INVX Global Morning Routine - 19 เม.ย. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้น 0.3% หลังตลาดคาดหวังกับการเผยผลประกอบการใน 1Q23 โดยในช่วงคืนวานนี้ยังออกมาในทิศทางผสม ขณะที่จีนเผยตัวเลขเศรษฐกิจดีกว่าคาดและอยู่ในทิศทางฟื้นตัว ทั้ง GDP ตัวเลขค้าปลีก อย่างไรก็ดีภาคการผลิตยังคงหดตัว ประกอบกับตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวลง 0.6%
  
• กระแสเงินในวันที่ 17 เม.ย. 2023 1) เห็นแรงซื้อในตราสารหนี้โดยเฉพาะตราสารหนี้คุณภาพดี หลังจากสถานการณ์ของความผันผวนในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น มีแรงขายในตราสารหนี้ระยะสั้นและซื้อตราสารหนี้ระยะยาวบ่งชี้ว่านักลงทุนกังวลกับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นที่อาจจะส่งผลกับดอกเบี้ยนโยบาย 2) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงินหนาแน่นหลังจากตัวเลขผลประกอบการออกมาไม่แย่เท่ากับที่ตลาดกังวล 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นยุโรปหลังราคาพลังงานลดลงและหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัวจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน 4) มีแรงขายในหุ้นธีม Growth และกลุ่มเทคโนโลยีรอความชัดเจนหลังประกาศผลประกอบการ 1Q23 5) หุ้นขนาดเล็กยังเผชิญแรงขายพร้อมกับตลาด EM ยังมีแรงขายจากชะลอตัวลงของเศรษฐกิจสหรัฐ
  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ส่วนราคาถ่านหินในยุโรปปรับเพิ่มขึ้น 1.5% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 3.9% ด้านค่าระวางเรือในแม่น้ำไรน์ทรงตัว ขณะที่ Credit Spread ของ IG ทั่วโลกลดลง 1bps ส่วน HY ปรับตัวลดลง 1bps นอกจากนี้ภาพรวมหุ้นจีนยังคงผันผวน แต่เห็นราคาในกลุ่มหุ้น Reopening ปรับลดลง 1% หลังตลาดไม่มีข่าวใหม่สนับสนุน โดยทุกกลุ่มยกเว้นกลุ่มสุราปรับลดลง โดยเฉพาะในกลุ่มเสื้อผ้าที่ปรับลดลง 4%
  
• Will Semi ประกาศผลประกอบการใน 1Q23 ออกมาต่ำกว่าที่คาด ทั้งนี้เป็นผลจากภาพอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ แต่อย่างไรก็ดีสินค้าคงเหลือนั้นปรับตัวลดลง 13% QoQ ใน 1Q23 ด้วยภาพเช่นนี้ ราคาหุ้นของ Will Semi ไม่ปรับลดลงจากสินค้าคงเหลือที่ดีขึ้นและแนวโน้มรายได้ที่ฟื้นตัว แม้ว่าผลประกอบการใน 1Q23 จะออกมาต่ำกว่าที่คาด เราก็คาดว่าการตอบสนองของราคาในหุ้นกลุ่ม Semiconductor จะมีลักษณะที่คล้ายกัน
  
• ผลประกอบการของ United Airline ออกมาดีกว่าคาดการณ์ ทั้งนี้สอดคล้องกับการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนที่เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และสอดคล้องกับ US Transportation Security Administration ที่คาดการณ์ว่าจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศจะกลับเข้าสู่ Pre COVID-19 ในช่วง นอกจากนั้นตัวเลขยอดขายของ LVMH นั้นมีการฟื้นตัวได้ค่อนข้างดี โดยรายได้ใน 1Q23 นั้นเพิ่มขึ้น 17% และเริ่มเห็นรายได้ในเอเชียเพิ่มขึ้น 14% ทำให้เราเห็นภาพของการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนที่ชัดเจนมากขึ้น เราจึงมองว่ากลุ่มท่องเที่ยวยังเป็นกลุ่มที่น่าสนใจ เราชอบ China Tourism Duty Free, Trip.com, และ ETF ของ OTA อย่าง AWAY
• 
  ด้านกลุ่มธนาคารเผยงบ 1Q23 โดย BAC ออกมาดีกว่าคาดและอยู่ในทิศทางเดียวกับกลุ่ม สวนทางกับ GS ที่ผิดคาด 1) Bank of America (BAC) หนุนจากดอกเบี้ยรับ (NII) ที่เพิ่มขึ้นหลังอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและการเติบโตของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ช่วยเยียวยาผลกระทบจากต้นทุนเงินฝากที่เพิ่มขึ้นจนทำให้ยอดเงินฝากทั้งหมดหดตัว 1%YoY 2) Goldman Sachs (GS) มีผลกระทบหลักๆจากรายรับจากการลงทุนในตราสารหนี้หดตัว 17%YoY และรายได้จาก IB ที่ยังคงหดตัว 26%YoY หลัง Demand ยังคงอ่อนแอ
• 
  Netflix เผยงบ 1Q23 ค่อนข้างอ่อนแอ โดยรายได้แลจำนวนสมาชิกที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดหลังการปราบปรามการแบ่งปันรหัสผ่านช้ากว่าคาด ด้านกำไรดีกว่าคาดเล็กน้อย ชณะที่มอง FY23 ยังคงมีแรงกดดันหลายปัจจัย ด้าน Johnson and Johnson (JNJ) เผยงบ 1Q23 ดีกว่าคาดและเพิ่มคาดการณ์ FY23 แต่บริษัทมีความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการดำเนินงานที่อาจสูงขึ้นในปีนี้ผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อ ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลง 2.8%
  
• 31 บริษัทในดัชนี HSI (คิดเป็น 89% ของบริษัททั้งหมดในดัชนี) เผยผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 22 เป็นที่เรียบร้อย โดยออกมาโตดีกว่าตลาดคาดทั้งรายได้และกำไร โดยรายได้โต 17%YoY ด้านกำไรยังคงหดตัว -29%YoY ผลประกอบค่อนข้างผสม โดยรายได้เป็นไปตามคาดหมดยกเว้นกลุ่มพลังงาน การแพทย์ และเทคฯ ด้านกำไรจากกลุ่มสินค้าจำเป็นผิดคาด