สวัสดีตอนเช้า

สวัสดีตอนเช้า - 2 ก.ย. 2567 ช่วงพักตัว แต่ภาพรวมยังดี

2 Sep 24 9:00 AM
Strategy
ช่วงพักตัว แต่ภาพรวมยังดี

คาด SET เข้าสู่ช่วงพักตัวเพื่อลดความร้อนแรง ในขณะที่แรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติคาดชะลอลงจากดอลลาร์แข็งค่า ทำให้เงินบาทชะลอการแข็งค่า อย่างไรก็ตาม ภาพรวมยังมีสัญญาณที่ดี และปัจจัยหนุนการลดดอกเบี้ยเฟด ทำให้คาดแนวรับ 1350 และ 1345 จุด ตามลำดับ ยังรองรับได้ ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1366 และ 1372 จุด

 

ประเด็นสำคัญ 

• ติดตามการแถลงนโยบายของรัฐบาลชุดใหม่ซึ่งคาดจะมีขึ้นในสัปดาห์ที่ 2-3 ของ ก.ย. จะเผยรายละเอียดแจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต คาดปรับจ่ายเงินให้กลุ่มเปราะบาง 13-14 ล้านคน ที่มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐก่อนจะครบกำหนดการเบิกจ่ายงบปี 2567 ในวันที่ 30 ก.ย.
• ธปท. เผยอยู่ระหว่างแก้ไขประกาศหลักเกณฑ์ปรับปรุงให้ผู้กู้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์สามารถกู้ร่วมกับบุคคลในครอบครัวหรือเครือญาติได้ คาดจะมีผลบังคับใช้ภายในปีนี้ เพื่อให้ผู้กู้ได้รับการอนุมัติสินเชื่อได้มากขึ้น และส่งผลดีต่อธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์และอุตสาหกรรมรถยนต์
• รมว.คมนาคมเผยว่าจะเดินหน้าผลักดันโครงการแลนด์บริดจ์ให้เกิดขึ้นอย่างเป็นรูปธรรมในยุคนี้แน่นอน เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อประชาชนและประเทศชาติ รวมถึงผลักดันเศรษฐกิจไทยให้เติบโตได้อย่างยั่งยืน
• ททท. เผยสถานการณ์นักท่องเที่ยวต่างชาติ 4 เดือนท้ายปี 2567 (ก.ย.-ธ.ค.) เดินทางเข้าไทยคึกคักกว่าปีก่อน คาดมีจำนวน 12.22 ล้านคน เพิ่มขึ้น 20% สร้างรายได้ 652,826 ลบ. เพิ่มขึ้น 29%YoY คิดเป็นสัดส่วน 97% ของเป้าหมายที่ตั้งไว้ทั้งปีที่รายได้ 673,738 ลบ.
• รอยเตอร์รายงานว่า สมาชิก 8 ชาติจากโอเปกพลัสจะเดินหน้าแผนการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันรวม 180,000 บาร์เรล/วัน ในเดือน ต.ค. หลังลิเบียลดการผลิตน้ำมัน และคาดเฟดมีแนวโน้มปรับลดดอกเบี้ยในก.ย. จะเป็นปัจจัยหนุนอุปสงค์น้ำมัน
• กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เผยการใช้จ่ายส่วนบุคคลของผู้บริโภคก.ค. เพิ่มขึ้น 0.5% สอดคล้องกับตลาดคาด ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง ดัชนี PCE ปรับขึ้น 2.5%YoY และ Core PCE ปรับขึ้น 2.6%YoY ต่ำกว่าตลาดคาด
• รัฐบาลสหรัฐฯ ประกาศเลื่อนการตัดสินใจครั้งสุดท้ายสำหรับการปรับเพิ่มภาษีสำหรับ EV จากจีน ภายหลัง Jake Sullivan ได้เดินทางกลับจากการเจรจากับจีน จากเดิมที่คาดว่าจะมีการประกาศในสัปดาห์นี้

 

กลยุทธ์การลงทุน 

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัว Sideway Up จากความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่น่าจะมีแนวโน้มฟื้นตัวหลังเริ่มมีความชัดเจนของสถานการณ์ทางการเมืองไทยและการเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในปลาย 3Q-4Q67 บวกกับ มอง ธปท. เปิดโอกาสเตรียมลดดอกเบี้ยได้มากขึ้น รวมไปถึงกระแส Fund Flow คาดยังไหลเข้าในตลาด EM ต่อเนื่อง ทำให้ค่าเงินบาทและเอเชียแข็งค่าขึ้น โดยมองเม็ดเงินลงทุนจะไหลออกจากกลุ่มพลังงาน ปีโตรเคมี สื่อสารและอิเล็กทรอนิกส์ เข้าสู่กลุ่มธนาคาร ค้าปลีก รับเหมาฯ และการแพทย์ ซึ่งช่วยลดทอนผลกระทบจากปัจจัยภายนอก โดยคาดดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของสหรัฐและจีนจะชะลอตัวลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy"

 

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะ Sideway Up จากคาดหวังเริ่มมีความชัดเจนของสถานการณ์ทางการเมืองไทยและการเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในปลาย 3Q-4Q67 กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy" ใน 4 ธีม ดังนี้
1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากคาดรัฐบาลใหม่จะเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นในช่วง ก.ย. นี้ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นที่เกี่ยวกับสินค้าที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต แนะนำ CPALL CPAXT TNP CBG
2) นักลงทุนที่ต้องการสร้างกระแสเงินสดให้พอร์ตลงทุนระยะสั้น แนะนำหุ้นปันผลคุณภาพดีที่มีการจ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H67 โดยให้ Div. Yield ตั้งแต่ 1.5% ขึ้นไป แนะนำ HTC BCP BBL
3) นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรในหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง แนะนำ กลุ่มเช่าซื้อ (MTC) กลุ่มอสังหาฯ (AP) กลุ่มค้าปลีก (CPALL CPAXT) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF)
4) หุ้นที่กลุ่ม Earnings Play ซึ่งมีโมเมนตัมกำไรยังดี โดย 3Q67 คาดเติบโต YoY และ QoQ ส่วน 2H67 คาดเติบโต HoH และ YoY อีกทั้ง Valuation ไม่แพง เลือก DELTA GULF BDMS BEM

