สวัสดีตอนเช้า

สวัสดีตอนเช้า - 2 ส.ค. 2567  Upside เริ่มถูกจำกัด

2 Aug 24 9:00 AM
Slide10bf42d82-9d8c-46d2-8abf-1900732430ce-20240912033608
Upside เริ่มถูกจำกัด

SET ขึ้นมาบริเวณแนวต้าน 1330 จุด และอ่อนตัว ซึ่งมองมี upside จำกัด บริเวณนี้ ขณะที่ sentiment ลบ ของตลาดหุ้นสหรัฐ และประเด็นสำคัญทางการเมือง สำหรับคำวินิจฉัยคดียุบพรรคก้าวไกลในสัปดาห์หน้าวันที่ 7 ส.ค. เป็นปัจจัยกดดันให้ดัชนีอ่อนตัวได้ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 1315 และ 1310 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ 
• ดัชนี PMI ภาคการผลิต ก.ค. ของสหรัฐโดย ISM ปรับลงต่ำสุดนับตั้งแต่ พ.ย. 66 สวนทางตลาดคาดปรับขึ้น ส่วนตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วของสหรัฐเพิ่มขึ้นสูงสุดตั้งแต่ ส.ค. 66
• BoE มีมติ 5:4 เสียง ลด ดบ. นโยบายสู่ 5.00% ตามตลาดคาด เป็นการลด ดบ. ครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี หลังตรึง ดบ. 7 ครั้ง ตั้งแต่ ส.ค. 66
• OPEC+ มีมติคงการปรับลดกำลังผลิตรวม 5.86 ล้านบาร์เรล/วัน จากการลดกำลังผลิตชาติสมาชิก OPEC+ 3.66 ล้านบาร์เรล/วัน และการลดกำลังผลิตโดยสมัครใจของสมาชิก OPEC+ 8 ชาติ 2.2 ล้านบาร์เรล/วัน บ่งชี้ว่า OPEC+ จะเริ่มปรับเพิ่มกำลังผลิตในเดือน ต.ค. 67
• คกก. พัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติจีน (NDRC) ระบุจีนไม่มีแผนกระตุ้น ศก. เพิ่มเติมในช่วง 2H67 โดยจะเน้นสร้างแรงขับเคลื่อน ศก. รูปแบบใหม่
• จีนเตรียมเพิ่มการซื้อข้าวสาลีเพื่อพยุงราคาข้าวสาลี หลังฝนที่ตกหนักทางตอนเหนือของจีน ส่งผลให้มีผลผลิตข้าวสาลีส่วนเกินเพิ่มขึ้น อีกทั้ง ศก. ที่ซบเซาทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ทำจากแป้งลดลง
• กกพ. มีมติตรึงอัตราค่าไฟฟ้าเฉลี่ยทั่ว ปท. ที่เรียกเก็บกับ ปชช. (ไม่รวม VAT) งวดเดือน ก.ย.-ธ.ค. 67 อยู่ที่ 4.18 บ./หน่วย ส่วนผู้ใช้ไฟฟ้าไม่เกิน 300 หน่วย/เดือน ยังคงเรียกเก็บในอัตรา 3.99 บ./หน่วยตามเดิม
• ตลท. ทำแผนดึงธุรกิจครอบครัวระดมทุนเข้าตลาดหุ้น ระบุมีความสำคัญต่อ ศก. และตลาดทุนไทย จากข้อมูลบ่งชี้หลังธุรกิจเข้าตลาดฯ มีรายได้ กำไรและมูลค่ามีสินทรัพย์โตต่อเนื่อง ปี 66 มีมูลค่าสินทรัพย์รวมกันกว่า 25 ล้านลบ.
กลยุทธ์การลงทุน 

