INVX กลยุทธ์การลงทุน – อัพเดตสถานการณ์ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ 01/07/2024

กลยุทธ์ลงทุน (Tactical Call) สำหรับหุ้นที่เกี่ยวกับราคาสินค้าเกษตรและโลหะ : เรายังคงมีมุมมองบวกต่อหุ้นกลุ่มอาหาร(BTG CPF GFPT TU)และกลุ่มเครื่องดื่ม (CBG OSP) จากแนวโน้มผลประกอบการ 2Q67 ที่คาดจะยังสดใส โดยเลือก Top Picks คือ 1) CPF คาด 2Q67 กำไรจะเร่งตัวขึ้น YoY และ QoQ จากราคาเนื้อสัตว์ปรับขึ้นและต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง 2) BTG คาด 2Q67 จะพลิกกลับมาเป็นกำไรครั้งแรกในรอบปี จากราคาเนื้อสัตว์ปรับขึ้นและต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง และ 3) OSP คาด 2Q67 กำไรจะเติบโตดีขึ้น QoQ และ YoY เนื่องจากเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจเครื่องดื่มในประเทศ คุมต้นทุนขายได้ดี อีกทั้งได้อานิสงส์จากต้นทุนน้ำตาลและอะลูมิเนียมที่ยังต่ำ YoY

สถานการณ์ราคาสินค้าเกษตรและโลหะ มิ.ย. 67 : ราคาสินค้าเกษตรส่วนใหญ่ปรับลง MoM นำโดยข้าวสาลี ข้าวโพด ถั่วเหลือง ยางพารา และปาล์ม หลังสภาพอากาศเอื้ออำนวยทำให้มีผลผลิตที่สูงขึ้นในประเทศผู้ส่งออกที่สำคัญ อีกทั้งยังถูกกดดันจากอุปสงค์ที่อ่อนแอโดยเฉพาะจากจีน ขณะที่ราคาน้ำตาลปรับขึ้น MoM จากกังวลอุปทานลดลงหลังอินเดียยังห้ามส่งออกและอุปสงค์จีนยังแข็งแกร่ง ส่วนราคาเนื้อสัตว์ในประเทศแม้ลดลง MoM เนื่องจากช่วงฤดูฝนกระทบการจับจ่ายของผู้บริโภค แต่ราคายังยืนในระดับสูงจากการบริหารจัดการอุปทานที่ดีขึ้น ด้านราคาสินค้าโลหะปรับลง MoM แรงกดดันจากดอลลาร์แข็งค่าและสต๊อกสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นจากการผลิตในจีนที่เพิ่มขึ้น

แนวโน้มสถานการณ์ราคาสินค้าเกษตรและโลหะ ก.ค. 67 : ราคาสินค้าเกษตร อาทิ ข้าวสาลี ข้าวโพด ถั่วเหลือง ยางพารา และปาล์ม คาดยังปรับลงต่อ MoM จากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นและสต็อกโลกที่ยังอยู่ในระดับสูง ส่วนราคาน้ำตาลคาดปรับขึ้น MoM จากความกังวลอุปทานชะลอตัว หลังอินเดียยังห้ามส่งออกน้ำตาลเนื่องจากปริมาณฝนที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยปกติ สำหรับราคาเนื้อสัตว์ในประเทศคาดปรับขึ้น MoM จากการบริหารจัดการเนื้อสุกรนำเข้าผิดกฎหมายได้ดีขึ้นและนโยบายลดอุปทานใน มี.ค.-มิ.ย. คาดจะทยอยเห็นผลในระยะเวลา 6 เดือน อีกทั้งตลาดส่งออกไก่ยังแข็งแกร่ง ส่วนราคาสินค้าโลหะคาดปรับลง MoM เนื่องจากสินค้าคงคลังสูง อุปสงค์จีนฟื้นตัวช้า และดอลลาร์ยังมีแนวโน้มแข็งค่า