนบาล อย่างเป็นทางการในฐานะ Amazing Thailand Ambassador
ตลาดพันธบัตร
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงที่ 4.23% ขณะที่ระยะสั้น 2 ปีปรับตัวลงที่ 3.56% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 64 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.96% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี ลดลงที่ 1.21% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิที่ 29,786 ล้านบาท
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้น 10.4%WoW สู่ 70.71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังกังวลอุปทานชะงักงันจากพายุฤดูหนาวและ ปธน. ทรัมป์ขู่โจมตีอิหร่าน ด้านราคาทองคำ (Spot) ปรับขึ้น 7.7%WoW สู่ 5,371 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนค่าลงที่ 96.28 จุด ขณะที่ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นรุนแรงที่ 153.3 เยน ด้านค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นที่ 1.20 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาททรงตัวที่ 31.3บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่เงินหยวนแข็งค่าขึ้นที่ระดับ 6.95 หยวน
