ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุด หลังจากที่สหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงการค้ากับญี่ปุ่น ซึ่งจุดประกายความหวังสำหรับข้อตกลงภาษีเพิ่มเติม ในขณะเดียวกันนักลงทุนให้ความสำคัญกับรายงานผลประกอบการของ Tesla (TSLA) และ Alphabet (GOOGL) ที่จะประกาศหลังตลาดปิด
กระแสเงินในวันที่ 22 ก.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีน 4) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงิน 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่น 6) มีแรงขายในตลาดหุ้น EM 7) มีแรงขายกลุ่ม Healthcare 8) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็ก
GOOGL เผยงบดีกว่าคาดและเติบโตหนุนจาก 1) รายได้โฆษณาดูดีในทั้งกลุ่ม 2) Google Cloud โตดีกว่าคาดมาก 3) สินค้าและบริการ AI เติบโตดี นอกจากนี้เพิ่ม CAPEX ปี 25 ขึ้น ด้วยภาพงบและแนวโน้มที่ดี ทำให้เราประเมินราคาหุ้นยังมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อได้ในระยะสั้น โดยมองแนวต้านที่ 203.5$
TSLA เผยงบหดตัวต่ำกว่าคาดซึ่งเรามองว่าตลาด Price In ไปแล้ว โดยมองราคาหุ้นที่ปรับตัวลงในช่วงหลังงบออกนั้นเป็นผลมาจาก 1) FCF ที่หดตัวกว่าคาดก 2) ผลกระทบจากกฎหมาย OBBB ที่ทำให้ยอดส่งมอบมีความผันผวน ซึ่งการปรับตัวลงนี้ส่งผลให้ Downside เริ่มจำกัด และเรายังคาดหวังการฟื้นตัวจากธุรกิจใหม่ โดยมองแนวต้านที่ 332$-338$
ผลประกอบการ Hilton และ Chipotle สะท้อนความอ่อนแอในบางส่วน Hilton รายงาน RevPAR ลดลง 0.5% YoY โดยเฉพาะในอเมริกาลดลง 1.5% YoY ด้าน Chipotle รายงาน SSS ลดลง 4% YoY และ Traffic ลดลง 6% YoY รวมไปถึงปรับลด SSS ลดทั้งปี โดยรวมกลุ่ม consumer ถูกกดดันจากกำลังซื้ออ่อนแอ เราแนะชะลอการลงทุนใน HLT และ CMG
Iberdrola ผลประกอบการโดยรวมดีเกินคาด หนุนโดยธุรกิจโครงข่าย ทั้งนี้ บริษัทประกาศเพิ่มทุนราว 5% ของมูลค่าตลาดบริษัท เพื่อลงทุนเพิ่มเติมในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรส่งผลให้ราคาหุ้นปรับลดลงจาก EPS Dilution อย่างไรก็ดี ในระยาว เรายังชอบ IBEE ในฐานะหุ้น Defensive ผลการดำเนินงานแกร่งและเราเห็นอุปสงค์การใช้ไฟฟ้าสูงขึ้นต่อเนื่อง
นโยบาย AI ของทรัมป์และงบ SK Hynix ที่แข็งแกร่ง หนุนมุมมองบวกต่อกลุ่มเทคฯ โดยเฉพาะผู้ผลิตชิป-โครงสร้างพื้นฐาน AI โดย SK Hynix ได้อานิสงส์จากดีมานด์ HBM และ cloud capex แม้อาจเผชิญแรงกดดันด้านภาษีใน 2H25 มองเป็นจังหวะเข้าซื้อเก็งกำไร
ServiceNow รายงานงบ 2Q25 ดีกว่าคาดจากรายได้สมาชิกและผลิตภัณฑ์ AI ที่โตแรง พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปีนี้ ขณะที่ IBM งบโตต่ำกว่าคาดในหน่วยซอฟต์แวร์และแนวโน้มรายได้ชะลอ แนะเลือกลงทุนในหุ้นซอฟต์แวร์ pure play ที่เติบโตชัดเจนอย่าง NOW และ CRM