ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินผลประกอบการของบริษัทต่างๆ และข่าวการปรับขึ้นภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 4 ส.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในหุ้นขนาดเล็ก 3) มีแรงซื้อในตลาด EM มากขึ้น 4) มีแรงขายในตลาดหุ้นจีน 5) มีแรงขายในกลุ่มการเงิน 6) มีแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยี จากกลุ่ม Semiconductor 7) เห็นแรงซื้อในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม
หุ้นเซมิฯปรับตัวลงหลังทรัมป์เตรียมประกาศภาษีสำหรับชิปภายในสัปดาห์หน้าและงบออกมาในทางผสม โดยทั้ง AMD Infineon งบดีกว่าคาด แต่อย่างไรก็ดีหุ้น AMD ตอบสนองเชิงลบหลัง Data Center โตต่ำกว่าคาดผลจากกฎการห้ามส่งออกชิปไปจีน อย่างไรก็ดีแนวโน้มการเติบโตจาก AI ดีและกลับมาส่งชิปไปจีนได้อีกครั้ง ทำให้เรายังแนะ AMD
ทรัมป์เตรียมเผยมาตรการภาษีกลุ่มยาภายในสัปดาห์หน้า แต่ราคาตอบสนองจำกัด โดย 1) PFE +5.2% หลังงบดีกว่าคาดและปรับเพิ่มเป้ากำไรหลังปรับลดต้นทุน 2) UNH และ Humana หุ้นขึ้นหลังเกณฑ์คะแนนคุณภาพแผน Medicare Advantage ในปี 26 อาจจะผ่อนคลายลง ทำให้เรามองหุ้นกลุ่ม Healthcare อาจเริ่มตอบสนองต่อประเด็นลบน้อยลง
กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (Hugo Boss, Diageo, Beiersdorf) รายงานผลประกอบการเป็นภาพผสม โดยรวมได้รับแรงกดดันจากกำลังซื้อที่อ่อนตัวลง และต้นทุนที่สูงขึ้น ทั้งนี้ สำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในสินค้าฟุ่มเฟือย และรับความเสี่ยงได้ เราแนะลงทุนใน LVMH ที่มี Downside จำกัด และเริ่มเห็นการฟื้นตัวในจีน
Yum Brands รายงานผลประกอบการไตรมาสสอง ยอดขายสาขาเดิมทั่วโลกเติบโตเพียง 2% ต่ำคาด ธุรกิจ Taco Bell ชะลอตัวลง โตเพียง 4% นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายโดยรวมเพิ่มขึ้น 13% จากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบจากนโยบายภาษีนำเข้า ด้วยภาพต้นทุนที่สูงขึ้นประกอบกับกำลังซื้อที่อ่อนตัวลง เรายังแนะนำชะลอการลงทุนในกลุ่มร้านอาหาร
SoftBank เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Nvidia และ TSMC เพื่อสนับสนุนระบบนิเวศน์ให้ ARM ด้าน Hon Hai Precision รายได้เดือน ก.ค. 2025 เพิ่มขึ้น 7.25%YoY ต่ำคาด แต่ยังมีแนวโน้มที่ดีจากการขยายกำลังการผลิต AI Server ในสหรัฐฯ ภาพดังกล่าวยังสะท้อนความต้องการชิปและ AI hardware สูง เราแนะลงทุนใน AMD TSM NVDA เมื่อย่อตัว
กลุ่มรถญี่ปุ่น (Toyota, Honda) คาดกำไรดำเนินการลดลงแรง จากภาษีนำเข้ารถญี่ปุ่นไปสหรัฐฯ และเงินเยนที่แข็งค่า ในขณะที่ฝั่งสหรัฐฯ Rivian คาดขาดทุนเพิ่มขึ้น และ Lucid คาดยอดผลิตรถยนต์น้อยลง จากชะลอตัวในจีนและนโยบายภาษีนำเข้า เราแนะให้อยู่ในหุ้นที่มีความยืดหยุ่นสูง และมีสัดส่วนรถยนต์ EV เช่น Toyota BYD Geely
