กองทุน ES-STARTECH เปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงหุ้นเทคโนโลยีรุ่นใหม่ของจีน ผ่านดัชนี STAR 50 ที่รวบรวม 50 บริษัทนวัตกรรมชั้นนำในตลาด STAR Market ซึ่งถูกยกให้เป็น “Nasdaq ของจีน” เน้นกลุ่ม Semiconductor, AI, Software, Biotech และ Healthcare ที่เป็นแกนหลักของ “New Economy” จีน โดยกองทุนลงทุนใน ETF ต้นทาง KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF (KSTR) ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จุดเด่นคือการเข้าถึงบริษัทที่มีศักยภาพการเติบโตสูงตัวอย่าง เช่น Cambricon Technologies ผู้นำด้านชิป AI ของจีน ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าหุ้นแซง Kweichow Moutai ชั่วคราวขึ้นเป็นเบอร์หนึ่งของตลาดหุ้นจีน สะท้อนการเปลี่ยนแปลงสำคัญจาก “หุ้นบริโภค” สู่ “หุ้นเทคโนโลยี”
STAR Market: ฐานรากแห่งนวัตกรรมของจีน
STAR Market (Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board) เปิดตัวในปี 2019 ตามแนวคิดของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ที่ต้องการสร้างตลาดหลักทรัพย์เฉพาะสำหรับ บริษัทเทคโนโลยีและนวัตกรรม โดยตลาดนี้มีบทบาทสำคัญดังนี้
- เป็นตลาดหุ้นอันดับต้น ๆ ของโลกด้าน IPO – โดยในปี 2023 STAR Market คิดเป็น 61% ของเงินระดมทุน IPO ในจีนทั้งหมด
- เป็นเวทีสำหรับ Unicorn จีน เช่น หุ้นกลุ่ม Semiconductor, AI, Biotech ที่เดิมทีต้องไปจดทะเบียนต่างประเทศเพราะข้อกำหนดเข้มงวดในจีน
- มีกติกาการจดทะเบียน “ยืดหยุ่น” กว่าตลาดหุ้นจีนปกติ โดยไม่จำเป็นต้องมีกำไรต่อเนื่อง ขอเพียงแสดงศักยภาพทางธุรกิจและการวิจัย
Source: KraneShares
Source: KraneShares
ดังนั้น STAR Market จึงถูกเรียกว่า “Nasdaq เวอร์ชั่นจีน” ที่เปิดทางให้เทคโนโลยีใหม่ ๆ ก้าวขึ้นสู่ตลาดทุน
แล้ว STAR 50 Index คืออะไร ทำไมถึงน่าสนใจ?
ดัชนี SSE STAR 50 Index เป็นดัชนีที่คัดเลือก 50 บริษัทใหญ่และมีสภาพคล่องสูงสุดใน STAR Market โดยมีข้อกำหนดสำคัญ:
- หุ้นใหญ่สุด (Top 1) มีน้ำหนักไม่เกิน 10%
- หุ้น Top 5 รวมกันไม่เกิน 40%
- มีการ Rebalance ทุกไตรมาส
โดยดัชนี SSE STAR 50 INDEX สามารถใช้เป็นดัชนีที่สะท้อนการเติบโตของบริษัทนวัตกรรมชั้นนำของจีน โดยดัชนีนี้จึงถูกยกให้เป็นเสมือน “Nasdaq ของจีน” เพราะรวบรวม 50 บริษัทเทคโนโลยีและนวัตกรรมชั้นนำ ในหลากหลายกลุ่มอุตสาหกรรม ได้แก่ Semiconductors & Semiconductor Equipment, Health Care Equipment & Supplies, Electronic Equipment Instruments & Components, Software เป็นต้น
Source: KraneShares
จึงกล่าวได้ว่า STAR 50 เป็นดัชนีที่สะท้อนการเติบโตของ “New Economy” ของจีนโดยตรง ต่างจาก MSCI China หรือ CSI 300 ที่เต็มไปด้วยหุ้นธนาคาร พลังงาน และอสังหาฯ
นอกจากนี้ STAR 50 ยังมีความสัมพันธ์กับดัชนีหุ้นอื่นๆ ในระดับต่ำ สามารถเป็นหนึ่งในทางเลือกการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยงได้
Source: KraneShares
กองทุน ES-STARTECH ช่องทางเข้าถึง STAR 50 ผ่านกองทุนไทย
กองทุน ES-STARTECH ลงทุนใน ETF ต้นทางคือ KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF (KSTR) ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE Arca) และอ้างอิงดัชนี STAR 50 โดยตรง
คุณสมบัติของกองทุน KSTR (as of Jun 2025)
- อ้างอิงดัชนี STAR 50 โดยตรง
- ถือหุ้นครอบคลุม 50 บริษัทหลักของ STAR Market
- มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ 34 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
