ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดแดนลบเป็นวันที่สามติดต่อกัน เนื่องจากนักลงทุนยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือน ธ.ค. และรอคอยผลประกอบการของ Nvidia รวมถึงข้อมูลตลาดแรงงานที่ล่าช้า
GOOGL +3.1% หลังได้รับ Sentiment เชิงบวกจากที่ Berkshire Hathaway ได้เข้าถือหุ้น รวมถึงมีพัฒนาการเชิงบวกจากการเปิดตัวสินค้าใหม่ เช่น โมเดล AI พยากรณ์อากาศ และเปิดตัวฟีเจอร์ AI ผู้ช่วงวางแผนการเดินทาง ประกอบกับมีการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ใหม่ ด้วยภาพแนวโน้มเชิงบวก ทำให้เราชอบและยังแนะลงทุนใน GOOGL
Tesla กำหนดให้ซัพพลายเออร์ตัดส่วนประกอบที่ผลิตในจีนออกทั้งหม สำหรับรถยนต์ที่ผลิตในโรงงานสหรัฐฯ หลังต้องการหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิ ด้าน AMZN ระดมทุน $15bn จากการเสนอขายพันธบัตรดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อเป็นทุนสำหรับโครงการ AI ขณะที่ในด้านการลงทุน เราชอบ AMZN แต่แนะเลี่ยง TSLA
Boeing มีคำสั่งซื้อใหม่ จาก Emirates และ Flydubai แต่ยังมีความเสี่ยงหลักจากการส่งมอบล่าช้า เรายังชอบ Airbus มากกว่า ในขณะเดียวกัน ทรัมป์จะอนุมัติขาย F-35 ให้แก่ซาอุดิอาระเบีย ทั้งนี้ เรายังแนะติดตามเนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนจากความกังวลว่าเทคฯ จะรั่วไหลไปยังจีน แต่หากบรรลุข้อตกลงได้ เรามองว่า LMT จะได้ประโยชน์มากที่สุด
H World Group เผยงบดีกว่าคาด หนุนโดยผลการดำเนินงานในจีนที่โดดเด่น ในขณะเดียวกัน ญี่ปุ่นและจีนมีความตึงเครียดทางการทูตมากขึ้น โดยรัฐบาลจีนแนะประชาชนเลี่ยงไปเที่ยวญี่ปุ่น เบื้องต้นยังไม่มีการยกเลิกอย่างนัยสำคัญ อย่างไรก็ดี หากตึงเครียดมากขึ้น เราคาดว่า กลุ่มค้าปลีกเที่ยวในญี่ปุ่นจะส่งผลลบสูง และการท่องเที่ยวภายในประเทศจีนดีขึ้น
ผู้ผลิต EV จีนยังเติบโตแรงใน 3Q25 แต่กระจายตัวไม่เท่ากัน ภาพสะท้อนการแข่งขันที่ขยับจาก “price war” ไปสู่ “AI/เทคโนโลยี” ทำให้เรามองผู้ชนะระยะยาวเป็นค่ายที่มี Autonomous/AI ecosystem แข็งแรงอย่าง Xpeng และ Geely โดยเราประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงแรงเป็นจังหวะในการเข้าสะสม
JinkoSolar งบ 3Q25 อ่อนแรงจากรายได้และยอดส่งมอบโมดูลลดลง แต่เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวจาก Gross margin ที่ดีขึ้นและการเติบโตแรงของธุรกิจ ESS ซึ่งคาดจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในปี 2026 ทำให้แนวโน้มระยะกลาง–ยาวดีขึ้นจาก margin recovery และดีมานด์โซลาร์–สตอเรจที่สูงขึ้นจากศูนย์ข้อมูล AI
