Carrefour–Nestlé–Moncler: เงินเฟ้อเริ่มกระทบปริมาณขายและจำกัดการขยายมาร์จิ้น

1) สรุปภาพรวมผลประกอบการ

ผลประกอบการ 1H26 ของ Carrefour, Nestlé และ Moncler ออกมาแบบผสม โดย Carrefour ต่ำกว่าคาดในระดับกำไรจากการดำเนินงาน แม้ยอดขายสาขาเดิม 2Q26 ดีกว่าคาด สะท้อนว่าการลดราคาช่วยหนุนปริมาณขาย แต่กดดันคุณภาพกำไร ขณะที่ Nestlé ทำกำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไรดีกว่าคาดเล็กน้อยจากการลดต้นทุน แม้ปริมาณขายในสหรัฐฯ และยุโรปยังอ่อนแอ ส่วน Moncler รายได้และกำไร 1H26 ดีกว่าคาดเล็กน้อย แต่การเติบโตของแบรนด์หลักใน 2Q26 ชะลอลงมากกว่าที่ตลาดคาดจากนักท่องเที่ยวในยุโรปลดลง

ในภาพรวม การบริโภคสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นยังมีความยืดหยุ่น โดยเฉพาะอาหารและสินค้าในตลาดเกิดใหม่ แต่ผู้บริโภคมีความอ่อนไหวต่อราคามากขึ้น ขณะที่สินค้าฟุ่มเฟือยได้รับผลกระทบจากการชะลอการซื้อและการท่องเที่ยวมากกว่า เงินเฟ้อด้านวัตถุดิบ พลังงาน ขนส่ง และภาษีนำเข้าไม่ได้ทำให้รายได้ลดลงอย่างรุนแรง แต่ทำให้บริษัทต้องเลือกระหว่างขึ้นราคา ลงทุนด้านราคา หรือยอมรับมาร์จิ้นที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด

2) ตารางผลประกอบการแยกรายบริษัท

2.1) Carrefour

ผลประกอบการ 1H26

 

รายการ	1H26	เปลี่ยนแปลง YoY	ตลาดคาด	เทียบคาด
ยอดขายสุทธิ	€39.43 พันล้าน	-5.6%	€39.88 พันล้าน	ต่ำกว่าคาด 1.1%
กำไรจากการดำเนินงานปกติ	€757 ล้าน	+11.0%	€779–802 ล้าน	ต่ำกว่าคาด 3–6%
อัตรากำไรจากการดำเนินงาน	1.9%	เพิ่มจาก 1.6%	1.88%	ใกล้เคียงคาด
กำไรสุทธิปรับปรุง	€345 ล้าน	+26.8%	€352 ล้าน	ต่ำกว่าคาด 2%
EPS ปรับปรุง	€0.49	+18.3%	€0.45	ดีกว่าคาด 9%

รายละเอียดกำไรตามภูมิภาค 1H26

 

ภูมิภาค	กำไรดำเนินงาน	เปลี่ยนแปลง YoY	มาร์จิ้น	เทียบคาด
ฝรั่งเศส	€300 ล้าน	+13.8%	1.5%	ต่ำกว่าคาด €312 ล้าน
สเปน	€177 ล้าน	+7.3%	3.3%	ดีกว่าคาด €171 ล้าน
บราซิล	€359 ล้าน	+5.8%	4.0%	ดีกว่าคาด €346 ล้าน
ประเทศอื่น	-€34 ล้าน	ขาดทุนเพิ่ม	-0.8%	ต่ำกว่าคาด -€18 ล้าน

ยอดขาย 2Q26

 

