- ราคาหุ้น TU และ ITC ปรับตัวขึ้น 4-5% จากความคาดหวังว่าการประกาศอัตราภาษีนำเข้าสหรัฐฯ รอบใหม่ในคืนวันที่ 24 ก.ค. จะออกมาในระดับที่ไทยยังสามารถแข่งขันได้ โดยตลาดคาดว่าไทยอาจถูกเก็บภาษี 12.5% ใกล้เคียงกับประเทศคู่แข่งทั่วโลกหลายประเทศ นอกจากนี้ TU ยังมีปัจจัยหนุนจากแนวโน้มกำไร 2Q26 ที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มอาหาร และโอกาสได้รับ US tariff refund ซึ่งอาจสร้าง upside ต่อประมาณการกำไร ค่าเงินบาทอ่อนค่าเป็นอีกปัจจัยบวกต่อกำไรในระยะถัดไป TU ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอาหารและคงคำแนะนำ Outperform
- ราคาหุ้น TU และ ITC ปรับตัวขึ้น 4% และ 5% ในวันนี้ โดยเรามองว่าเป็นผลจากความคาดหวังของตลาดต่อการประกาศอัตราภาษีนำเข้าสหรัฐฯ (US Tariff) ในคืนวันที่ 24 ก.ค. หลังมาตรการภาษี 10% ภายใต้ Section 122 ครบกำหนด 150 วัน และมีแนวโน้มถูกแทนที่ด้วยมาตรการภายใต้ Section 301 ซึ่งคาดว่าจะจัดเก็บในอัตรา 10-12.5% ทั่วโลก ตลาดคาดว่าประเทศไทยจะถูกจัดเก็บในอัตรา 12.5% เช่นเดียวกับอีกประมาณ 60 ประเทศที่ไม่ผ่านเกณฑ์การตรวจสอบด้านการบังคับใช้กฎหมายแรงงาน โดยอัตราดังกล่าวยังถือว่าแข่งขันได้เมื่อเทียบกับประเทศคู่แข่ง และใกล้เคียงกับอัตราภาษีเดิมที่อยู่ในช่วง 10-19% อีกทั้งยังดีกว่าบางประเทศที่ถูกกำหนดอัตราภาษีสูงกว่ามาก เช่น บราซิลที่ถูกเรียกเก็บภาษี 25%
- เรายังคงเลือก TU เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอาหาร โดยในระยะสั้นติดตามผลการประกาศอัตราภาษีนำเข้าขั้นสุดท้ายและความชัดเจนเรื่อง US Tariff Refund ในคืนวันที่ 24 ก.ค. ซึ่งคาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการหรือความสามารถในการแข่งขันของบริษัท ขณะที่ปัจจัยบวกในระยะกลางประกอบด้วย 1) แนวโน้มงบ 2Q26 ที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่ม โดยมีโอกาสรับรู้รายได้จากการคืนภาษีนำเข้าสหรัฐฯ อัตรา 19% ที่เคยชำระไปในช่วงเดือนส.ค. 2025–ก.พ. 2026 และ 2) ค่าเงินบาทที่อ่อนค่ามาอยู่ที่ประมาณ 33.7 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการในระยะถัดไป
- เรายังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ TU ที่ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 15.5 บาท
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
