- เงื่อนไขการเจรจายุติสงคราม กับความเป็นไปได้และโอกาสลงทุน
- ปรับกลยุทธ์ยังไง ในช่วงข้าวยากหมากแพง (Stagflation)
สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้
สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นโลกโดยรวมยังคงปรับลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 ท่ามกลางสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังไร้ข้อสรุปที่ชัดเจน แม้ความตึงเครียดจะผ่อนคลายลงบ้างหลังจาก ปธน. ทรัมป์ ประกาศเลื่อนเส้นตายการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของอิหร่านออกไปจนถึงวันที่ 6 เม.ย. เพื่อเปิดทางให้กับการเจรจาสันติภาพ 15 ข้อ ซึ่งรวมถึงการยกเลิกผลิตนิวเคลียร์ จำกัดขีปนาวุธ และเปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่อิหร่านยังคงปฏิเสธข้อเสนอโดยระบุว่าเป็นเงื่อนไขที่สุดโต่ง ส่งผลให้ตลาดเริ่มกังวลต่อการเตรียมกำลังทหารของสหรัฐฯ และการยกระดับปฏิบัติการทางทหารในระยะถัดไป ทำให้กลุ่มพลังงานยังปรับขึ้นต่อจากกังวลความไม่แน่นอนของอุปทาน ส่วนกลุ่ม Defensive (สาธารณูปโภค การแพทย์ สินค้าจำเป็น) ปรับขึ้นหลังนักลงทุนปรับพอร์ตเข้าสู่โหมดตั้งรับจากความผันผวนของสงคราม ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีปรับลง กดดันจากพัฒนาการของ Google AI ที่มีวิธีที่ทำให้การประมวลผลใช้หน่วยความจำลดลง ซึ่งอาจกระทบอุปสงค์ฮาร์ดแวร์ในระยะสั้น ด้านตลาด EM ปรับขึ้น 2% WoW สวนทางตลาดโลก โดยตั้งแต่กลางสัปดาห์ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นในทิศทางเดียวกับภูมิภาค เนื่องจากมีแรงซื้อคืนจากความคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่าน แม้จะมีปัจจัยลบในประเทศจาก กบน. มีมติปรับขึ้นราคาน้ำมันขายปลีกทุกชนิด 6 บาท/ลิตร ซึ่งจะกดดันต้นทุนการผลิตและกำลังซื้อในระยะยาว ด้านราคาน้ำมันโลกย่อตัวเล็กน้อย 0.8% WoW แต่ยังทรงตัวในระดับสูง เพิ่มความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะ stagflation และราคาทองคำลดลง 5.8% WoW จากแรงกดดันเงินเฟ้อสูง อาจทำให้เฟดคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้นและลดโอกาสปรับลดดอกเบี้ยลงในปีนี้
ตลาดหุ้นโลก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลงในสัปดาห์นี้ (1) ทรัมป์ประกาศเลื่อนการโจมตีโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพลังงานอิหร่านออกไปจนถึงวันที่ 6 เม.ย. (2) สหรัฐฯได้ส่งข้อเสนอสันติภาพ 15 ข้อซึ่งรวมถึง การยกเลิกการผลิตนิวเคลียร์, จำกัดขีปนาวุธ และเปิดช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ดี อิหร่านยังคงปฏิเสธข้อเสนอ โดยระบุว่าแผนนี้ "สุดโต่งและไม่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง"
ตลาดหุ้นไทย
ตลาดหุ้นไทยปรับเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ (1) กบน. มีมติปรับลดอัตราชดเชยราคาน้ำมันดีเซลและกลุ่มเบนซิน ทำให้ราคาขายปลีกทุกชนิดปรับขึ้น 6 บาท/ลิตร (2) ส.อ.ท. เผยยอดผลิตรถยนต์ ก.พ. 26 ที่ 117,952 คัน เพิ่มขึ้น 3.4%YoY หนุนจากการผลิตรถยนต์เพื่อส่งออก (+22.8%YoY) และรถกระบะขายในประเทศ (+56.0%YoY) (3) ส่งออกไทย ก.พ. 26 ขยายตัว 9.9%YoY ชะลอลงจาก 24.4%YoY ในเดือนก่อนหน้า ด้านการนำเข้าขยายตัว 31.8%YoY
ตลาดพันธบัตร
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นที่ 4.40% ขณะที่ระยะสั้น 2 ปีปรับตัวเพิ่มขึ้นที่ 3.97% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 42 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.22% ขณะที่ระยะสั้นอายุ 2 ปี ขึ้นมาที่ 1.38% ส่วนนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิที่ 15,429 ล้านบาท
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
ราคาน้ำมัน Brent ปรับลง 0.78%WoW สู่ 106.42 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปธน. ทรัมป์เลื่อนการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานอิหร่านออกไป และเข้าสู่กระบวนการเจรจา ด้านราคาทองคำ (Spot) ลดลง 5.8%WoW สู่ 4,396.78 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนค่าลงที่ 99.85 จุด ด้านค่าเงินยูโรทรงตัวที่ 1.15 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงที่ 32.97 บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงที่ 159.63 เยน และเงินหยวนทรงตัวที่ระดับ 6.91 หยวน