รายการ	2Q26	ตลาดคาด	เทียบคาด
ยอดขายรวมภาษี	€22.71 พันล้าน	€23.01 พันล้าน	ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย
ยอดขายสาขาเดิมไม่รวมเชื้อเพลิง	+1.9%	+1.6%	ดีกว่าคาด
ฝรั่งเศส	+1.0%	+0.8%	ดีกว่าคาด
ไฮเปอร์มาร์เก็ตฝรั่งเศส	+0.8%	+0.1%	ดีกว่าคาดชัดเจน
ซูเปอร์มาร์เก็ตฝรั่งเศส	+1.0%	+1.0%	ตามคาด
ร้านสะดวกซื้อและรูปแบบอื่น	+1.1%	+2.6%	ต่ำกว่าคาด
สเปน	+2.2%	+1.9%	ดีกว่าคาด
บราซิล	+0.4%	+0.1%	ดีกว่าคาด
เบลเยียม	+1.3%	+0.5%	ดีกว่าคาด
โปแลนด์	-5.8%	-3.0%	ต่ำกว่าคาด

 

2.2) Nestlé

ผลประกอบการ 1H26

 

รายการ	1H26	เปลี่ยนแปลง YoY	ตลาดคาด	เทียบคาด
ยอดขาย	CHF43.11 พันล้าน	-2.5%	CHF43.02 พันล้าน	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
Organic Growth	+3.6%	เพิ่มจาก +2.9%	+3.5%	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
ปริมาณขาย	+1.5%	เพิ่มจาก +0.2%	+1.4%	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
การขึ้นราคา	+2.1%	ลดจาก +2.7%	+2.0%	ใกล้เคียงคาด
กำไรจากการดำเนินงานปกติ	CHF7.08 พันล้าน	-2.8%	CHF6.95–6.98 พันล้าน	ดีกว่าคาด 1.5–1.9%
อัตรากำไรจากการดำเนินงาน	16.4%	ลดลง 10 bps	16.1–16.2%	ดีกว่าคาด
อัตรากำไรขั้นต้น	46.4%	ลดลง 20 bps	46.2%	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
EPS ปรับปรุง	CHF2.22	-2.4%	CHF2.16	ดีกว่าคาด 3%

รายละเอียดตามภูมิภาค 1H26

 

ภูมิภาค	Organic Growth	ปริมาณขาย	มาร์จิ้นดำเนินงาน	เปลี่ยนแปลงมาร์จิ้น
อเมริกา	+3.3%	+1.0%	19.3%	-30 bps
เอเชีย โอเชียเนีย และแอฟริกา	+4.3%	+2.8%	21.4%	ทรงตัว
ยุโรป	+2.7%	+0.5%	16.4%	-120 bps
Nespresso	+4.3%	+1.7%	20.7%	-120 bps
น้ำดื่มและเครื่องดื่มพรีเมียม	+5.1%	+1.6%	9.5%	+20 bps

 

ยอดขาย 2Q26

 

รายการ	2Q26	1Q26	ตลาดคาด	เทียบคาด
Organic Growth	+3.7%	+3.5%	+3.6%	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
ปริมาณขาย	+1.8%	+1.2%	+1.8%	ตามคาด
การขึ้นราคา	+1.9%	+2.3%	+1.8%	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
Nespresso	+3.4%	+5.1%	+4.0%	ต่ำกว่าคาด

 

2.3) Moncler

ผลประกอบการ 1H26

 

รายการ	1H26	เปลี่ยนแปลง YoY	ตลาดคาด	เทียบคาด
รายได้รวม	€1.29 พันล้าน	+5.2% ตามรายงาน; +9% ที่ค่าเงินคงที่	€1.29 พันล้าน	ตามคาด
รายได้แบรนด์ Moncler	€1.09 พันล้าน	+9% ที่ค่าเงินคงที่	€1.09 พันล้าน	ตามคาด
รายได้ Stone Island	€200.3 ล้าน	+11% ที่ค่าเงินคงที่	€198.9 ล้าน	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
EBIT	€245.4 ล้าน	+9.2%	€240.5 ล้าน	ดีกว่าคาด 2%
กำไรสุทธิ	€164.7 ล้าน	+7.3%	€158.4 ล้าน	ดีกว่าคาด 4%

รายละเอียดรายได้แบรนด์ Moncler 1H26

 

