สวัสดีตอนเช้า - 8 ม.ค. 2567 ยังเป็นช่วงพักตัวอยู่

8 Jan 24 9:44 AM

Slide1f8cd162d-7f89-4977-8048-e5480c335e89-20240912050747

ยังเป็นช่วงพักตัวอยู่

คาดดัชนีเข้าสู่ช่วงพักตัว หลังปรับขึ้นมาต่อเนื่อง ทำให้มองกรอบบนมี upside จำกัด บริเวณแนวต้าน 1435 และ 1440 จุด ตามลำดับ ด้านกรอบล่างอยู่ที่แนวรับ 1420 จุด ยังใช้เป็นจุดรองรับ แต่หากต่ำกว่า จะเป็นสัญญาณลบต่อการเปิดด้าน downside โดยมีแนวรับถัดไปอยู่ที่ 1415 จุด

ประเด็นสำคัญ

• การจ้างงานนอกภาคเกษตร ธ.ค. ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 2.16 แสนตำแหน่ง สูงกว่าคาด อัตราว่างงานทรงตัวที่ 3.7% ต่ำกว่าคาด บ่งชี้ตลาดแรงงานแข็งแกร่งทำให้ Fed อาจคง ดบ. สูงนานกว่าคาด• ทางการจีนเตรียมคว่ำบาตร บ. ผลิตอาวุธของสหรัฐ 5 รายเพื่อตอบโต้ต่อกรณีที่สหรัฐจำหน่ายอาวุธให้กับไต้หวันระลอกล่าสุด ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐและจีนตึงเครียดขึ้น• จงจื่อ เอ็นเตอร์ไพรส์ กรุ๊ป ยื่นล้มละลายหลังขาดสภาพคล่องหนัก หลังปล่อยกู้หลายพันล้านดอลลาร์ให้แก่ภาคอสังหาฯ ของจีน• ลิเบียประกาศปิดบ่อน้ำมันชารารา กำลังผลิต 3 แสนบาร์เรลต่อวัน หรือ 1 ใน 3 ของการผลิตของลิเบีย ท่ามกลางการประท้วง• พาณิชย์รายงานเงินเฟ้อไทย ธ.ค. 66 ลดลง 0.83%MoM นับเป็นการหดตัวตัวต่ำสุดในรอบ 34 เดือน และมากกว่าตลาดคาด ส่งผลให้เงินเฟ้อพื้นฐานปี 2566 เฉลี่ยอยู่ที่ 1.23%• กกร. นัดหารือ 10 ม.ค. ประเมิน ศก. ไทยปี 67 ให้สอดรับกับทิศทางต่างๆ ส่วนความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังต้องติดตามเพราะมีผลต่อ ศก. โลกและไทย หนุนรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้น ศก. เพิ่ม พร้อมปรับโครงสร้างพลังงานทั้งระบบอย่างยั่งยืน• ผู้ประกอบการอสังหาฯ-รับเหมา ระบุความเชื่อมั่นลดลงหลังตลาดหุ้นกู้ผิดนัดชำระ ขณะที่ ThaiBMA ระบุเกณฑ์ใหม่ควบคุมหุ้นกู้ไฮยีลด์ขายยากขึ้น ส่วนรัฐเตรียมตั้งกองทุนพยุง จับตา 1Q67 หุ้นกู้ไฮยีลด์ครบกำหนดชำระ 3.8 หมื่นลบ.

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ แต่ยังอยู่ภายใต้ Upside จำกัด เนื่องจากปัจจัยภายนอกยังมีความผันผวน และอยู่ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET มีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ แต่ยังอยู่ภายใต้ Upside จำกัด เนื่องจากปัจจัยภายนอกยังมีความผันผวน และอยู่ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในหุ้นที่ที่มีโอกาสได้รับผลบวก ดังนี้1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จาก January Effect ซึ่งพบว่าในปี 2544-2566 มีโอกาสที่ SET จะปรับขึ้น 69.23% และให้ผลตอบแทนเฉลี่ยราว 1.37% ทั้งนี้เลือก AOT KTB KBANK DIF ซึ่งจากข้อมูลย้อนหลังพบว่าเป็นกลุ่มหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยชนะ SET2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ปรับลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT), การแพทย์ (BDMS), โรงไฟฟ้า (GULF), อสังหาฯ (AP) และ Consumer Finance (TIDLOR)3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ Easy e-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. – 15 ก.พ. 2567 ได้แก่ CRC HMPRO ZEN MINT ADVANCระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

