ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดบวก อย่างไรก็ดี นักลงทุนจับตาการที่ประธานาธิบดีทรัมป์พยายามปลดผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ลิซา คุก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเป็นอิสระของ Fed และจุดยืนเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการประกาศผลประกอบการของ Nvidia (NVDA) โดยความคาดหวังของตลาดต่อผลประกอบการครั้งนี้อยู่ในระดับสูงมาก
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 25 ส.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี 3) มีแรงซื้อในโลหะมีค่า 4) มีแรงซื้อในกลุ่มพลังงาน 5)มีแรงขายในกลุ่มการเงิน 6) มีแรงขายในตลาด EM และจีน
ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 97.4 ในเดือนสิงหาคม เนื่องจากผู้บริโภคกังวลถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัว โดยผู้บริโภคในทุกกลุ่มรายได้มีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อส่วนลดและข้อเสนอที่คุ้มค่ามากขึ้น เราประเมินกลุ่มค้าปลีกที่จะได้รับประโยชน์หรือได้รับผลกระทบต่ำ คือเน้นขายสินค้าจำเป็นและมีความคุ้มค่าอย่าง Walmart
กลุ่มยาเผยพัฒนาการในด้านพัฒนายา โดย LLY เผยยาลดน้ำหนักชนิดเม็ด และ REGN เผยยารักษาโรคกล้ามเนื้ออ่อนแรงชนิดร้ายแรง ผ่านการทดสอบในเฟส 3 ด้าน GILD เผยยา Yeytuo ได้อนุมัติจากคณะกรรมาธิการยุโรป อย่างไรก็ดี เราประเมินว่ากลุ่มยามีแนวโน้มโตชะลอตัวลง การลงทุนในกลุ่มนี้อาจจะไม่น่าสนใจเท่ากับในช่วงก่อนและไม่แนะนำลงทุน
งบกลุ่มซอฟต์แวร์ดีกว่าคาดและปรับขึ้นคาดการณ์ทั้ง OKTA และ MDB โดยมีแรงหนุนจากอุปสงค์ AI ที่เติบโต ภาพนี้สะท้อนให้เห็นได้ว่างบกลุ่มซอฟต์แวร์ยังมีแนวโน้มโตดีจาก AI โดยเฉพาะกลุ่ม Cybersecurity อย่าง CRWD ที่เราคาดว่าผลประกอบการจะออกมาดีในทิศทางเดียวกับ PANW OKTA ทำให้เราแนะเก็งกำไร
Lutnick เผยรัฐบาลพิจารณาเข้าถือหุ้นในบริษัทภาคอุตฯกลาโหม เช่น Lockheed เพื่อช่วยจัดหาเงินทุนสำหรับยุทโธปกรณ์ให้ดีขึ้น หลังกลุ่มมีปัญหาในการเพิ่มกำลังการผลิต ภาพนี้ทำให้เรามองว่าเป็นผลดีกับการเงินของกลุ่ม Defense แต่อย่างไรก็ดียังมีความเสี่ยงจากการถูกควบคุมและการแข่งขันอุตฯที่ลดลง เรายังคงแนะติดตามกฎระเบียบที่มีความไม่แน่นอน
Ping An 1H25 กำไรสุทธิ -8.8% YoY จากรายได้การลงทุนอ่อนตัว แต่ OPAT ยังโต +3.7% และ NBV เพิ่มขึ้น +40% พร้อม margin ดีขึ้น เมื่อเทียบกับ AIA สะท้อนว่าธุรกิจประกันชีวิตในเอเชียยังแข็งแกร่ง แม้กำไรสุทธิถูกกดดันจากตลาดทุน เรามองโครงสร้างการเติบโตในธุรกิจประกันระยะยาวยังเป็นบวก หนุนให้ DR:AIA23 ยังคงมีความน่าสนใจ
Cambricon พลิกมีกำไร 1H25 แรงหนุนจากกระแส GenAI, Cloud Capex และนโยบายรัฐหนุนชิปท้องถิ่น สะท้อนการเติบโตของ ecosystem ชิปจีน ซึ่งเป็นบวกต่อ sentiment ผู้ผลิต foundry อย่าง DR: SMIC23 และ HuaHong23
