AI จีนจ่อแซงสหรัฐฯ! โอกาสทองนักลงทุนหุ้น AI แดนมังกร

พัฒนาการของ AI

 

การแข่งขันด้าน AI ระหว่างจีนและสหรัฐฯ เข้มข้นขึ้น หลังช่องว่างประสิทธิภาพของโมเดลชั้นนำแคบลงอย่างมีนัยสำคัญในต้นปี 2025 ที่ผ่านมา โดยมีปัจจัยสำคัญคือการเปิดตัว DeepSeek R1 ซึ่งเป็นโมเดลจากจีนที่เทียบชั้นสหรัฐฯ ได้สำเร็จ แต่ใช้ทรัพยากรพัฒนาน้อยกว่ามาก ในขณะที่นโยบายรัฐบาลจีนที่มุ่งส่งเสริมระบบนิเวศเทคโนโลยีและ AI เพื่อการพึ่งพาตนเอง ผ่านแผน "Made in China 2025" และ "แผนพัฒนา AI ยุคใหม่" ส่งผลให้ภาคส่วนนี้ของจีนเติบโตอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง 

 

ปัจจุบัน ศักยภาพ AI ของจีนทัดเทียมกับสหรัฐฯ แล้ว จากผู้ตรวจสอบอิสระ (Artificial Analysis) ได้เปิดเผยข้อมูลการทดสอบในเดือน มิ.ย. 2025 ที่ชี้ว่า AI จีนอย่าง DeepSeek มีคะแนนความสามารถใกล้เคียงผู้นำตลาดเช่น Gemini และ ChatGPT รายงานนี้ชี้ถึงขีดความสามารถในการแข่งขันที่สูงขึ้น และการนำไปใช้งานจริงในแอปพลิเคชันต่างๆ ของ AI จีน

 

แม้ชิป AI ของจีนจะตามหลังสหรัฐฯ อยู่หนึ่งเจนเนอเรชัน แต่ เหริน เจิ้งเฟย ผู้บริหาร Huawei ได้เปิดเผยกับสื่อในวันที่ 10 มิ.ย. 2025 ระบุว่า บริษัทจีนมีความสามารถในการพัฒนา AI ระดับสูงได้เช่นกัน ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาชิปของสหรัฐฯ ในเดือน เม.ย. 2025 ที่ผ่านมา บริษัท Huawei ได้พัฒนา Cloud Matrix ซึ่งใช้ Cluster Computing ชดเชยข้อจำกัดนี้ ทำให้ประสิทธิภาพในระดับระบบ (System Level) เหนือกว่า NVIDIA ในบางมิติ ทั้งนี้ เหริน เจิ้งเฟย มีความมุ่งมันที่จะร่วมสร้าง AI Ecosystem ยิ่งเป็นปัจจัยบวกต่ออุตสาหกรรม AI ของจีนโดยรวม 

 

มุมมองการลงทุน และหุ้นที่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์

 

ด้วยเหตุผลที่ได้กล่าวมา เรามองว่าหุ้นกลุ่ม AI ของจีนจะมีโอกาสเติบโตสูง จากปัจจัยหนุนที่ภาครัฐเร่งพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อแข่งขันกับสหรัฐฯ จนปัจจุบันมีศักยภาพทัดเทียมกันแล้ว การสร้าง AI Ecosystem มีโอกาสจะเร่งให้ AI ของจีนแซงหน้าสหรัฐฯได้ในบางมิติ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นจีนที่มีธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับ AI ขณะที่มูลค่าหุ้น (Valuation) ปัจจุบันยังคงน่าสนใจกว่าหุ้นในกลุ่มเดียวกันของสหรัฐฯ เราจึงแบ่งหุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์โดยตรงออกเป็น 5 กลุ่ม ประกอบไปด้วย 1.Data & Cloud, 2.Software & Application, 3.Semiconductors, 4.Automation และ 5. Medtech 

 

 

โดยมีรายละเอียดดังนี้

 

1. Data & Cloud: กลุ่มบริษัทที่เป็นเจ้าของข้อมูลมหาศาลและมีระบบ Cloud ขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของการพัฒนา AI

