สวัสดีตอนเช้า - กระตุ้นบริโภคเติมเงินสวัสดิการรัฐ

 กระตุ้นบริโภคเติมเงินสวัสดิการรัฐ

ประเด็นสำคัญ

• รมว. คลังเผยแนวคิดนโยบาย ศก. “กระตุ้นสั้น ได้ยาว กระจายตัว” มุ่งเน้น 5 เสาหลัก คือ การกระตุ้น ศก. และการท่องเที่ยว, การแก้หนี้ครัวเรือน, การเสริมสภาพคล่อง SMEs, การเพิ่มการออม และการสร้างอุตฯ อนาคต ภายใต้งบกระตุ้น ศก. และงบกลาง รวม 4.4 หมื่นลบ. โดยไม่กู้เพิ่ม และตั้งเป้าหมายที่วัดผลได้ เช่น GDP 4Q68 ต้องสูงกว่าที่คาดไว้ 0.3%, หนี้ครัวเรือนต่อ GDP ต้องต่ำกว่า 87% จาก 87.4%
• รมว. พาณิชย์เผยจะเร่งสรุปผลการเจรจาจัดทำความตกลงการค้าต่างประเทศ (ART) ภายในสิ้นปี 2568 และกำหนดให้กรมการค้าต่างประเทศเป็นหน่วยงานเดียวที่ออกหนังสือรับรองถิ่นกำเนิดสินค้า และจะเร่งบรรลุข้อตกลง FTA กับ EU และเกาหลีใต้ และหาตลาดส่งออกใหม่ใน ตะวันออกกลาง, แอฟริกา, อาเซียน และเอเชียใต้
• ครม. เห็นชอบใช้วงเงิน 2.2 หมื่นลบ. เติมเงินบัตรสวัสดิการเพิ่มเติม 13.4 ล้านคนอีก 1,700 บาท/คน โดยจะจ่ายเพิ่มเดือนละ 850 บาท ใน พ.ย. และ ธ.ค. 2568 หนุนกำลังซื้อ บวกต่อกลุ่มค้าปลีก เครื่องดื่ม ไฟแนนซ์
• ครม. เห็นชอบขยายมาตรการค่าโดยสาร 20 บาทตลอดสายสำหรับสายสีม่วงและแดงถึงวันที่ 30 พ.ย. 2568 และมอบหมายกระทรวงคมนาคมศึกษาแนวทางที่ยั่งยืนในการลดค่าเดินทางและไม่เป็นภาระคลังใน 2 เดือน
• สศอ. เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม MPI ส.ค. 2568 ลดลง 4.2%YoY สู่ 92.13 กดดันจากเงินบาทที่แข็งค่ากระทบความสามารถการแข่งขันการส่งออก ส่วนอัตราการใช้กำลังการผลิต (CapU) อยู่ที่ 57.19%
• ทำเนียบขาวเผยแผนโครงการ “TrumpRx” ขายยารักษาโรคผ่านเว็ปไซด์แก่ชาวอเมริกันโดยตรงในราคาพิเศษ ด้าน ปธน. ทรัมป์ประกาศบริษัทยา Pfizer (PFE.US) จะเป็นบริษัทยาเจ้าแรกที่เข้ารวมโครงการ และคาดว่าอีกหลายบริษัทจะทยอยร่วมโครงการ

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสแกว่งตัวในกรอบ 1260-1300 จุด โดยปัจจัยในประเทศติดตามการแถลงนโยบายของรัฐบาล โดยเฉพาะแผนการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งมีผลต่อความเชื่อมั่นการลงทุน ส่วนปัจจัยต่างประเทศติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ อาทิ PMI จีนและสหรัฐฯ รวมทั้งตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซึ่งเบื้องต้นคาดว่าตัวเลขจะออกมาไม่ได้แย่กว่าที่ตลาดกังวล ทำให้ไม่กดดันตลาดหุ้นไทยมากนัก แต่หากอ่อนแอมากขึ้น คาดจะทำให้ตลาดมีคาดหวังมากขึ้นต่อการเร่งปรับลดดอกเบี้ยของเฟดในระยะถัดไป ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ ตลาดรอติดตามการแถลงนโยบายรัฐบาล และตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญในต่างประเทศ กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากฤดูกาลและจากปัจจัยเฉพาะตัว ADVANC BCPG GULF SCC
2. หุ้นปันผลคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตระยะสั้น คาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ TTB (XD 6 ต.ค.)
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC TIDLOR
4. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงและต้องการเก็งกำไร 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากช่วงวันหยุดยาวชาติจีน 1-8 ต.ค. กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW) 2) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการบริโภคและการท่องเที่ยว กลุ่มค้าปลีก/ส่ง (CPALL CPAXT BJC TNP) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG OSP HTC ICHI) และกลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW) และ 3) หุ้นที่ได้อานิสงส์จากความต้องการซ่อมแซมถนนและที่อยู่อาศัย หลังน้ำท่วมกลุ่มวัสดุก่อสร้างและกลุ่มค้าปลีก (TASCO BJC HMPRO GLOBAL)

