ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ทำสถิติสูงสุดใหม่ ปัจจัยหลักมาจากการที่นักลงทุนกลับมาคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 11 ส.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 3) มีแรงซื้อโลหะมีค่า 4) มีเงินไหลออกกลุ่มการแพทย์ 5) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงิน 6) เห็นแรงขายในตลาดหุ้นจีน 7) มีแรงขายกลุ่ม Consumer Discretionary
NVDA และ AMD ทำข้อตกลงกับรัฐบาลสหรัฐฯ ที่จะจ่าย 15% ของรายได้จากการขายชิปในจีนเพื่อแลกกับการออกใบอนุญาตส่งออก ขณะที่รัฐบาลจีนเตือนบริษัทในประเทศห้ามใช้ชิป NVDA H20 ซึ่งเรามองภาพนี้กดดันหุ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ดีแนวโน้มการเติบโตยังคงแกร่ง ทำให้เรามองว่าราคาอาจมีการผันผวนได้จากประเด็น Policy ที่ไม่แน่นอน
COREWEAVE งบโตดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการเติบโตปี 25 ขึ้น อย่างไรก็ดีหุ้นลงกว่า 10% หลังกังวลต่อผลการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นผลจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่เราประเมินว่า CAPEX ที่เพิ่มขึ้นค่อนข้างสมเหตุสมผลหลังความต้องการ Datacenter หรือ Backlog อยู่ในระดับสูง ทำให้เราคาดหวังการรีบาวน์ของหุ้นที่จะมาจากแนวโน้มการเติบโตที่ดี
TSMC, SK Hynix และ Micron ได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิป AI และสมาร์ทโฟนที่ฟื้นตัว ขณะเดียวกัน Microsoft, Google และ Meta เตรียมลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI กว่า $250bn ในปี 2025-2026 หนุนแนวโน้มอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ โดยแนะลงทุนใน TSMC, SK Hynix, Hon Hai, SMIC และ Hua Hong
Sea Ltd. รายงานงบ 2Q25 แกร่งทุกธุรกิจหลัก นอกจากนี้ บริษัทคาดว่ากำไรสุทธิทั้งปี 2025 จะเพิ่มขึ้นถึง 4 เท่า และยังได้เพิ่มแนวโน้มยอดจองของธุรกิจเกม Garena ว่าจะเติบโตมากกว่า 30% สำหรับทั้งปี เรามองว่า Sea Ltd. สามารถลงทุนได้ เนื่องจาก การแข่งขันยังไม่รุนแรงเท่า peers ในจีนแผ่นดินใหญ่ แนวโน้มยังเติบโตแข็งแกร่งทุกธุรกิจ
Pony AI รายงานงบ 2Q25 แกร่ง รายได้รวมเพิ่มขึ้น 76% YoY รายได้จาก Robotaxi เพิ่มขึ้น 158% YoY จากการใช้งานที่เพิ่มขึ้นตามเมืองใหญ่ในจีน บริษัทสามารถพลิกจาขาดทุนขั้นต้นเป็นกำไรได้ในไตรมาสนี้ เรามอง Pony.ai เป็นผู้นำอุตสาหกรรม Robotaxi ในเอเชีย และมีการเติบโตรายได้ที่สูง ด้วยเหตุนี้ เรามองว่า Pony AI มีความน่าสนใจในการลงทุน
CATL ปิดเหมืองลิเธียม Jianxiawo (6% ของอุปทานโลก) หลังใบอนุญาตหมด อาจสะท้อนการควบคุมกำลังการผลิตส่วนเกินและเป็นสัญญาณจุดต่ำสุดของตลาดลิเธียม คาดความต้องการยังหนุนจาก EV โดยเฉพาะหลัง GM เซ็นสัญญาซื้อแบตเตอรี่ LFP จาก CATL ประเมินระยะยาวต้องเน้นผู้ผลิตต้นทุนต่ำอย่าง CATL หรือ DR:CATL23
