รายงานผลประกอบการ 2Q25 โดยมี EPS อยู่ที่ $10.91 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ หนุนโดยรายได้จากการเทรดหุ้นและตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 36% และ 9% จากปีก่อน ตามลำดับ ด้านรายได้วาณิชธนกิจเพิ่มขึ้น 26% จากปีก่อน โดย GS ยังเป็นหุ้นที่เราชอบในกลุ่มการเงิน คาดแนวโน้มรายได้วาณิชธนกิจยังคงเติบโตได้ดีจากการควบรวมกิจการกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมไปถึงรายได้จากการเทรดที่มองว่าเติบโตได้ดีเช่นเดียวกันจาก Sentiment ตลาดหุ้นที่ยังดีอยู่ รวมไปถึงแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
Valuation ของ GS ในปัจจุบัน P/B อยู่ที่ระดับ 2.0x ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ระดับ 1.3x แต่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม Brokerage ที่ระดับ 3.1x โดยแนวโน้มการเติบโตที่ของ GS ใน FY26 อยู่ที่ระดับ 13.0% ด้วยเหตุนี้ เราแนะนำลงทุนในช่วงที่หุ้นย่อตัว
ความเสี่ยง: ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายและกฎระเบียบ
มุมมอง Technical: GS ราคายังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แต่แนวต้านจำกัดที่ high เดิม 750 อย่างไรก็ตามหาก breakout ผ่านไปได้ มีโอกาสทำ new high
GS แนวรับ 718.00 – 705.00, แนวต้าน 776.00 – 805.00, Cut loss หากต่ำกว่า 690
