ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนบวก หนุนโดยมีแรงซื้อในหุ้น Apple หลังลงทุนอุตสาหกรรมการผลิตในประเทศ เพื่อเลี่ยงภาษีนำเข้า ประกอบกับผลประกอบการหลายบริษัทอื่น ที่ออกมาแกร่งกว่าคาด เช่น Disney, McDonald’s, Uber เป็นต้น
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 5 ส.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 3) มีแรงขายในกลุ่มเทคโนโลยี 4) มีแรงซื้อกลุ่ม Healthcare 5) มีแรงขายในกลุ่มการเงิน 6) เห็นแรงซื้อในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม
ทรัมป์เตรียมเก็บภาษีเซมิฯ 100% ยกเว้นบริษัทที่สร้างโรงงานผลิตชิปในสหรัฐฯ เราประเมินผลกระทบนี้น้อยกว่าที่ตลาดกังวลเพราะหลายบริษัทมีการขยายการลงทุนในสหรัฐไปก่อนหน้านี้แล้ว จึงมีแนวโน้มได้รับยกเว้นภาษี ซึ่งเราคาดหวังว่าราคาหุ้นในกลุ่มเซมิฯ และ CSP จะตอบสนองเชิงบวกราว 2-3% เพราะความเสี่ยงภาษีลดลง เราชอบ TSM NVDA
Fortinet งบดีกว่าคาดและเติบโต แต่หุ้นลงหลังรายได้จากบริการและ SASE โตต่ำกว่าคาดและชะลอตัว นอกจากนี้ปรับลดคาดการณ์ ขณะที่ภาพอุปสงค์ที่ชะลอตัวอาจจะ Imply ได้ว่า Peer อย่าง PANW และ Check Point อาจจะมีภาพคล้ายกันในไตรมาสนี้ ขณะที่ระยะกลาง-ยาว เรายังชอบ PANW จากความเป็นผู้นำกลุ่ม
บริษัทแพล์ทฟอร์มเรียกรถ (Uber, Lyft) รายงานงบ 2Q25 โดยรวม Uber เหนือกว่า Lyft ในทุกมิติ รวมไปถึงการคาดการณ์เติบโตของยอดจองที่โตสูงกว่า นอกจากนี้ เรามองว่าการเติบโตของ Uber มีศักยภาพสูงกว่า Lyft จากการมุ่งมั่นใน Robotaxi ด้วยเหตุนี้ เราแนะนำลงทุนใน Uber เมื่อราคาหุ้นย่อตัวลงมา
McDonald’s รายงานงบไตรมาสสอง โดยรวมดีกว่าที่คาด โดย SSS กลับมาโตเกือบ 4% YoY หลังโตซบเซามาสี่ไตรมาสติด อย่างไรก็ดี ยอดการเข้าใช้บริการของลูกค้าที่มีรายได้น้อยในสหรัฐฯ ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และต้นทุนยังเพิ่มสูงขึ้นโดยเฉพาะในยุโรป นอกจากนี้ยังมีแรงกดดันจากการแข่งขันกันในกลุ่ม QSR ยังแนะหลีกเลี่ยงในกลุ่ม QSR
Shopify และ Costco รายงานผลประกอบการแข็งแกร่งจากการเติบโตของแพลตฟอร์มและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ Shiseido ยังเผชิญแรงกดดันจากจีน ภาพรวมกลุ่มค้าปลีกแนะนำเน้นลงทุนในหุ้นเติบโตสูงเช่น Shopify และกลุ่มรับเศรษฐกิจอย่าง Costco, WMT ส่วน Shiseido แนะชะลอการลงทุน
Disney และ Airbnb มีผลประกอบการดีกว่าคาดจากธุรกิจสตรีมมิ่งและท่องเที่ยวที่ยังแข็งแกร่ง แต่ทั้งสองยังเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวที่ชะลอ เราประเมินกลุ่มท่องเที่ยวยังไม่น่าลงทุน ส่วนธุรกิจสตรีมมิ่งที่มีสัญญาณฟื้นตัว แนะ Netflix เป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่า
