คาดตลาดแกว่งตัว อาจเห็นการรีบาวด์ได้บ้าง คาดแรงขายในหุ้นงบ 3Q68 ต่ำคาดน่าจะเริ่มชะลอลง ขณะที่การเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ ล่าสุดไม่หยุดชะงักน่าจะช่วยคลายกังวล แต่แนะนำรอติดตามการยืนยันจากรัฐบาลอีกครั้ง วันนี้ติดตามสภาพัฒน์รายงาน GDP 3Q68 คาดโต 1.0-1.5%YoY ชะลอตัวลงจากขยายตัว 2.8%YoY ใน 2Q68 ทางเทคนิคดัชนีร่วงลงมาทดสอบ 1265 หากยังไหลลงต่อจะมีแนวรับถัดไป 1250/1235 แต่หากไม่หลุดมีโอกาสรีบาวด์ระยะสั้น แนวต้านที่ 1280/1285
ประเด็นสำคัญ
• ส.อ.ท. แนะรัฐบาลอธิบายกรอบเวลาให้ชัดว่าหนังสือแจ้งหยุดเจรจาภาษีการค้าจาก USTR เกิดขึ้นก่อน ปธน. สหรัฐฯ พูดคุยกับนายกฯ เพื่อสร้างความเชื่อมั่นการเจรจาเดินหน้าต่อได้ นลท. ที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ กลยุทธ์ลงทุนระยะสั้นแนะนำลงทุนในธีมหุ้น Defensive และหุ้นปันผลคุณภาพดี และหลีกเลี่ยงการลงทุนหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ และนิคม
• สกนช. เสนอ 4 ประเด็นเร่งด่วนต่อ รมว. พลังงานซึ่งรวมถึงการจัดทำแผนวิกฤตราคาน้ำมันปี 2568-2572 ปรับนิยาม “ภาวะวิกฤตราคาน้ำมัน” ให้ชัดเจนและทบทวนการกำหนดเพดานราคาดีเซลที่ 30 บาท/ลิตร (ปัจจุบัน B7 31 บาท/ลิตร) และ LPG ที่ 423 บาท/ 15 ก.ก.
• ม. หอการค้าไทยเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคใน ต.ค. 2568 ที่ 51.9 ปรับขึ้นต่อเป็นเดือนที่สอง หนุนจากความชัดเจนทางการเมืองและความเชื่อมั่นต่อ “คนละครึ่งพลัส” ที่จะช่วยฟื้นกำลังซื้อและลดภาระค่าใช้จ่าย ประเมิน GDP 4Q68 จะเติบโต 1.1% และปี 2568 ที่ 2.4%
• ท่าเรือ Novorossiysk รัสเซียกลับมาลำเลียงน้ำมันตามปกติตั้งแต่วานนี้ (16 พ.ย.) หลังหยุดดำเนินการเป็นเวลาสองวันเนื่องจากยูเครนโจมตี ท่าเรือดังกล่าวส่งออกน้ำมันราว 2.2MBD หรือคิดเป็น 2% ของอุปทานโลก ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent เมื่อวันศุกร์ปรับขึ้น 2.0%
• ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญจีนใน ต.ค. 2568 สะท้อนเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอ การผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกขยายตัวชะลอลง ส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรลดลงต่อเนื่องจากเดือนก่อน
• จีนมีท่าทีกดดันต่อญี่ปุ่นอย่างหนักนับตั้งแต่นายกฯ ญี่ปุ่นได้พูดถึงจีนอาจใช้กำลังทหารต่อไต้หวัน กระทรวงกลาโหมจีนได้แสดงท่าทีที่รุนแรงต่อญี่ปุ่นและรัฐบาลจีนเตือนประชาชนงดท่องเที่ยวและการวางแผนศึกษาต่อในญี่ปุ่น
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักตัวหรือแกว่งตัวลง หลังตลาดเริ่มขาดปัจจัยบวกใหม่ โดยทางเทคนิคหลังดัชนีหลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญ 1285 ทำให้มีโอกาสแกว่งลงไปที่บริเวณ 1265/1240 ส่วนปัจจัยในประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ GDP 3Q68 ซึ่งคาดเติบโต 1.0-1.5%YoY ชะลอตัวลงจาก +2.8%YoY ใน 2Q68, ความสัมพันธ์ไทย-กัมพูชาซึ่งอาจกระทบต่อจิตวิทยาการลงทุนในระยะสั้น แม้คาดจะมีผลกระทบจำกัดต่อผลประกอบการ บจ. ไทยโดยรวม รวมทั้งการประชุม ครม. คาดจะมีการพิจารณามาตรการแก้หนี้เสียรายย่อย, รถไฟฟ้าสายสีม่วง-สีแดง 40 บาทตลอดสาย และเงินช่วยเหลือผู้ประสบภัยน้ำท่วม ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ FOMC Minutes, ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญทั้งภาคแรงงาน NFPs และภาคเงินเฟ้อ PCE CPI หากหน่วยงานราชการกลับมาเปิด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักตัวหรือแกว่งตัวลง หลังตลาดเริ่มขาดปัจจัยบวกใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 2 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Defensive ซึ่งผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก โดยเราคาด 4Q68 กำไรยังเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดี แนะนำ ADVANC BDMS BCPG BEM BGRIM PTT
2. หุ้นปันผลคุณภาพดีซึ่งมี SET ESG Ratings A-AAA เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตระยะสั้น โดยคาดจะมีเงินปันผลจ่ายจากกำไรปี 2568 หลังหักเงินปันผลจ่ายระหว่างกาลแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5% และเราแนะนำ Outperform ได้แก่ BAM KTB AP SIRI TOP BLA
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL
4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากรัฐเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ แนะนำ กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW) จากมาตรการเที่ยวดีมีคืน, กลุ่มไฟแนนซ์ (BAM MTC) จากมาตรการพักหนี้และให้สินเชื่อรายย่อย 2) หุ้นที่คาดมีโอกาสได้ประโยชน์จากสถานการณ์น้ำท่วมขังเฉพาะจุด แนะนำ TASCO HMPRO GLOBAL ขณะที่แนะนำหลีกเลี่ยงหุ้นที่อาจจะได้รับผลกระทบจิตวิทยา หากสถานการณ์ความตึงเครียดไทย-กัมพูชาบานปลายรุนแรงเพิ่มขึ้นอย่าง CBG SAV
Daily Top Picks
CENTEL: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากกำไร 3Q68 ออกมาดีกว่าคาด แรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมมีผลขาดทุนลดลงและธุรกิจอาหารแข็งแกร่ง อีกทั้งเรามีมุมมองบวกต่อประกาศเข้าลงทุนในลัคกี้สุกี้และลัคกี้บาร์บีคิว ซึ่งคาดจะช่วยขยายพอร์ตธุรกิจอาหารและหนุนการเติบโตกำไรในระยะยาว เป้าหมายระยะสั้น 32.50 บาท
SAWAD: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากกำไรที่จะดีขึ้น โดย 4Q68 คาดกำไรเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ส่วนปี 2568 แม้คาดกำไรหดตัว 9.4%YoY แต่จะพลิกเติบโต 12%YoY ในปี 2569 แรงหนุนจากการกลับมาขยายสินเชื่อ NIM ที่เพิ่มขึ้นและ Credit Cost ที่ลดลง Valuation น่าสนใจ PER 2569F ที่ 7.73x เป้าหมายระยะสั้น 27.25 บาท
Move sideways, watch 3Q25 GDP
The SET is expected to move sideways and may see some rebound. Selling of stocks with earnings misses should slow, and Thai-US trade negotiations are ongoing, which may relieve the market, though we recommend wait for confirmation from the government. Today watch 3Q25 GDP, which is expected to grow 1.0-1.5%YoY, slowing from 2Q25’s 2.8%YoY. The index is testing support of 1265, with next supports of 1250/1235; resistances are at 1280/1285.
Today’s highlights
• The FTI advised the government to clarify the timeline, to confirm if the USTR's notification to suspend trade negotiations occurred before Trump’s conversation with the PM, to build confidence that negotiations can proceed. For low-risk investors, short-term investment strategy is to invest in defensive stocks and quality dividend stocks, while avoiding electronics and industrial estate stocks.
• The OFFO presented four urgent issues to the Minister of Energy: prepare an oil price crisis plan for 2025-2029, a clearer definition of "crisis conditions," and a review of the diesel price ceiling at Bt30/liter and LPG at Bt423/15kg.
• The UTCC reported the Consumer Confidence Index for Oct at 51.9, rising for the second month, supported by political clarity and confidence the "Half-Half Plus" program will help restore purchasing power and reduce expenses. GDP growth is estimated at 1.1% in 4Q25 and 2.4% for full-year 2025.
• Russia's Novorossiysk port resumed normal oil shipment operations yesterday (Nov 16) after a two-day suspension due to Ukrainian attacks. The port exports around 2.2MBD or 2% of global supply, causing Brent crude prices to rise 2.0% on Friday.
• Key Chinese economic data for Oct shows continued weakness with industrial production and retail sales growth slowing, while fixed asset investment continued.
• China has intensified pressure on Japan following the Japanese PM's comments about potential Chinese military action against Taiwan. China's Ministry of Defense expressed strong opposition toward Japan, and the Chinese government warned citizens to avoid tourism and studying in Japan.
Strategy today
In the short term, the SET Index may rest or swing down, as there is no catalyst. Technically, after the index broke below the significant support level of 1285, there is a possibility it will swing down to 1265/1240. Domestic factors to monitor include 3Q25 GDP, which is expected to grow 1.0-1.5%YoY, slowing from +2.8%YoY in 2Q25, Thai-Cambodia relations, which may impact investor sentiment in the short term, although the impact on overall company profits is expected to be limited, as well as today’s Cabinet meeting, which is expected to consider measures to resolve bad debt, the Bt40 flat rate for the Purple and Red Lines, and flood relief measures. External factors to monitor include FOMC minutes and key US economic data from the labor sector (NFPs) and inflation (PCE CPI), if the government reopens. Our investment strategy is "Selective Buy".
Trading today
In the short term the SET may rest or swing down as it lacks a new catalyst. Our investment strategy is "selective buy" in three main and two trading themes:
1. Defensive stocks whose profit can withstand external uncertainties, with 4Q25 earnings expected to continue growing YoY and on which we recommend Outperform – ADVANC, BDMS, BCPG, BEM, BGRIM and PTT.
2. To generate portfolio cash flow, high-quality dividend stocks with SETESG ratings of A-AAA, an expected 2025 dividend yield on 2025 profit after an interim dividend of higher than 5% and on which we recommend Outperform – BAM, KTB, AP, SIRI, TOP and BLA.
3. Stocks that benefit from the interest rate downcycle as we expect the MPC to cut interest rate once more this year and twice next year: companies that benefit from lower financial cost as they carry a high proportion of floating-rate debt (CENTEL, GPSC, TRUE) and those whose operating costs are reduced and/or that benefit from higher purchasing power (AP and MTC), and REITs (DIF, FTREIT and LHHOTEL).
4. Trading idea: For high-risk-takers who want to speculate: 1) stocks that benefit from economic stimulus packages – Tourism (CENTEL, ERW) and Finance (BAM, MTC); and 2) stocks that may benefit from floods – TASCO, HMPRO and GLOBAL; avoid stocks that may be sentimentally pressured by the escalation in the Cambodia-Thai situation – CBG and SAV.
Daily Top Picks
CENTEL: Short-term catalyst from higher-than-expected 3Q25 profit, supported by lower losses for the hospitality business and a strong restaurant business. We are positive on the recent announcement that it will invest in Lucky Suki and BBQ, which will expand its restaurant business and support long-term growth. Short-term TP is Bt32.50.
SAWAD: Short-term catalyst from strong profit growth, with 4Q25 profit expected to grow both YoY and QoQ. Although 2025 profit is expected to contract 9.4%, it is expected to turn around to growth of 12% in 2026, supported by higher loans and NIM and lower credit cost. Valuation is attractive with 2026F PER of 7.73x. Short-term TP is Bt27.25.
Download EN version click >> Daily251117_E.pdf