ช่วงสั้นมอง SET ลุ้นรีบาวด์ได้แต่ยังมี Upside จำกัด เนื่องจากยังรอติดตามประกาศผลประกอบการ 2Q67 ของบจ. ไทยกลุ่ม Real Sector ซึ่งคาดจะฟื้นตัวดีขึ้น แต่ยังรอความชัดเจนของปัจจัยการเมืองในประเทศ ส่วนปัจจัยต่างประเทศคาดว่ามีโอกาสรีบาวด์ได้หลังสัปดาห์ก่อนมีแรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีออกมา และต้องติดตามผลประกอบการ 2Q67 ของ บจ. ในสหรัฐที่ยังจะออกมาซึ่งคาดแข็งแกร่ง ขณะที่เศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอและสงครามเทคโนโลยีที่มีท่าทีรุนแรงขึ้นยังเป็นความเสี่ยงของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy"

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มองตลาดหุ้นไทยลุ้นรีบาวด์แต่ยังมี Upside จำกัด ระหว่างรอความชัดเจนของปัจจัยในประเทศและติดตามงบ 2Q67 ของบจ. ไทย ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy" ใน 4 ธีม ดังนี้
1) หุ้นกลุ่ม Earnings Play ซึ่งคาด 2Q67 กำไรจะยังสามารถเติบโตทั้ง YoY และ QoQ อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพง เลือก MINT BEM OSP TU CPF TRUE AMATA
2) หุ้นคาดได้อานิสงส์ Cover Short หลัง ตลท. เริ่มใช้มาตรการ Uptick ตั้งแต่ 1 ก.ค. 67 และเป็นหุ้นพื้นฐานดีมี ESG Rating ระดับ A-AAA หรืออยู่ใน Global Sustainability Index เลือก DELTA TOP BEM MINT AOT
3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากแผนปรับเงื่อนไขกองทุน Thai ESG ใหม่ โดยขยายวงเงินเป็น 3 แสนบาทและลดระยะเวลาถือครองเหลือ 5 ปี เลือก ADVANC AOT CPALL BDMS BBL KTB GULF
4) ราคาน้ำมันดิบ Brent ฟื้นตัว แม้ความไม่สงบในตะวันออกกลางยังไม่กระจายออกในวงกว้าง แต่ยังมีการโจมตีเรือบรรทุกสินค้าในทะเลแดง และโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันในรัสเซียกลับมาเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา โดยประเมินกรอบราคา 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP
Daily Top picks

CKP ช่วงสั้นมองได้ประโยชน์จาก Bond Yield ที่ปรับลง คาดผลประกอบการ 2Q67 ได้แรงหนุนจากการผลิตไฟฟ้าจากน้ำที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่มองโมเมนตัมกำไร 3Q67 ยังดีต่อเนื่องเนื่องจากเป็นฤดูฝน ปริมาณน้ำสำหรับการผลิตไฟฟ้าคาดว่าจะสูงขึ้นสูงสุดในรอบปี แนะนำราคาซื้อวันนี้ไม่เกิน 3.90 บ.
CPALL 2Q67 คาดกำไรสุทธิ 5.8 พันลบ. เติบโต 31%YoY ดีสุดในกลุ่มพาณิชย์ หนุนจากยอดขายและมาร์จิ้นที่ดีขึ้น รวมทั้งส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CPAXT แนวโน้มกำไร 2H67 คาดจะเติบโต YoY โดดเด่นกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มฯ จากการเติบโตทั้งจากธุรกิจ CVS และ CPAXT แนะนำราคาซื้อวันนี้ไม่เกิน 57 บ.

บทวิเคราะห์วันนี้

BAM - พรีวิว 2Q67: คาดกำไรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY และ QoQ
CRC - พรีวิว 2Q67: ไตรมาสที่ไม่น่าตื่นเต้น
Stock Note - SECURE


ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  Daily240802_T
Limited upside
Market today

The SET rose to resistance of 1330 and was unable to break through, with upside limited by negative sentiment from US markets and domestic politics. The case to dissolve the Moving Forward Party will be decided on Aug 7 and this is pressuring the index down, with supports at 1315 and 1310.