- Top 10 Holdings รวมสัดส่วนเกือบ 50% ของพอร์ต
- ค่าใช้จ่ายรวม (TER) ประมาณ 0.89% ต่อปี
- สกุลเงินลงทุนหลัก คือดอลลาร์สหรัฐฯ
ผลการดำเนินงาน (as of Jun 2025)
- ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี 37.13%
- ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี เฉลี่ยปีละ -8.74%
- ผลตอบแทนย้อนหลังตั้งแต่จัดตั้ง (26/1/2021) เฉลี่ยปีละ -12.65%
แม้ผลตอบแทนระยะยาวยังติดลบ (เพราะหุ้นจีนเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค) แต่การฟื้นตัวในช่วง 12 เดือนล่าสุดสะท้อนว่า หุ้นเทคจีนเริ่มกลับมาได้รับความเชื่อมั่น
Top Holdings 10 หุ้นในพอร์ต (as of Jun 2025)
- Cambricon Technologies (10.18%) – ผู้นำด้านชิป AI ของจีน ลงทุน R&D กว่า 91% ของรายได้
- Montage Technology (7.62%) – บริษัท Semiconductor ที่โตเร็วกว่า Intel
- Kingsoft Office (5.26%) – เจ้าของ WPS Office “Microsoft ของจีน”
- United Imaging Healthcare (5.12%) – ผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์ขั้นสูง
- Advanced Micro-Fabrication (4.50%) – เทคโนโลยีด้านการผลิต Semiconductor
- Transsion Holdings (2.95%) – ยักษ์ใหญ่สมาร์ทโฟนในแอฟริกา (อันดับ 1 ในหลายประเทศ)
- Ninebot (2.75%) – Robotics และ EV Mobility
- Verisilicon (2.74%) – ผู้ออกแบบ Semiconductor IP
- Roborock (2.63%) – หุ่นยนต์ดูดฝุ่น แข่งกับ iRobot
- National Silicon (2.50%) – ผลิตวัสดุ Silicon สำหรับอุตสาหกรรมชิป
Spotlight: Cambricon Technologies คือผู้ผลิตชิป AI ชั้นนำของจีน ก่อตั้งปี 2016 ที่เพิ่งทำสถิติกำไรสูงสุดครึ่งปีแรกและราคาหุ้นพุ่งเกือบ +120% ในปีนี้ จนช่วงหนึ่งแซง Kweichow Moutai ขึ้นเป็นหุ้นมูลค่าสูงสุดในตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ การพุ่งแรงครั้งนี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงสำคัญในตลาดหุ้นจีน จากเดิมที่นิยม “หุ้นบริโภค” อย่างเหล้า ไปสู่การให้คุณค่า “หุ้นเทคโนโลยี” ที่เป็นหัวใจของยุทธศาสตร์ AI และการพึ่งพาตนเองด้านชิปของประเทศ
ทำไม Cambricon ถึงน่าสนใจ?
- R&D-Driven: ลงทุน R&D คิดเป็น 91% ของรายได้
- Growth: รายได้เติบโตเฉลี่ยกว่า 65% ต่อปี
- Strategic Role: เป็นแกนหลักในยุทธศาสตร์ AI, Big Data และ Cloud ของรัฐบาลจีน
Cambricon จึงเป็น “หัวใจของ AI Ecosystem จีน” ที่อาจกลายเป็นคู่แข่งสำคัญของ NVIDIA ในอนาคต
Key Takeaways
- STAR Market = Nasdaq ของจีน ศูนย์กลางการระดมทุนสำหรับเทคโนโลยีและนวัตกรรม
- ดัชนี STAR 50 รวบรวม 50 บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีน สะท้อน “New Economy” โดยตรง
- ES-STARTECH คือกองทุนไทยที่เปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงหุ้นจีนรุ่นใหม่ ผ่าน KraneShares KSTR ETF
- ดัชนีแห่งอนาคตด้วยบริษัทเทคโนโลยีและนวัตกรรมชั้นนำอย่าง Cambricon Technologies หุ้นอันดับ 1 ในพอร์ต ES-STARTECH ที่โดดเด่นด้วยบทบาทผู้นำ AI ของจีน ลงทุน R&D หนัก เติบโตสูง
- นอกเหนือจากกองทุน ES-STARTECH แล้วยังมีกองทุนลดหย่อนภาษี ES-STARTECHRMF ที่มีนโยบายเดียวกับ ES-STARTECH เหมาะสำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการออมระยะยาวและรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีอีกด้วย
คำเตือน: กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ขอรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือหนังสือชี้ชวนได้ที่ บล.อินโนเวสท์ เอกซ์