BBL 4Q66 คาดกำไรโต 64%YoY 10%QoQ จาก NIM เพิ่มขึ้น ECL ลดลง คาดกำไรโตต่อเนื่องในปี 2567 จาก credit cost ที่ลดลง NIM ที่ขยายตัวดี สินเชื่อเติบโตขึ้น อีกทั้งคาดได้รับประโยชน์มากสุดจากการย้ายฐานธุรกิจมายังอาเซียน เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA”PTTEP ช่วงสั้นคาดได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น หลังลิเบียปิดบ่อน้ำมันและสถานการณ์ตะวันออกกลางตึงเครียดขึ้น แม้คาดกำไรสุทธิ 4Q66 ลดลง 10%QoQ จากรายการพิเศษ แต่คาดกำไรปกติเพิ่ม 5%QoQ จากปริมาณขายสูงขึ้นและ คชจ. ดำเนินงานลดลงจากค่าซ่อมบำรุงลดลง

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มพาณิชย์ – Presentationกลุ่มอาหาร – Presentationกลุ่มท่องเที่ยว (โรงแรม) – ปัจจัยสนับสนุนจะช่วยผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นPTTEP – พรีวิว 4Q66: คาดกำไรอ่อนแอลง QoQSPALI – ยอด presales ปี 2566 พลาดเป้า

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240108_T

Still resting

Market today

The SET is expected to enter resting mode after a steady move up, with upside limited and resistances at 1435 and 1440; the lower bound is at 1420 as a support. A fall below this would be a negative sign and open up downside with next support at 1415.

Today’s highlights

• US non-farm employment increased by 216,000 in Dec, surpassing expectations. Unemployment rate was 3.7%, missing estimates, indicating a robust labor market that may lead the Fed to maintain higher interest rates for longer than anticipated.• China is preparing to impose sanctions on five US arms manufacturers in retaliation for its latest sale of weapons to Taiwan, heightening tension between the US and China.• Zhongzhu Enterprise Group has filed for bankruptcy following severe liquidity issues after lending billions of dollars to China's real estate sector.• Protests led Libya to announce the shutdown of the Sharara oil field, which produces 300,000 barrels per day, accounting for one-third of the country's production.• The Ministry of Commerce reported a decrease in inflation in Dec 2023 of 0.83%MoM, the lowest contraction in 34 months and exceeding market expectations. This brought average core inflation for 2022 to ~1.23%.• The JSCCIB has scheduled a meeting on Jan 10 to assess Thailand's economic outlook for 2024, accommodating various factors. The meeting will also address geopolitical conflicts due to their impact on global and Thai economies and will ask the government for additional economic stimulus measures and restructure the energy sector sustainably.• Real estate and construction businesses have lower confidence following bond defaults in the market. ThaiBMA has announced stricter criteria for controlling the sale of high-yield bonds. The government is preparing to establish a fund to support the sector, with a close watch on the first quarter of 2023 when high-yield bonds worth Bt38bn are due for repayment.

Strategy today

In the short term, the Thai stock market is expected to continue moving up but with limited upside due to fluctuation from externals and waiting for new catalysts. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to continue moving up but upside remains limited due to fluctuations from external factors and waiting for new catalysts. We recommend "selective buy" in themes with specific drivers:1) Stocks expected to benefit from the January Effect: from 2011-2022 the SET had a 69.23% probability of rising with an average return of 1.37% - AOT, KTB, KBANK and DIF, whose data shows outperformance of the SET's average return.2) Stocks benefiting from declining bond yield - Commerce (CPALL and CPAXT), Healthcare (BDMS), Utilities (GULF), Property Development (AP) and Consumer Finance (TIDLOR).3) Stocks benefiting from the E-Receipt measure allowing a personal income tax deduction on purchases of up to Bt50,000 between Jan 1-Feb 15, 2024 - CRC, HMPRO, ZEN, MINT and ADVANC.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).

Daily top picks

BBL: 4Q23 profit is expected to grow 64%YoY and 10%QoQ from higher NIM and lower ECL and will continue to grow in 2024 off lower credit cost, expanding NIM and loan growth. The company is poised to benefit most from business relocation to ASEAN. BBL is listed on the SETESG Index with an “AA” rating.PTTEP: In the short term the company benefits from rising crude oil price upon disruption at Libya’s top oilfield and higher tension in the Middle East. Although 4Q23 net profit is expected to decline 10%QoQ from non-recurring items, core profit is expected to grow 5%QoQ from higher sales volume and lower operating expense due to lower maintenance cost.

Today’s reports

Commerce - PresentationFood - PresentationTourism (Hotel) - Supportive climate to drive price performancePTTEP - Preview 4Q23F: weaker QoQ expectedSPALI - 2023 presales miss target

Click here to read and/or download file Daily240108_E