ราคาแนฟทาลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ US$595/ตัน ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากราคาน้ำมันดิบลดลงและอุปสงค์จากผู้ผลิตปิโตรเคมีลดลงเพราะ sentiment ตลาดแย่ลงจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงความต้องการน้ำมันเบนซินในเอเชียที่ลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งกระตุ้นให้บางประเทศ (รวมถึงอินโดนีเซีย) เลื่อนการนำเข้าน้ำมันเบนซินออกไปจากเดือนพ.ค. เป็นเดือนมิ.ย. เราเชื่อว่าส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์เทียบกับต้นทุนแนฟทาที่กว้างขึ้นจะเกิดขึ้นแค่ช่วงสั้นๆ เนื่องจากยังไม่มีสัญญาณเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก เรายังคงมุมมองระมัดระวังต่อกลุ่มปิโตรเคมี
ผู้ผลิตที่ใช้แนฟทาเป็นวัตถุดิบจะได้ประโยชน์จากต้นทุนวัตถุดิบระดับต่ำ ราคาแนฟทาที่ลดลงช่วยหนุนให้ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ US$468/ตัน (+8% WoW) ซึ่งจะส่งผลดีต่อผู้ผลิตที่ใช้แนฟทาเป็นวัตถุดิบในระยะเวลาอันใกล้นี้ แม้เราเชื่อว่าส่วนต่างราคาที่สูงขึ้นนี้อาจจะเกิดขึ้นได้ไม่นาน โดยมีสาเหตุมาจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในปัจจุบัน ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะลดลงสู่ระดับต่ำกว่า US$400/ตัน เมื่อมีการปรับราคา PE/PP ลดลงเพื่อสะท้อนต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง (โดยเฉพาะ PP) เนื่องจากโรงงาน PDH ในจีนกำลังเพิ่มอัตราการดำเนินงานท่ามกลางต้นทุนวัตถุดิบ (โพรเพน) ที่ถูก อัตราการเดินเครื่องผลิต PDH มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่สูงถึง 100% ในเดือนเม.ย.-พ.ค. (S&P Global)
ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์อ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดล่าสุด ราค PX และเบนซีน ลดลง 4% และ 6% WoW หลังจากโรงงานในตลาดภูมิภาคกลับมาดำเนินงานตามปกติหลังจากหยุดซ่อมบำรุงตามแผน ส่งผลทำให้ส่วนต่างราคา PX และเบนซีนหดตัวลง 1% และ 7% WoW อัตราการดำเนินงานของโรงงาน PX ในเอเชียค่อยๆ เพิ่มขึ้นตั้งแต่กลางเดือนเม.ย. สู่ 71% โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 5% จากจุดต่ำสุดเดิม และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสู่ 73% ภายในสิ้นเดือนพ.ค. (CCF) ในขณะที่อุปสงค์จาก PTA ปลายน้ำปรับตัวลดลง โดยมีสาเหตุมาจากการหยุดซ่อมบำรุงตามแผนในเดือนพ.ค. อย่างไรก็ดี ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ใน 2Q66TD ยังคงดีกว่าผลิตภัณฑ์อื่นๆ โดยเพิ่มขึ้น 21% QoQ สำหรับ PX และ 27% QoQ สำหรับเบนซีน
ส่วนต่างราคา integrated PET เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือน โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ในฤดูร้อน ราคา bottle-grade PET ในเอเชียยังแข็งแกร่งที่ US$1,040/ตัน แม้ว่าลดลง 1% จากจุดสุดล่าสุดในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนหน้า เพราะได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงฤดูร้อน เมื่อประกอบกับต้นทุนวัตถุดิบ (PX และ PTA) ที่ลดลง ส่วนต่างราคา integrated PET จึงปรับตัวเพิ่มขึ้น 13% QoQ สู่ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ US$241/ตัน ซึ่งสูงกว่า 12MMA ที่ US$170/ตัน ค่อนข้างมาก ความต้องการบรรจุภัณฑ์ PET สำหรับอาหารและเครื่องดื่มที่เพิ่มขึ้นจะช่วยสนับสนุนราคา PET ในระยะสั้น ในขณะที่ราคา PX และ MEG ที่ลดลง จะช่วยสนับสนุนให้ส่วนต่างราคา integrated PET ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม PETRO230510_T
