INVX Global Morning Routine - 22 ส.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวหลังมีความคาดหวังต่อผลประกอบการบริษัเทคฯใหญ่อย่าง NVDA ที่จะออกมาดีกว่าคาด นอกนั้นยังมีแรงหนุนจากการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากทางโบรค ด้านจีนปรับตัวลงสวนทางตลาดโลกหลังธนาคารจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้มาตรฐานลงน้อยกว่าที่คาด
•  
• กระแสเงินในวันที่ 18 ส.ค. 2023 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดมีเงินไหลเข้า โดยเป็นเงินไหลเข้าในพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ระยะยาว แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 2) แรงขายในรายกลุ่มอุตสาหกรรมลดน้อยลง แต่กลุ่มที่อิงเศรษฐกิจอย่างกลุ่มการเงิน สินค้าอุตสาหกรรมและ Materials ยังมีแรงขาย 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีผันผวน กังวลเรื่อง Yield ที่เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับหุ้นธีม Growth 4) มีแรงซื้อใน EM แม้ว่ามีปัญหาการผิดนัดชำระหนี้ในจีนและค่าเงินดอลลาร์เริ่มแข็งค่ามากขึ้น ส่วนตลาดหุ้นจีนยังมีแรงขายอย่างต่อเนื่องจากความเสี่ยงภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น 5) กลุ่มพลังงานมีแรงซื้อหลังจากราคาพลังงานเริ่มฟื้นตัวแต่กระแสเงินเริ่มชะลอตัวลง
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปเพิ่มขึ้น 2.9% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 10.2% ขณะที่ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1bps ส่วนตราสาร HY ปรับเพิ่มขึ้น 4bps ด้านตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนยังค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดปรับลดลง 1.9% จากความกังวลเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ค่อนข้างน้อยยังกดดันตลาด กลุ่มเดินทางทางอากาศและร้านอาหารปรับตัวลดลง 3-4%
• ด้านตัวเลขการส่งออกเกาหลี 20 วันแรกของเดือน ส.ค. 2023 ปรับตัวลดลง 17% YoY ใกล้เคียงกับที่ลดลง 15% YoY ในเดือน ก.ค. 2023 บ่งชี้ว่าการค้าทั่วโลกยังอยู่ในช่วงที่เปราะบางและอ่อนแอ เช่นเดียวกับการนำเข้าที่ยังหดตัว 28% YoY ซึ่งสะท้อนการระบายสินค้าที่ยังมีอยู่ทำให้การนำเข้าเพื่อผลิตยังอยู่ในทิศทางที่หดตัวแรง จากภาพของการส่งออกเกาหลีใต้ยังสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าและมีความเปราะบางอยู่ค่อนข้างมาก โดยเฉพาะจากจีน ส่วนการลงทุนในช่วงเวลานี้เน้นตั้งรับและหาจังหวะในการเข้าซื้อรอสัญญาณ ศก ที่ดีขึ้น เรามองกลุ่ม Semiconductor ที่มีการฟื้นตัวใน 2H23 อย่าง AMD, TSMC, INTC, ASML รวมถึงกลุ่ม Software อย่าง MSFT
•  
• Xpeng เผยงบ 2Q23 โดยรายได้ดีกว่าคาดแต่หดตัว ขณะที่ขาดทุนมากกว่าคาด ด้านส่งมอบรถยนต์ฟื้นตัวจากไตรมาสแรกและเพิ่มขึ้น 27.3%QoQ อย่างไรก็ดีหากเทียบกับระดับในปีก่อนยังถือว่าหดตัวลง ภาพรวมงบเรามองว่าค่อนข้างอ่อนแอหลังอุปสงค์การซื้อรถยังมีแรงกดดันจากเศรษฐกิจที่ไม่ดีในจีนโดยเฉพาะในช่วง ก.ค. ขณะที่ตามคาดการณ์ดูเหมือนจะเริ่มเห็นภาพการฟื้นตัวของยอดส่งมอบและยอดขาย แต่เรามองว่าเป็นผลมาจากการปรับลดราคาขายแข่งกันใน EV เพื่อดึงดูดอุปสงค์ ซึ่งด้วยภาพนี้อาจทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นจริงแต่เราค่อนข้างกังวลต่อภาพมาร์จิ้นที่มีแรงกดดันจากการลดราคาขาย