INVX Offshore Stock Update – LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC.FP)
งบ LVMH ปี 2025 รายได้ลดลง 5% และกำไรลดลง 13% จากปัจจัยค่าเงินและภาษีในฝรั่งเศส แต่เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวชัดเจนในครึ่งปีหลังโดยเฉพาะกลุ่ม Hard Luxury และตลาดจีน แนะนำลงทุนต่อเนื่องในปี 2026 จากการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปและการคุมค่าใช้จ่ายเพื่อขยายกำไร แม้ยังมีความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์และกำลังซื้อกลุ่มชนชั้นกลางที่ต้องติดตาม
-
LVMH (MC.FP) เผยงบดีกว่า รายได้และกำไรทั้งปีลดลง 5% และ 13% ตามลำดับ เนื่องจาก แรงกดดันด้านค่าครองชีพ, ความผันผวนของค่าเงิน และภาระภาษีพิเศษในฝรั่งเศส
-
อย่างไรก็ดี ในครึ่งปีหลัง (2H25) เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนมากขึ้น โดยทุกประเภทสินค้ามีการเติบโตที่ดีขึ้นกว่าใน 1H25 โดยเฉพาะสินค้า Hard Luxury ในขณะเดียวกันตลาดเอเชียมีการฟื้นตัวต่อเนื่องและโดดเด่นโดยเฉพาะตลาดจีน
-
มุมมองการลงทุน: เรายังชอบ LVMH โดยเรามองว่าในปี 2026 การฟื้นตัวของ LVMH จะฟื้นในรูปแบบค่อยเป็นค่อยไป เรามองว่ากลุ่ม Hard Luxury (อัญมณีและนาฬิกา) จะยังเป็นตัวขับเคลื่อนในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน นอกจากนี้ เรามองว่าการฟื้นตัวในจีน และการควบคุมค่าใช้จ่ายจะช่วยขยายอัตราการทำกำไรซึ่งสนับสนุนการเติบโต
-
ความเสี่ยงสำคัญที่เราแนะติดตาม: ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาค, ภาระภาษีพิเศษในฝรั่งเศส, การชะลอตัวของกลุ่มลูกค้าชนชั้นกลาง, กระแสต่อต้านการขึ้นราคาสินค้า
