PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
มุมมองเป็นกลาง
- AMATA มียอดขายที่ดินใน 1Q26 ที่ 106 ไร่ เติบโต 76% QoQ แต่ลดลง 9% YoY โดยเป็นลูกค้าในกลุ่ม Data Center จำนวน 2 รายในพื้นนิคมอมตะชลบุรี
- ยอดขายที่ดินของ 1Q26 ยังคงห่างไกลจากเป้าในปีนี้ที่ 2,800 ไร่ โดย AMATA มีลูกค้าที่อยู่ในมือที่อยู่ระหว่างเจรจาประมาณ 1,000 ไร่ โดยใน 2Q26 คาดว่ายอดขายที่ดินจะดีขึ้น QoQ ซึ่งจะเป็นกลุ่มที่ไม่ใช่ Data Center ซึ่งอุตสาหกรรมที่ยังมี demand เช่น EV supply chain และ AMATA คาดว่ายอดขายที่ดินใน 2H26 จะสูงขึ้น
- ยอดโอนที่ดินของ 1Q26 อยู่ที่ 306 ไร่ ลดลง 41% QoQ แต่เติบโต 10% YoY โดยยอดโอนในไตรมาสนี้มีน้ำหนักที่ อมตะ ชลบุรี เป็นหลัก ทั้ง 1 และ 2 รวม 271 ไร่ ซึ่งคาดว่าจะหนุนให้อัตราการทำไรขั้นต้นของ 1Q26 ทำได้ดี
- Backlog รวมปัจจุบันอยู่ที่ 19,700 ล้านบาท ซึ่งบริษัทคาดว่าการบันทีกรายได้ของปีนี้จะเป็นการกระจายตัวในแต่ละไตรมาส
- เราคาดการณ์รายได้ปี 2569 ที่ 1.67 หมื่นลบ. (เพิ่มขึ้น 17%) อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 3.05 พันลบ. (ลดลง 3.1% YoY)
- แนวโน้มกำไรของ 1Q26 มีโอกาสทรงตัว YoY แต่ลดลง QoQ จากฐานที่สูง โดยเราคาดว่าผลประกอบการของ 2H26 จะมีมากกว่า 1H26 ตามตารางการส่งมอบที่ดิน
- เราคงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ AMATA โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.50 บาท อิงกับ -1SD ของ PE ที่ 9 เท่า (ค่าเฉลี่ย 6 ปี) ทั้งนี้เงินปันผลงวด 2H68 อยู่ที่ 0.75 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 5 พ.ค. 2569
Stocks Mentioned
Author
เติมพร ตันติวิวัฒน์
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4