ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้น 0.1% นำโดยสหรัฐฯ หลังจากที่เริ่มเข้าสู่การเผยผลประกอบการใน 1Q23 โดยเรามองว่าภาพรวมยังคงอยู่ในทิศทางชะลอตัวและมีการปรับความคาดหวัง ส่วนช่วงวานนี้กลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้นนำตลาดนำโดยกลุ่มธนาคารใหญ่ ด้านหุ้นกลุ่มสายการบินและวัสดุก่อสร้างปรับตัวขึ้นหลังได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง
กระแสเงินในวันที่ 14 เม.ย. 2023 1) เห็นแรงซื้อในตราสารหนี้โดยเฉพาะตราสารหนี้คุณภาพดี นอกจากนั้นมีแรงเก็งกำไรในตราสารหนี้ High Yield หลังจากสถานการณ์ของความผันผวนในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น มีแรงซื้อในตราสารหนี้ป้องกันเงินเฟ้อหลังความคาดหวังเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง 2) มีแรงซื้อกลับในตลาดหุ้นจีนทั้งนี้มองถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า ส่วนตลาด EM กระแสเงินค่อนข้างเบาบาง 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นยุโรปหลังราคาพลังงานลดลงและหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัวจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน 4) กระแสเงินค่อนข้างนิ่งในธีม Growth และกลุ่มเทคโนโลยีรอความชัดเจนหลังประกาศผลประกอบการ 1Q23 5) เห็นแรงขายทำกำไรในหุ้นขนาดเล็กและหุ้นกลุ่มการเงินมากขึ้น หลังราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะหลัง
Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปลดลง 0.3% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 0.2% ส่วนค่าระวางเรือในแม่น้ำไรน์เพิ่มขึ้น 3.8% Credit Spread ของ IG ทั่วโลกลดลง 3bps ส่วน HY ปรับตัวลดลง 6bps ขณะที่เริ่มเห็นราคาในกลุ่มหุ้น Reopening เริ่มกลับมาเป็นบวก ปรับเพิ่มขึ้น 1.7% หลังตัวเลขภาคบริการเริ่มฟื้นตัว โดยกลุ่มร้านอาหาร ท่องเที่ยวและคาสิโนปรับเพิ่มขึ้น 3-5% ส่วนกลุ่มสวนสนุก โรงภาพยนต์และเสื้อผ้านปรับตัวลดลง 1%-2%
NY Times เผย Samsung กำลังพิจารณาใช้เครื่องมือ Search Engine Bing ของ Microsoft (MSFT) แทนที่ Google บน Android และเครื่องมือของบริษัท ซึ่งเรามองว่าประเด็นนี้จะกดดันต่อ GOOGL ที่หาก Samsung ยกเลิกสัญญาที่ทำไว้กับ Google จะทำให้บริษัทสูญเสียรายได้ราว $3bn ต่อปี ประกอบกับมองเห็นศักยภาพและความนิยมของ ChatGPT และ Bing ทำให้เราชอบ MSFT มากกว่า GOOGL
มีรายงานจากกรมอุตุนิยมวิทยาของสหรัฐออกมาเตือนเรื่องความเสี่ยงของภาวะ El Nino ที่ปรับเพิ่มสูงขึ้น โดยจะเกิดขึ้นในเดือน ก.ย. ถึง ต.ค. มีความน่าจะเป็น 74% เพิ่มขึ้นจากเดือนที่แล้วที่อยู่ที่ 61% ด้วยภาพเช่นนี้เราค่อนข้างกังวลกับแนวโน้มราคาสินค้าเกษตรจากฝั่งเอเชีย รวมถึงในฝั่งอเมริกาใต้ที่มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจะกระทบกับกำลังซื้อและแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะถัดไปในช่วงที่จีนกำลังเปิดประเทศ เราจึงมองความเสี่ยงของ El Nino เป็นความเสี่ยงที่อาจจะส่งผลกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่อาจจะกดดันตลาดในระยะถัดไปโดยเฉพาะในช่วง 4Q23 ที่ผลผลิตทางการเกษตรจะออกมาต่ำกว่าที่คาด
หุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้นนำตลาด โดย 1) BAC +2.8% หลังเตรียมเผยงบ 1Q23 ในช่วงคืนนี้และบริษัทคาดว่า NII มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 23.5%YoY 2) WFC +4.2% หลังออกพันธบัตรสำเร็จในช่วงที่วิกฤตธนาคารไม่ได้หายไป 100% ส่งผลให้ภาพความเชื่อมั่นธนาคารสหรัฐฯกลับมาเพิ่มขึ้น 3) SCHW +3.9% หลังเผยงบ 1Q23 ถึงแม้เงินฝากจะหดตัวกว่า 30% แต่รายได้และกำไรเพิ่มขึ้น ด้าน NII เพิ่มขึ้น 12%YoY เช่นกัน อย่างไรก็ดีดูเหมือนหุ้นของธนาคาร State Street -9.2% หลังเงินฝากของลดลงราว 3%YoY ใน 1Q23 ด้วยภาพนี้เราเห็นการฟื้นตัวของกลุ่มธนาคารกลาง-ใหญ่ พร้อมมองว่าได้รับผลกระทบสภาพคล่องไม่เยอะ ขณะที่ในกลุ่มธนาคารขนาดเล็๋กเรามองว่ายังคงมีความเสี่ยงจากเงินไหลออก ซึ่งทำให้เรายังคงแนะหลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มธนาคารขนาดเล็กไปก่อน และมองที่กลุ่มธนาคารขนาดกลาง-ใหญ่ โดยเราชอบ BAC และ Citi
| 