ภูมิภาค	รายได้	เปลี่ยนแปลง YoY
เอเชีย	€592.9 ล้าน	+13%
ยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา	€349.7 ล้าน	-4.3%
อเมริกา	€147.0 ล้าน	-0.6%

ยอดขาย 2Q26

 

รายการ	2Q26	1Q26	ตลาดคาด	เทียบคาด
รายได้รวม	€409.3 ล้าน	—	€406–407 ล้าน	ดีกว่าคาดเล็กน้อย
การเติบโตรายได้ ที่ค่าเงินคงที่	+5%	+12%	+5.6%	ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย

 

3.) รายละเอียดผลประกอบการรายตัว

3.1) Carrefour: ยอดขายดีกว่าคาด แต่กำไรยังถูกฉุดจากฝรั่งเศสและธุรกิจที่ซื้อมา

Carrefour รายงานยอดขายสาขาเดิม 2Q26 ไม่รวมเชื้อเพลิงและผลปฏิทินเพิ่มขึ้น 1.9% ดีกว่าคาดที่ประมาณ 1.6% โดยฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 1.0% สเปนเพิ่มขึ้น 2.2% และบราซิลกลับมาเพิ่มขึ้น 0.4% ยอดขายที่ดีขึ้นมาจากการลงทุนลดราคา การฟื้นตัวของ Cora และ Match และอุปสงค์อาหารที่ยังมีความยืดหยุ่น

อย่างไรก็ดี กำไรจากการดำเนินงานปกติ 1H26 อยู่ที่ €757 ล้าน ต่ำกว่าคาด เนื่องจากผลขาดทุนของ Cora และ Match ราว €75 ล้าน ผลประกอบการในอาร์เจนตินาอ่อนแอ และค่าใช้จ่ายส่วนกลางสูงกว่าที่ตลาดประเมิน แม้มาร์จิ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.9% จากการลดค่าใช้จ่ายและการประหยัดต้นทุน €490 ล้านในช่วงครึ่งปีแรก

ปัจจัยหนุน

• ยอดขายสาขาเดิมในฝรั่งเศส สเปน และบราซิลดีกว่าคาด
• กำไรในฝรั่งเศส สเปน และบราซิลรวมกันเพิ่มขึ้นราว 9%
• ต้นทุนดอกเบี้ยลดลงจากการปรับโครงสร้างหนี้ในบราซิล
• การเปลี่ยนร้านไปสู่ระบบเช่าให้บริหารและแฟรนไชส์ช่วยลดภาระค่าใช้จ่าย

ปัจจัยฉุด

• Cora และ Match ยังขาดทุนและยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน
• ส่วนแบ่งตลาดในฝรั่งเศสยังทรงตัว แม้มีการลดราคาอย่างต่อเนื่อง
• ต้นทุนพลังงานและขนส่งเพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
• ตลาดโปแลนด์และอาร์เจนตินายังอ่อนแอ

 

3.2) Nestlé: กำไรดีกว่าคาดจากการลดต้นทุน แต่ปริมาณขายในตลาดพัฒนาแล้วยังอ่อนแอ

Nestlé รายงานยอดขาย Organic 1H26 เพิ่มขึ้น 3.6% จากปริมาณขายเพิ่มขึ้น 1.5% และการขึ้นราคา 2.1% ขณะที่ 2Q26 ปริมาณขายเร่งขึ้นเป็น 1.8% เทียบกับ 1.2% ใน 1Q26 อย่างไรก็ดี รายได้ตามรายงานลดลง 2.5% YoY จากผลกระทบค่าเงิน 6.2%

กำไรจากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ CHF7.08 พันล้าน สูงกว่าคาดราว 1.5% และมาร์จิ้น 16.4% ดีกว่าคาด แม้ลดลง 10 bps YoY โดยได้แรงหนุนจากการประหยัดต้นทุน CHF600 ล้านใน 1H26 และผลประโยชน์จากการปรับโครงการบำนาญ แต่ถูกหักล้างด้วยต้นทุนกาแฟ โกโก้ ภาษีนำเข้า ค่าใช้จ่ายการตลาด และผลกระทบจากการเรียกคืนผลิตภัณฑ์นมผงเด็ก

