PDF Available
- ภาพรวมเป็นกลาง
- Credit cost: ยังคง Guidance ทั้งปีที่ 1% เทียบกับ แม้ว่าใน 1Q26 ธนาคารจะตั้งสูงถึง 1.37% เพราะเป็นการ Front load และเพิ่ม Management overlayสำหรับสงครามในตะวันออกกลาง
- Loan growth: ยังคง Guidance ทั้งปีที่ 2-3% โดย YTD loan growth ที่ 2% มาจากสินเชื่อธุรกิจรายใหญ่ในกลุ่มการผลิต (Manufacturing) ได้แก่ อุตสาหกรรม Renewable energy กลุ่มพาณิชย์ (Commerce) และ Holding company
- NIM: คาดว่าจะลดลง QoQ ใน 2Q26 จากผลกระทบเต็มไตรมาสจากการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือน ก.พ. และการช่วยเหลือลูกค้า โดยคงเป้าหมายทั้งปีที่ 2.4-2.5% โดยธนาคารยังคาดว่าต้นทุนเงินฝากยังลดลงได้อีกจากการ reprice ในขณะที่ Yield ของสินเชื่อธุรกิจรายใหญ่ที่ปล่อยมีโอกาสปรับ Pricing ขึ้นตามความเสี่ยงที่สูงขึ้น
- Opex: ลดลงมากใน 1Q26 เนื่องจากค่าใช้จ่ายตามดุลยพินิจ (Discretionary expenses) ลดลง โดยคาดว่าในช่วงที่เหลือของปีจะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล สำหรับปี 2026 คาดจะลดลง และคงเป้าหมาย cost to income ratio ที่ 40% ปลายๆ (เทียบกับ 44.8% ใน 1Q26 และ 48.4% ในปี 2025)
- คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมาย 180 บาท
Stocks Mentioned
Author
กิตติมา สัตยพันธ์, CFA
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4