Today’s highlights

• US ISM Manufacturing PMI in July declined to its lowest since November 2023, against market expectations of an increase. US initial jobless claims in the previous week rose to their highest since August 2023.
• The BoE voted 5 to 4 to reduce policy interest rate to 5.00%, in line with market expectations. This marks the first rate cut in over four years, with seven rate holds since August 2023.
• OPEC+ decided to maintain its total production cut of 5.86mn bpd, consisting of a 3.66mn bpd cut and a voluntary 2.2mn bpd cut from 8 OPEC+ nations. This suggests OPEC+ may begin to increase production in October 2024.
• China's National Development and Reform Commission (NDRC) said China has no plans for additional economic stimulus in the second half of 2024, focusing instead on fostering new economic growth drivers.
• China is preparing to increase wheat purchases to support wheat prices, following heavy rains in northern China that led to surplus wheat production. Additionally, the economic slowdown has reduced demand for flour-based products.
• The Energy Regulatory Commission decided to maintain the average electricity rate charged to the public (excluding VAT) at Bt4.18/unit for the period of September-December 2024. Users consuming less than 300 units/month will continue to be charged at Bt3.99/unit.
• The SET is planning to attract family businesses to raise capital in the stock market, citing their importance to the Thai economy and capital market. Data shows that after listing, these businesses have seen continuous growth in revenue, profits, and asset value. In 2023, their combined asset value exceeded Bt25tn.

Strategy today 

In the short term the SET is expected to rebound but with limited upside, awaiting 2Q24 earnings releases, which are expected to show growth, while waiting for clearing of the murky political skies. External factors are also expected to support a rebound after profit-taking in technology stocks last week: the Fed is expected to keep interest rates unchanged and 2Q24 earnings announcement of US listed companies are expected to be strong; China's economy is weak, and the technology war is expected to escalate. Our strategy is "selective buy".

Trading today

The Thai capital market is expected to rebound but with limited upside, while waiting for clarification of domestic factors and release of 2Q24 earnings. We recommend "Selective Buy" with four main themes:
1) Earnings plays: 2Q24 profit to grow YoY and QoQ and valuations are not expensive - MINT, BEM, OSP, TU, KCE, CPF, TRUE and AMATA.
2) Stocks expected to benefit from short covering after the uptick rule started on July 1, also with strong fundamentals with SETESG Ratings between AAA and A - DELTA, TOP, BEM, MINT and AOT.
3) Stocks expected to benefit from the adjustment of ThaiESG conditions that will raise the maximum tax reduction to Bt300,000 and reduce the holding period to 5 years - ADVANC, AOT, CPALL, BDMS, BBL, KTB and GULF.
4) Brent price has recovered as there continues to be attacks on cargo ships in the Red Sea and attacks on energy infrastructure in Russia, although the Middle East conflicts remain fairly contained. We expect the price to be at US$80-90/bbl. Oil stocks are good as a hedge against risk. For high-risk takers, we recommend an upstream oil stock - PTTEP.

Daily top picks

CKP: In the short term the company benefits from declining bond yield. 2Q24 profit is expected to be supported by higher hydropower generation due to higher water levels, while 3Q24 profit is expected to continue to be good on the entry into rainy season, with water levels expected to reach the year's high. Recommend to buy at not higher than Bt3.90/share.
CPALL: 2Q24 net profit is expected at Bt5.8bn, growing 31%YoY and outperforming the Commerce sector, supported by higher sales and margin and higher contribution from CPAXT. 2H24 profit is expected to grow YoY and continue to outperform peers on growth in the CVS business and CPAXT. Recommend to buy at not higher than Bt57.00/share.

Today’s reports

BAM - Preview 2Q24: Slightly up YoY and QoQ
CRC - Preview 2Q24F: Unexciting quarter

 
Click here to read and/or download  Daily240802_E
Most Read
Related Articles
Most Read