ปัจจัยหนุน

• ตลาดเกิดใหม่เติบโตแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอินเดีย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แอฟริกา และละตินอเมริกา
• จีนเริ่มทรงตัวหลังการลดสินค้าคงคลังของช่องทางจำหน่ายสิ้นสุดลง
• ธุรกิจกาแฟ อาหารสัตว์เลี้ยง และอาหารและขนมยังเติบโต
• การประหยัดต้นทุนเร็วกว่ากำหนด ช่วยชดเชยต้นทุนวัตถุดิบ

ปัจจัยฉุด

• ปริมาณขายในอเมริกาเหนือลดลง 0.6% ใน 2Q26
• ยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐฯ ถูกกระทบจากการลดสินค้าคงคลังของร้านค้าปลีก
• ยุโรปมีปริมาณขายทรงตัว และมีการถอดสินค้าชั่วคราวจากร้านค้าบางราย
• ต้นทุนกาแฟ โกโก้ ภาษีนำเข้า และการเรียกคืนผลิตภัณฑ์ยังกดดันมาร์จิ้น

 

3.3) Moncler: กำไรดีกว่าคาด แต่ยอดขายแบรนด์หลักชะลอจากนักท่องเที่ยวและฤดูกาล

Moncler รายงานรายได้ 1H26 ที่ €1.29 พันล้าน เพิ่มขึ้น 9% เมื่อไม่รวมค่าเงิน ขณะที่ EBIT เพิ่มขึ้น 9.2% YoY สู่ €245 ล้าน และมาร์จิ้นเพิ่มขึ้นเป็น 19.0% จาก 18.3% ปีก่อน หากไม่รวมค่าใช้จ่ายครั้งเดียวจากโครงสร้างบริหารใหม่ มาร์จิ้นจะอยู่ที่ประมาณ 19.6%

อย่างไรก็ดี ยอดขาย 2Q26 เพิ่มขึ้นเพียง 5% ชะลอลงจาก 12% ใน 1Q26 โดยแบรนด์ Moncler เติบโตเพียง 3% ขณะที่ Stone Island เพิ่มขึ้น 11% ปัจจัยกดดันมาจากยอดขายยุโรปลดลง 8% จากนักท่องเที่ยวเอเชียและสหรัฐฯ ลดลง ยอดขายออนไลน์ในยุโรปอ่อนแอ และผู้บริโภคเลื่อนการซื้อสินค้าฤดูหนาวจนใกล้ช่วงใช้งานจริง

ปัจจัยหนุน

• เอเชียเติบโต 12% โดยจีน เกาหลีใต้ และญี่ปุ่นยังแข็งแกร่ง
• Stone Island เติบโตสองหลักต่อเนื่อง โดยยอดขายผ่านร้านของบริษัทเพิ่มขึ้น 15%
• สัดส่วนยอดขายผ่านร้านของบริษัทสูงขึ้น ช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น
• สินค้าฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อนได้รับการตอบรับดี

ปัจจัยฉุด

• นักท่องเที่ยวในยุโรปลดลง โดยเฉพาะจากเอเชียและสหรัฐฯ
• ปริมาณขายของ Moncler ใน 2Q26 ทรงตัวถึงลดลงเล็กน้อย
• ยอดขายออนไลน์ยุโรปอ่อนแอ
• การเติบโตยังพึ่งพาสินค้าฤดูหนาวและยอดขาย 4Q ในระดับสูง

 

4) แนวโน้มและ Guidance

ตารางสรุปแนวโน้ม

 

