สรุปสาระสำคัญ
กำไรสุทธิของ PTTEP ใน 2Q69 ที่ 27.2 พันลบ. (+101.2% จาก 2Q68, +129.8% จาก 1Q69) สูงกว่าประมาณการของ INVX คงมุมมองบวกและราคาเป้าหมาย 162 บาท คงคำแนะนำ OUTPERFORM
- PTTEP รายงานกำไรสุทธิ 2Q69 ที่ 27.2 พันลบ. (+101.2% YoY, +129.8% QoQ) สูงกว่าประมาณการของ INVX จากรายการพิเศษ แต่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ (consensus)
- ปัจจัยที่หนุนให้กำไรเพิ่มขึ้น QoQ อย่างมีนัยสำคัญ มาจากการกลับรายการขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน (oil hedging) ที่บันทึกไว้ใน 1Q69 หลังจากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง
- กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 74% YoY และ 22% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณขายที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 573kBOED (+13.5% YoY, +3.5% QoQ) จากการเรียกก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นในประเทศไทยและเมียนมา รวมถึงการเพิ่มการขนส่งน้ำมันดิบในแอลจีเรียที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ ASP แข็งแกร่งที่ US$52.89/BOE (+20.2% YoY, +14.9% QoQ) ตามทิศทางราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
- PTTEP สามารถรักษาต้นทุนต่อหน่วยให้อยู่ในระดับ <US$30/BOE และรักษา EBITDA margin ที่ 74% ใน 2Q69 ได้ จากต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง หลังการปิดซ่อมบำรุงตามแผนถูกเลื่อนออกไปเป็น 2H69
- ผู้บริหารคาดว่าปริมาณขายจะลดลง 8% QoQ สู่ระดับ 525kBOED ในไตรมาสถัดไป จากการปิดซ่อมบำรุงตามแผน ก่อนที่จะกลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้งใน 4Q69 โดยยังคงเป้าปริมาณขายปี 2569 ที่ 560kBOED เทียบกับระดับ 563kBOED ที่ทำได้ใน 1H69
- กำไรสุทธิ 1H69 ที่ 39 พันลบ. (+30% YoY) คิดเป็น 59.5% ของประมาณการกำไรทั้งปี สะท้อนถึงโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ INVX
- บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 4.50 บาท/หุ้น (ขึ้น XD วันที่ 14 ส.ค.) คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล (payout ratio) 45.8% และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) เมื่อคำนวณเป็นรายปีที่ 6%
- คงคำแนะนำ OUTPERFORM ด้วยราคาเป้าหมายที่ 162 บาท/หุ้น
Stocks Mentioned
Author
ชัยพัชร ธนวัฒโน
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4