 

Daily Top picks

BBL: ยังเลือกเป็นหุ้นเด่นกลุ่มธนาคาร หลังมองมีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นจาก 1) การตั้งสำรอง (credit cost) ลดลงในช่วงที่เหลือของปีนี้ 2) การเติบโตของสินเชื่อที่โดดเด่น 3) NIM ที่แข็งแกร่ง และ 4) อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่ลดลง อีกทั้ง valuation ยังถูก โดยซื้อขาย PER 67F ที่ 6 เท่า (-2SD) และมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำ
DELTA: 2H67 คาดกำไรจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จากยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ยังคงเติบโตดี อีกทั้งยังมี upside จากการพัฒนาและการขายผลิตภัณฑ์ power supply ที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่พัฒนาโดย DELTA Thailand เอง ซึ่งจะทำให้บริษัทไม่ต้องจ่ายค่า technical fee ให้กับทาง DELTA Taiwan

 

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่ม Consumer finance - Presentation
DIF (High Conviction) - ช่วงเวลาแห่งโอกาส

 

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  Daily240902_T

 

Resting, overall still good
Market today

The SET is expected to rest to reduce heat, while foreign buys are expected to slow down due to the strengthening of the US dollar that will slow the appreciation of the baht. Overall, signs are still good, with signals the Fed will cut interest rate. We assign supports at 1350 and 1345, with resistances at 1366 and 1372.

 

Today’s highlights

• The new government is expected to announce its policies in the 2nd or 3rd week of Sep, including details about the digital wallet. The 13-14mn vulnerable people who have state welfare cards are likely to receive cash before the end of FY2024 on Sep 30.
• The BoT is in the process of amending regulations to allow those taking out car loans to apply jointly with family members or relatives. It expects this to be implemented this year. The aim is to increase loan approvals for borrowers and positively impact both the car leasing business and the automotive industry.
• The Minister of Transport says it will push forward the Land Bridge project, making it a reality, to maximize benefits for citizens and the nation, as well as to drive sustainable growth in the economy.
• The TAT says foreign tourist arrivals in the last four months of the year (Sep-Dec) will beat last year. It predicts 12.22mn visitors, a 20% increase, generating revenue of Bt653bn, up 29%YoY. This represents 97% of the full-year revenue target of Bt674bn.
• Reuters reports the 8 OPEC+ member countries will proceed with plans to increase oil production by 180,000 bpd in Oct following Libya's production cut; the possible cut in interest rates in Sep may boost oil demand.
• US personal consumer spending in July increased 0.5%, as expected, indicating the economy remains strong. PCE index rose 2.5%YoY, while core PCE increased 2.6%YoY, lower than expected.
• The US has announced a postponement of the final decision on increasing tariffs on Chinese electric vehicles (EVs) after Jake Sullivan returned from negotiations with China. The decision was originally expected to be announced this week.

 

Strategy today 

In the short term, the SET is expected to move sideways up, driven by recovering consumer confidence as politics becomes clear and on hopes of more rapid economic stimulus in 3Q-4Q24. Also, the BoT seems more open to an interest rate cut and fund flow direction is continuing into EMs, resulting in appreciation of the baht and other Asian currencies. Funds are expected to more out of Energy, Petrochemical and ICT and flow into Bank, Commerce, Construction Services and Healthcare, which will reduce the impact from external factors, i.e. slowing US and China manufacturing and services PMIs. Our strategy is "selective buy".

 

Trading today

In the short term the SET is expected to move sideways up driven by clearer politics and acceleration of economic stimulus in 3Q-4Q24. We recommend "Selective Buy" with four main themes:
1) Stocks expected to benefit from more rapid short-term stimulus by the new government in September that will benefit consumer staples players - CPALL, CPAXT, TNP and CBG.
2) For investors who want to generate short-term cash, we recommend high quality dividend stocks that are paying a 1H24 interim dividend with yield of more than 1.5% - HTC, BCP and BBL.
3) Investors who want to speculate in stocks that benefit from a downward interest rate cycle - leasing (MTC), property development (AP), commerce (CPALL and CPAXT), and utilities (GULF).
4) Earnings plays on stocks with strong profit momentum, with 3Q24 profit expected to grow YoY and QoQ, with 2H24 expected to grow HoH and YoY and inexpensive valuations - DELTA, GULF, BDMS and BEM.

 

Daily top picks

BBL: This is a top pick in the banking sector with stock price catalysts: 1) lower provisions (credit cost) for the rest of this year, 2) outstanding loan growth, 3) strong NIM and 4) lower cost to income ratio, while valuation is attractive, trading at 2024F PER of 6x (-2SD); it also has low asset quality risk.
DELTA: 2H24 profit is expected to continue to increase on growing sales of AI-related products and upside from development and sale of power supply related to AI developed by DELTA Thailand, avoiding the technical fees paid to DELTA Taiwan.

 

Today’s reports

Consumer finance - Presentation
DIF (High conviction) - A moment of opportunity

 
Click here to read and/or download  Daily240902_E

 

Most Read
1/5
Related Articles
Most Read
1/5