บริษัท	Guidance	การเปลี่ยนแปลง	สมมติฐานสำคัญ
Carrefour	มาร์จิ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 25 bps, EPS เพิ่มระดับสูงหลักเดียว, กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น, ประหยัดต้นทุน €1 พันล้าน	คงเดิม	Cora และ Match ฟื้นตัว, กำไรฝรั่งเศสเร่งขึ้น, บราซิลทรงตัวดีขึ้น, อาร์เจนตินาฟื้น
Nestlé	ยอดขาย Organic เพิ่มขึ้น 3–4%, มาร์จิ้นดีขึ้นจากปี 2025, กระแสเงินสดมากกว่า CHF9 พันล้าน	คงเป้าทั้งปี แต่ลดมุมมองมาร์จิ้น 2H	ต้นทุนกาแฟและโกโก้ลดลง แต่ถูกชดเชยด้วยพลังงาน ขนส่ง และการลงทุนการตลาด
Moncler	ไม่มีเป้าตัวเลขรายได้หรือกำไรอย่างเป็นทางการ แต่ยังมุ่งรักษามาร์จิ้นใกล้ระดับ 29% ทั้งปี	ไม่เปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการ	ยอดขายฤดูหนาว 4Q, การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว, ร้านเรือธงนิวยอร์ก และ Stone Island

4.1) Carrefour

Carrefour คงเป้าหมายปี 2026 แม้กำไร 1H26 ต่ำกว่าคาด โดยฝ่ายบริหารคาดว่ากำไร 2H26 จะเร่งขึ้นจากฐานเปรียบเทียบที่ง่ายขึ้นของ Cora และ Match การไม่มีค่าใช้จ่ายรวมกิจการเพิ่มเติม การประหยัดต้นทุน และการฟื้นตัวของอาร์เจนตินา อย่างไรก็ดี บริษัทต้องทำให้อัตราการเติบโตของกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งปีหลังเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย

4.2) Nestlé

Nestlé คงเป้ายอดขาย Organic เพิ่มขึ้น 3–4% และกระแสเงินสดมากกว่า CHF9 พันล้าน แต่ปรับมุมมองอัตรากำไร 2H26 จากเดิมที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากครึ่งปีแรก เป็นใกล้เคียงกับ 1H26 สะท้อนว่าประโยชน์จากราคากาแฟและโกโก้ที่ลดลง รวมถึงการประหยัดต้นทุน จะถูกชดเชยด้วยค่าขนส่ง พลังงาน และค่าใช้จ่ายการตลาด

4.3) Moncler

Moncler ยังไม่ให้ Guidance เชิงตัวเลข แต่ฝ่ายบริหารยังมีเป้าหมายรักษาอัตรากำไรทั้งปีใกล้ระดับเดิม บริษัทคาดหวังว่าธุรกิจในช่วงครึ่งปีหลังจะได้แรงหนุนจากฤดูหนาว การเปิดร้านเรือธงในนิวยอร์ก และการเติบโตของ Stone Island อย่างไรก็ดี แนวโน้มยังมีความไม่แน่นอนสูงจากนักท่องเที่ยวและพฤติกรรมซื้อสินค้าใกล้ช่วงใช้งาน

 

5) มุมมองของผู้บริหารและประเด็นจาก Earnings Call

5.1) Carrefour: ผู้บริโภคยังซื้ออาหาร แต่ต้องเสนอราคาที่แข่งขันได้

ผู้บริหารมองว่าการบริโภคอาหารในฝรั่งเศสยังมีความยืดหยุ่น ปริมาณขายยังเป็นบวก และยังไม่เห็นผลกระทบชัดเจนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองหรือภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ดี Carrefour ยอมรับว่าการสร้างส่วนแบ่งตลาดต้องอาศัยการลงทุนด้านราคาอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทลดราคาสินค้าหลายรอบ ครอบคลุมสินค้ารอบละมากกว่า 500 รายการ และลดราคาเฉลี่ยราว 8–10%

บริษัทเชื่อว่าสามารถชดเชยการลดราคาด้วยการประหยัดต้นทุน การเปลี่ยนร้านเป็นแฟรนไชส์ และเทคโนโลยี เช่น ระบบตรวจจับสินค้าขาดชั้นวาง อย่างไรก็ดี จุดที่ตลาดยังตั้งคำถามคือส่วนแบ่งตลาดฝรั่งเศสยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน และ Cora กับ Match ยังมีผลขาดทุนสูง

