INVX Global Morning Routine - 24 เม.ย. 2566

บทสรุปสำหรับสัปดาห์  (17 - 21 เม.ย.)

• ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยประเด็นสำคัญเป็นเรื่องผลประกอบการ 1Q23 ที่ชะลอตัวลงและตัวเลขเศรษฐกิจที่ไม่สดใส ซึ่ง GDP จีนออกมาต่ำกว่าคาด รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐกังวลกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในขณะที่นักลงทุนประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดขึ้นดอกเบี้ยในช่วง 2Q23
• ตลาดเงินนั้นมีกระแสเงินไหลออก US$66bn หลังจากที่มีเงินไหลเข้า US$52bn ในสัปดาห์ก่อน บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงไปยังตราสารหนี้ โดยกลุ่มที่มีเงินไหลเข้ามากได้แก่กลุ่มเชิงรับอย่าง Healthcare และกลุ่ม Consumer นอกจากนั้นยังเห็นเงินไหลเข้ากลุ่มการเงินหลังผลประกอบการที่ไม่ได้แย่อย่างที่คาด ส่วนกลุ่มที่มีเงินไหลออกมากที่สุดเป็นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และกลุ่มพลังงานจากภาพรวมเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงต่อเนื่อง
• ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) ตัวเลข GDP และการใช้จ่ายรายบุคคลของสหรัฐฯที่คาดว่าหดตัวลง และ PCE ที่คาดว่าเพิ่มขึ้น 2)  ตัวเลข GDP ยุโรปที่คาดว่าฟื้นตัว QoQ แต่ยังหดตัว YoY 3) การประชุมอย่างไม่เป็นทางการของรัฐมนตรีเศรษฐกิจและการเงินของสหภาพยุโรป 4) ตัวเลขเศรษฐกิจฝั่งเอเชีย เช่น กำไรภาคอุตฯของจีน, ตัวเลข CPI เวียดนาม และตัวเลขการค้าไทยและเวียดนาม 5) ผลประกอบการของ AbbVie, Alphabet, Amazon, Boeing, BYD, Chevron, China Tourism Group Duty Free, Coca-Cola, Eli lily, Exxon, Foxconn,, HKEX, META, MSFT, Pepsi, Ping An, SPGI, GM
  
• ภาพรวม – ตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดตอบสนองเชิงลบจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงมากกว่าที่คาด สอดคล้องกับมุมมองของธนาคารกลางสหรัฐที่บ่งชี้ว่าจะเกิดสภาะเศรษฐกิจถดถอย นอกจากนั้นเศรษฐกิจจีนก็มีสัญญาณการฟื้นตัวที่ไม่ได้เร็วอย่างที่คาดหวัง ท่ามกลางตัวเลขผลประกอบการของสหรัฐใน 1Q23 ที่ยังค่อนข้างอ่อนแอ
  
• กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (24-28 เม.ย.) ตัวเลข GDP ของสหรัฐที่คาดว่าจะขยายตัวแบบชะลอตัวลงและตัวเลขเงินเฟ้ออาจจะทำให้ตลาดเริ่มมองถึงการจบรอบของการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ผลประกอบการใน 1Q23 ของธนาคารเล็กและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ Platform มีแนวโน้มออกมาไม่สดใส ทำให้เรามองการถือหุ้นกลุ่มเชิงรับเพื่อลดความผันผวนจากปัจจัยภายนอกและเลือกเก็งกำไรรายตัวสำหรับผลประกอบการใน 1Q23
  
• หุ้นแนะนำ – เราเน้นไปที่การเก็งกำไรผลประกอบการใน 1Q23 ที่คาดว่าส่วนใหญ่จะออกมามีสัญญาณการชะลอตัวลง แต่ตลาดอาจจะตอบสนองดีต่อการลดต้นทุนและแนวโน้มที่ดีขึ้นใน 2Q23 เราเลือก China Tourism Group Duty Free และ Hilton