 

Daily top picks

BCPG: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยลดลง อีกทั้งกำไรปกติ 2H68 คาดจะปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี จากการปรับตัวขึ้นมากของ Capacity Payment ในสหรัฐฯ และการเริ่มดำเนินการโครงการใหม่หลายโครงการ ประเมินราคาเป้าหมายระยะสั้น 8.70 บาท

BJC: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากอานิสงส์นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการบริโภคและการท่องเที่ยว อาทิ คนละครึ่งพลัสและท่องเที่ยวเมืองรอง ปี 2568 คาดกำไรจะเติบโต 7%YoY และเติบโตต่อ 10%YoY ในปี 2569 อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพง ซื้อขายที่ PER 68F ที่ 16.7 เท่า ซึ่งต่ำกว่า -2SD ประเมินราคาเป้าหมายระยะสั้น 21.00 บาท

 

 

Consumption stimulus to start

The SET is expected to rest. The government will begin its starts economic stimulus after the Cabinet approved to top up welfare cards by Bt850 in Nov and Dec; the “Half-Half Plus” program is expected to on the Cabinet’s agenda next week. On a technical basis, the SET index has supports at 1268/1260 and resistances at 1290/1293.

 

Today’s highlights

• The Minister of Finance outlined the economic policy "Short-term Stimulus, Long-term Gains, Broad Distribution" focusing on five pillars: economic and tourism stimulus, household debt resolution, SME liquidity support, increased savings and future industry development, utilizing Bt44bn from economic stimulus and central budgets without additional borrowing. Measurable targets include 4Q25 GDP exceeding 0.3% and a cut in household debt to GDP to below 87% from 87.4%.
• The Minister of Commerce announced plans to finalize negotiations on foreign trade agreements (ART) by 2025 and designated the Department of Foreign Trade as the sole issuer of certificates of origin. The ministry will accelerate FTA agreements with the EU and South Korea and look for new markets in the Middle East, Africa, ASEAN and South Asia.
• The Cabinet approved Bt22bn to top up welfare cards for 13.4mn people with an additional Bt1,700/person, at Bt850/month in Nov and Dec 2025, to boost purchasing power, positive for retail, beverages and finance.
• The Cabinet approved extending the Bt20 flat fare for the Purple and Red Lines through Nov 30 and tasked the Ministry of Transport with finding a sustainable approach to reduce travel costs without burdening the treasury within two months.
• Aug MPI fell 4.2%YoY to 92.13, with baht appreciation hurting export competitiveness; capacity utilization was 57.19%.
• The White House unveiled "TrumpRx" to sell prescription drugs directly through a website at special prices. Pfizer (PFE.US) will be the first company to join, with multiple companies expected to follow.

 

Strategy today

In the short term the SET is expected to move between 1260-1300. Domestically, keep an eye on the government’s progress on its proposed economic stimulus programs, which will affect investor confidence. Abroad, follow key economic figures such as US and China PMIs and the US labor market. US employment is expected to be in line with estimates and thus will not have a material effect on the Thai market. However, weaker employment numbers may bring higher hopes for an interest rate cut by the Fed. Our investment strategy is "Selective Buy".

 

Trading today

In the short term the SET is expected to be range-bound as the market keeps an eye on key economic figures. Our investment strategy is "selective buy" in three main and three trading themes:
1. Earnings plays whose 2H25 earnings are expected to grow, driven by specific and seasonal factors - ADVANC, BCPG, GULF and SCC. 
2. High-quality dividend stocks (SET50 with SETESG rating higher than A) to generate short term cash flow, expected to pay an interim dividend on 1H25 with dividend yield higher than 2% - TTB (XD on Oct 6).
3. Stocks that benefit from the interest rate downcycle – stocks whose financial costs will come down– CENTEL, GPSC and TRUE, and stocks whose operating costs will decrease or those who benefit from higher purchasing power – AP, MTC and TIDLOR.
4. Trading idea: For high-risk-takers who want to speculate: 1) stocks that gain from China’s Golden Week (Oct 1-8) – Tourism (CENTEL and ERW); 
2) stocks that benefit from consumption and tourism stimulus – Commerce (CPALL, CPAXT, BJC and TNP), Beverages (CBG, OSP, HTC and ICHI) and Tourism (CENTEL and ERW); and 3) stocks that benefit from road and house repairs after floods – Construction materials and suppliers and Commerce (TASCO, BJC, HMPRO and GLOBAL).

Daily top picks

BCPG: Price has a short-term catalyst from lower interest rate. 2H25 core profit is expected to grow to reach a three-year high, driven by higher capacity payment in the US and startup of new projects. Short-term TP is Bt8.70.

BJC: Price has a catalyst from consumption and tourism stimulus, beginning with the Half-Half Plus and including tourism packages. 2025 profit is expected to grow 7% and expand another 10% in 2026. Valuation is attractive with 2025F PER of 16.7x, below -2SD. Short-term TP is Bt21.00.

 

Download EN version click >> Daily251001_E.pdf