ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบเล็กน้อย หลังรายงานการจ้างงานเดือน ม.ค. ที่ออกมาดีเกินคาด ซึ่งส่งผลให้ทิศทางการลดดอกเบี้ยของ Fed มีความซับซ้อนมากขึ้น
งบ MCD ดีกว่าคาดจากเมนูราคาประหยัดที่ดึงดูดลูกค้าได้ดี ต่างกับ HEIA และ KHC ที่ยอดขายลดลง จากผู้บริโภคระวังการใช้จ่าย มอง MCD มีปัจจัยบวกจากการที่มีฐานลูกค้าแกร่งและเน้นความคุ้มค่าในภาวะกำลังซื้อเปราะบาง ส่วน HEIA และ KHC ยังมีปัจจัยลบเฉพาะตัวกดดัน
งบ HLT 4Q25 ดีกว่าคาดจากรายได้โรงแรมหรูและพอร์ตในต่างประเทศที่โตเด่น พร้อมเปิดโรงแรมใหม่เกือบ 200 แห่ง บริษัทมองบวกต่อเป้าปี 2026 ซึ่งมีปัจจัยบวกจากกลุ่มรายได้สูงยังท่องเที่ยวและอีเวนต์ใหญ่อย่าง World Cup และ America 250 ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว
งบ SHOP 4Q25 รายได้โต 31% แต่กำไรต่ำคาดจากธุรกิจ Merchant Solution โตเด่น ซึ่งเป็นธุรกิจที่มี Margin ต่ำ ขณะที่แนวโน้มปี 2026 ยังถูกกดดันเรื่องกำไร มองเป็นลบต่อ SHOP แต่เป็นบวกต่อ AFRM ในฐานะผู้ทำระบบเบื้องหลัง Merchant Solution ให้แก่ SHOP
Cisco งบดีกว่าคาดจากดีมานด์โครงสร้างพื้นฐาน AI และ Splunk แต่ถูกกดดันด้วยมาร์จิ้นที่ลดลงจากต้นทุนสูง ขณะที่ AT&T รายได้โตดีกว่าคาดแต่การแข่งขันแย่งลูกค้ารุนแรง เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ CSCO ยังได้อานิสงส์ AI แต่เสี่ยงแรงกดดันต้นทุนระยะสั้น ส่วน AT&T เหมาะรายได้สม่ำเสมอ
Bill Ackman เข้าซื้อหุ้น Meta มูลค่าราว $2bn จากมุมมองว่าหุ้นยังถูกและได้อานิสงส์ AI ชัด ขณะยอดขายแว่น AI ของ EssilorLuxottica โตแรง ภาพรวมเป็นบวกต่อ META และมองจังหวะย่อตัวเป็นโอกาสลงทุนระยะกลาง–ยาวจาก AI และ AI wearables เป็นตัวขับเคลื่อนใหม่
GlobalFoundries และ WIN Semiconductors งบออกมาดีกว่าคาด จากการขยับ product mix ไปสู่ Data Center, Silicon Photonics และชิปโครงสร้างพื้นฐาน ทำให้มาร์จิ้นดีขึ้นแม้ตลาด consumer ยังซบเซาภาพรวมหนุนมุมมองเลือกลงทุนเซมิฯ ที่พึ่งพา AI infrastructure สูง เช่น NVIDIA, AMD, TSMC
Schindler งบออกมาผสมและ outlook ระวังตัวจากออเดอร์จีนอ่อน ขณะที่ฝั่งโครงสร้างพื้นฐาน AI–Data Center ยังเร่งตัว หนุนออเดอร์และ backlog ของ Vertiv และ Siemens Energy แข็งแกร่ง ภาพรวม capex ด้านไฟฟ้าและระบบ Data Center เด่น มากกว่าหุ้นอุตสาหกรรมดั้งเดิม
NetEase งบ 4Q25 ต่ำกว่าคาดจากรายได้เกมอ่อนและค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้น แม้ผู้บริหารยังบวกต่อ pipeline เกมและการใช้ AI ในการพัฒนามุมมองระยะสั้นเป็นลบต่อ NetEase และให้น้ำหนักแข็งแกร่งกว่าที่ Tencent จาก ecosystem และความสามารถ AI monetize เกมได้ดีกว่า
Grab งบ 4Q รายได้โตแต่ต่ำกว่าคาดและ guidance อ่อน สะท้อนการเติบโตชะลอในธุรกิจเรียกรถ–เดลิเวอรี แม้คุมต้นทุนดีขึ้น ภาพรวมอุตสาหกรรมเข้าสู่ช่วงเน้นกำไรมากกว่าการโตเร็ว โดยยังมองบวกต่อแพลตฟอร์มสเกลใหญ่และรายได้หลากหลายอย่าง Uber, Grab มากกว่า peers ขนาดเล็ก