5.2) Nestlé: ตลาดเกิดใหม่ดี แต่ผู้บริโภคสหรัฐฯ อ่อนไหวต่อราคา
ผู้บริหารระบุว่าการเติบโตเริ่มพึ่งพาปริมาณขายมากขึ้น และตั้งเป้าให้ปริมาณขายเติบโตอย่างน้อย 2% ในระยะกลาง ตลาดเกิดใหม่ยังเป็นแหล่งเติบโตหลัก ขณะที่จีนเริ่มมีเสถียรภาพ แต่หมวดสินค้าหลายประเภทในจีนยังหดตัว

ในสหรัฐฯ การขึ้นราคากาแฟทำให้ปริมาณขายอ่อนตัวชั่วคราว ขณะที่ยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงถูกกระทบจากการลดสินค้าคงคลังของร้านค้าปลีก แม้ยอดขายถึงผู้บริโภคปลายทางยังดี ฝ่ายบริหารจึงมองว่าปัญหาบางส่วนเป็นเพียงชั่วคราว แต่ยอมรับว่าการขึ้นราคาต้องทำอย่างระมัดระวังมากขึ้น

5.3) Moncler: ผู้บริโภคยังซื้อ แต่เลื่อนเวลาและเลือกสถานที่ซื้อ
ผู้บริหารระบุว่ายอดขายเดือน เม.ย. และ พ.ค. แข็งแกร่ง แต่ชะลอลงชัดเจนในเดือน มิ.ย. จากจำนวนผู้เข้าร้านลดลงและนักท่องเที่ยวในยุโรปลดลง พฤติกรรมผู้บริโภคเปลี่ยนจากการซื้อสินค้าฤดูหนาวล่วงหน้า เป็นการซื้อเมื่อใกล้ถึงช่วงใช้งานจริงมากขึ้น

อย่างไรก็ดี บริษัทไม่ได้มองว่าอุปสงค์สินค้าหรูหายไปทั้งหมด เนื่องจากยอดขายในจีน เกาหลีใต้ และสหรัฐฯ ยังเติบโต และผู้บริโภคบางส่วนที่ไม่ได้ซื้อในยุโรปหันกลับไปซื้อในประเทศของตนเอง ปัญหาจึงเป็นทั้งเรื่องเวลาในการซื้อและการย้ายสถานที่ซื้อ มากกว่าการหยุดใช้จ่ายโดยสิ้นเชิง

 

มุมมองของ INVX

ผลประกอบการของทั้งสามบริษัทสะท้อนว่าเงินเฟ้อยังไม่ทำให้การบริโภคลดลงทั่วทั้งระบบ แต่เปลี่ยนพฤติกรรมของผู้บริโภคอย่างชัดเจน โดยผู้บริโภคให้ความสำคัญกับราคา ลดการซื้อสินค้าล่วงหน้า เลือกซื้อเฉพาะสินค้าจำเป็น หรือเปลี่ยนสถานที่และช่องทางซื้อสินค้า

ในกลุ่มอาหาร ผู้บริโภคยังคงซื้อ แต่เลือกสินค้าที่คุ้มค่ามากขึ้น และตอบสนองเชิงลบต่อการขึ้นราคา โดยเฉพาะในสหรัฐฯ และยุโรป ส่วนสินค้าฟุ่มเฟือย ผู้บริโภคไม่ได้หยุดซื้อทั้งหมด แต่ชะลอการซื้อ เลือกซื้อใกล้ช่วงใช้งาน และลดการซื้อระหว่างเดินทาง

ดังนั้น ในภาพรวมมองเป็นกลางถึงระมัดระวังต่อกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคยุโรป เนื่องจากยอดขายยังมีความยืดหยุ่น แต่คุณภาพการเติบโตต่ำลง บริษัทที่ต้องลงทุนด้านราคาอาจรักษายอดขายได้ แต่ต้องแลกกับมาร์จิ้น ขณะที่บริษัทที่พึ่งการขึ้นราคาอาจเผชิญแรงต้านจากปริมาณขาย

 

 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน