คาด SET ฟื้นตัว คาดหวังเจรจาบรรลุ-เปิดฮอร์มุซ

ประเด็นสำคัญ
• รมว. คลังสหรัฐฯ เผยว่าสหรัฐฯ และอิหร่านมีแนวโน้มจะบรรลุข้อตกลงซึ่งจะนำไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซในเร็วๆ นี้ ทำให้ราคา Brent ปรับลงต่ำกว่าระดับ US$80/bbl มองบวกต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลก โดยเฉพาะกลุ่ม Anti-oil อย่างสายการบิน (AAV BA)  โรงไฟฟ้า (GPSC BGRIM) ท่องเที่ยว (ERW CENTEL) แต่ลบต่อพลังงานต้นน้ำ (PTTEP)
• วันนี้ติดตามรายงานอัตราเงินเฟ้อไทยเดือน ก.ค. 2026 ซึ่งตลาดคาดขยายตัว 2.55%YoY หากออกมาต่ำกว่าคาด จะสะท้อนแรงกดดันค่าครองชีพที่ชะลอลง และเปิดช่องให้ กนง. ผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งจะเป็นบวกต่อกลุ่มไฟแนนซ์ (MTC SAWAD TIDLOR) จากต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลง และกลุ่มค้าปลีก (CPALL BJC CPN)
• FETCO เผยดัชนีเชื่อมั่นนักลงทุน 3 เดือนหน้าพุ่งเกณฑ์ร้อนแรง คาดขึ้นต่อ 1-2 ปี ลุ้น SET ปีนี้แตะ 1,700 จุด รับแรงหนุนจาก Fund Flow ไหลเข้า, มาตรการกระตุ้นจากภาครัฐ และ FDI ย้ายฐานการผลิต โดยกลุ่มธนาคารได้รับความสนใจสูงสุด หนุน Sentiment การลงทุนในภาพรวม
• รัฐจ่อคลอดระเบียบสำนักนายกฯ คุม Data Center 3 กลุ่ม ป้องกันแย่งไฟ-น้ำ เล็งจัดโซนนิ่งลดกระจุกตัว EEC ชูแม่เมาะมีศักยภาพพร้อม ชงตั้งคณะทำงานรื้อยุทธศาสตร์เข้า ครม. มองเป็นกลางถึงบวกต่อกลุ่มนิคม (AMATA WHA) และโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM) ที่มีโครงสร้างพื้นฐานรองรับแบบบูรณาการ
• BOI เดินหน้าดึงการลงทุนอิเล็กทรอนิกส์อัจฉริยะรองรับกระแส AI และ Data Center พร้อมจัดงาน THECA 2026 เชื่อมห่วงโซ่การผลิต ขณะที่คลื่นทุน Data Center ทยอยเข้าไทยและดันดีมานด์การใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น ระยะยาวมองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA) อิเล็กทรอนิกส์ (DELTA KCE HANA) และโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีปัจจัยเสี่ยงกดดันจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่สร้างความผันผวนต่อราคาน้ำมันดิบและแรงกดดันเงินเฟ้อ ความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีโลก รวมทั้งตลาดอยู่ระหว่างจับตาตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ (การจ้างงาน และ PMI ภาคการผลิต) ซึ่งจะมีผลต่อกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายในตลาด EM แต่คาดยังมีปัจจัยบวกช่วยพยุงดัชนีจากการเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบ 2Q26 ของกลุ่ม Real Sector ซึ่งช่วยหนุนแรงเก็งกำไรรายตัว ตลอดจนค่าเงินบาทที่ชะลอการอ่อนค่าซึ่งเอื้อต่อการไหลกลับของ Fund Flow กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีปัจจัยเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีโลก และการรอจับตาตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ (การจ้างงาน, PMI) ที่กระทบ Fund Flow ในตลาด EM แต่ยังมีปัจจัยพยุงจากการเก็งกำไรงบ 2Q26 กลุ่ม Real Sector และค่าเงินบาทที่ชะลอการอ่อนค่า กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. New Normal Play ซึ่งได้ประโยชน์จากแผนเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด การย้ายฐานการผลิต และการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจระยะยาวตามเมกะเทรนด์โลก ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
2. High Dividend Play เพื่อเป็นหลุมหลบภัยในช่วงตลาดผันผวน และสร้างกระแสเงินสดกลับเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ แบ่งเป็น 1) ดักปันผลระหว่างกาลโดยคาดให้ Interim Yield >2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ดักปันผลระยะยาวเพื่อสร้างผลตอบแทนยั่งยืน โดยคาดให้ Div. Yield >5% ต่อปี ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
3. Domestic Play เน้นหุ้นบิ๊กแคปที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ อีกทั้งราคาหุ้นยัง Laggard ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL ADVANC TRUE MTC BEM ERW
   
   

Trading Idea: 1) Earnings Play ซึ่งคาดสัปดาห์นี้จะประกาศกำไร 2Q26 เติบโตดี YoY อีกทั้งยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และแนะนำ Outperform ได้แก่  GLOBAL TRUE ADVANC GULF 2) Foreign Underowned Play เน้นหุ้น SET50 ที่ราคาหุ้นยัง Laggard และมีสัดส่วนถือครองจากต่างชาติยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี อีกทั้งมีโมเมนตัมกำไร 2Q-4Q26 ที่คาดจะเติบโตได้ YoY ได้แก่ BEM CPALL HMPRO MTC OR TRUE TU 3) Geopolitical Play ซึ่งได้อานิสงส์จากสถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมาปะทุ เน้นพลังงานต้นน้ำอย่าง PTTEP (เน้นตั้งรับเมื่อย่อตัวและตั้งจุด Stop Loss เคร่งครัด) และ 4) Bond Yield Play รับอานิสงส์หากเฟดเริ่มส่งสัญญาณดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวขึ้นจากกังวลเงินเฟ้อรอบใหม่ ได้แก่ BLA TLI KBANK KTB

 

Daily Top Picks

GPSC: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง และมี Upside จากความเป็นไปได้การต่อสัญญา PPA, ธุรกิจ Data Center ผ่านการเช่าพื้นที่และสาธารณูปโภค, การ IPO ของ AEPL ในอินเดีย และ Direct PPA และ PDP2026 ที่เปิดโอกาสเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ เป้าหมายระยะสั้นที่ 53.75 บาท

TIDLOR: ปัจจัยสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง คาดกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.5 พันลบ. (+15%YoY) และกำไรสุทธิปี 2026 จะเติบโตสูงที่สุดในกลุ่มจาก NIM ที่สูงขึ้น, Credit Cost ที่ลดลง และรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่มีโครงการซื้อหุ้นคืนช่วยแรงสนับสนุนราคาหุ้น เป้าหมายระยะสั้นที่ 19.80 บาท

Recover, expecting Hormuz reopens

 

The SET is expected to rebound, supported by a sharp drop in crude oil prices and falling bond yields following news that the US and Iran are close to reaching an agreement. This fuels expectations that the Strait of Hormuz may reopen to shipping, which, while pressuring upstream energy stocks, boosts overall market sentiment, particularly for anti-oil plays and lower-yield beneficiaries. Domestic focus today centers on Thailand's July inflation figures, with headline CPI expected at +2.55% YoY and core CPI at +1.42% YoY. Technically, despite a minor pullback, the index is projected to trade with short-term volatility within a range as it awaits a clearer direction.

 

Today's highlights

• The US Treasury Secretary stated that the US and Iran are likely to reach an agreement to reopen the Strait of Hormuz soon. Brent crude dropped below US$80/bbl, benefiting global risk assets, particularly anti-oil sectors like airlines (AAV, BA), power producers (GPSC, BGRIM), and tourism (ERW, CENTEL), while pressuring upstream energy (PTTEP).  
• Focus today is on Thailand's July 2026 inflation rate, expected at +2.55% YoY. A lower-than-expected figure would signal easing living cost pressures and give the MPC room to ease monetary policy, benefiting consumer finance (MTC, SAWAD, TIDLOR) via lower funding costs, and commerce (CPALL, BJC, CPN).  
• FETCO reported the 3-month Investor Confidence Index surged into the "overheat" zone, expected to rise for 1-2 years with the SET target seen reaching 1,700 points this year. Gains are driven by fund inflows, government stimulus, and FDI relocations, with banking attracting the most interest.  
• The government plans PM Office regulations to oversee 3 data center categories to prevent power and water competition, alongside zoning in the EEC and Mae Moh. Neutral-to-positive for industrial estates (AMATA, WHA) and power producers (GULF, GPSC, BGRIM) with integrated infrastructure.  
• The BOI is pushing smart electronics investment for AI and data centers while organizing THECA 2026 to connect the supply chain. Long-term positive for industrial estates (WHA, AMATA), electronics (DELTA, KCE, HANA), and power producers (GULF, GPSC).

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to trade sideways. While risk factors continue to weigh — including Middle East tensions driving crude oil price volatility and inflation pressures, global technology stock volatility, and the market's focus on key US economic data this week (employment and manufacturing PMI) that will influence fund flows into EM markets — positive factors are still expected to underpin the index, including the onset of the 2Q26 earnings season for the Real Sector which supports stock-specific speculation, as well as a stabilizing baht that is conducive to the return of fund flows. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

We view the SET as likely to trade sideways. While risk factors including Middle East tensions, global technology stock volatility, and the awaited US economic data (employment, PMI) — which affect fund flows into EM markets — continue to weigh, the market still finds support from 2Q26 Real Sector earnings speculation and a stabilizing baht. Our investment strategy is therefore "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas with specific positives as follows:

1. New normal plays — Stocks positioned to benefit from the clean energy transition, production base relocation, and long-term economic restructuring in line with global megatrends: GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHA, AMATA.
2. High dividend plays — As a defensive haven during market volatility and a source of steady cash flow returns, split into two sub-themes: 1) Short-term interim dividend capture, with expected Div. Interim Yield >2% (announcements anticipated Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term dividend capture for sustainable returns, with expected Div. Yield >5% p.a.: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
3. Domestic plays — Focus on big-cap stocks benefiting from government economic stimulus measures, with share prices still lagging: CPALL, CPN, GLOBAL, ADVANC, TRUE, MTC, BEM, ERW.

Trading ideas: 1) Earnings plays — Stocks expected to report solid YoY earnings growth in 2Q26 this week, with strong financial positions. Our Outperform picks are: GLOBAL, TRUE, ADVANC, GULF. 2) Foreign underowned plays — Focus on SET50 stocks with lagging share prices, foreign ownership below their 5-year historical average, and earnings momentum expected to deliver YoY growth from 2Q through 4Q26: BEM, CPALL, HMPRO, MTC, OR, TRUE, TU. 3) Geopolitical plays — Stocks benefiting from the renewed flare-up of Middle East tensions, focusing on upstream energy play PTTEP (buy on dips with strict stop-loss discipline). 4) Bond yield plays — Stocks set to benefit if the Fed begins signaling a tighter monetary policy stance on renewed inflation concerns: BLA, TLI, KBANK, KTB.

Daily Top Picks

GPSC: Short-term catalysts from declining bond yields and fuel costs. Upside potential stems from potential PPA renewals, data center opportunities via land and utility leasing, AEPL's IPO in India, as well as Direct PPA and PDP 2026, which open opportunities to expand new capacity. Short-term TP is Bt53.75.

TIDLOR: Supported by declining government bond yields. 2Q26 net profit is projected at Bt1.5bn (+15% YoY), with 2026 net profit expected to deliver the highest growth in the sector, driven by higher NIM, lower credit costs, and strong fee income growth. Meanwhile, its share buyback program provides additional support to the stock price. Short-term TP is Bt19.80.

 

Download EN version click >> Daily260805_E.pdf