     • Tencent (700 HK): +23.14% YTD

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้พัฒนาและให้บริการแพลตฟอร์มดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในจีน ครอบคลุมทั้งโซเชียลมีเดีย (WeChat, QQ), เกมออนไลน์, ระบบชำระเงิน (WeChat Pay) และเป็นผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (Tencent Cloud)
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI ในการช่วยวิเคราะห์กลุ่มเป้าหมายและสร้างคอนเทนต์โฆษณาอัตโนมัติ เลือกช่องทางนำเสนอที่เหมาะสม และปรับแคมเปญแบบเรียลไทม์ เพิ่มประสิทธิภาพ พร้อมทั้งได้รับประโยชน์จากความต้องการใช้ Cloud ในการพัฒนา AI รวมถึงเป็นผู้พัฒนา AI ชื่อ Hunyuan เป็น LLM model เพื่อแข่งขันในสนาม Generative AI

     • Alibaba (9988 HK): +39.32% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้นำอาณาจักร E-commerce (Taobao, Tmall) ที่ครอบคลุมถึงธุรกิจโลจิสติกส์อัจฉริยะ (Cainiao) และเป็นเจ้าของ Alibaba Cloud ผู้ให้บริการคลาวด์อันดับหนึ่งของจีน
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ระบบ AI ในการยกระดับประสิทธิภาพระบบโลจิสติกส์, วิเคราะห์พฤติกรรมลูกค้าเชิงลึกเพื่อสร้างประสบการณ์เฉพาะบุคคล และเป็นผู้เล่นหลักในการให้บริการโซลูชัน AI สำหรับภาคธุรกิจผ่าน Cloud รวมถึงเป็นผู้พัฒนา AI ชื่อ Qwen เป็น LLM model เพื่อแข่งขันในสนาม Generative AI  

     • Baidu (9888 HK): +3.08% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ยักษ์ใหญ่ด้าน Search Engine ของจีน และเป็นบริษัทจีนรายแรกๆที่มีการพัฒนา AI เป็นของตัวเอง
• ประโยชน์จาก AI: เป็นผู้พัฒนา AI ชื่อ ERNIE เป็น LLM model เพื่อแข่งขันในสนาม Generative AIรวมถึงใช้ในบริการอื่นๆ เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่ม เช่น ธุรกิจรถยนต์ไร้คนขับ และเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของ Cloud AI

 

2. Software & Application: กลุ่มบริษัทที่นำ AI พัฒนาสินค้าและบริการ เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผลิตภัณฑ์ และเพิ่มประสบการณ์ที่ดีให้กับผู้ใช้ 

      • Xiaomi (1810 HK): +56.52% YTD   

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และสร้างระบบนิเวศที่เชื่อมต่อทุกอุปกรณ์อัจฉริยะเข้าด้วยกัน ตั้งแต่สมาร์ทโฟน, อุปกรณ์ IoT, ไปจนถึงรถยนต์ไฟฟ้า
• ประโยชน์จาก AI: ได้รับประโยชน์จากการใช้ AI ในทุกผลิตภัณฑ์ของบริษัท เพื่อสร้างประสบการณ์ผู้ใช้เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผลิตภัณฑ์ พร้อมกับระบบ Ecosystem ที่สามารถใช้เชื่อมต่ออุปกรณ์ต่างๆของบริษัท

     • Kuaishou (1024 HK): +43.65% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: แพลตฟอร์มวิดีโอสั้นชั้นนำ คู่แข่งสำคัญของ Douyin (TikTok) ในจีน
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI ในการแนะนำคอนเทนต์ (Content Recommendation) พร้อมทั้งได้เปิดตัว Kling โมเดล AI สร้างวิดีโอ (Text-to-Video) ที่มีศักยภาพสูง

     • Meituan (3690 HK): -8.97% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: "Super App" ของจีนที่ให้บริการครบวงจรในชีวิตประจำวัน ตั้งแต่สั่งอาหาร, จองโรงแรม, จองตั๋วเดินทาง ไปจนถึงบริการอื่นๆ
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI เป็นสมองกลในการบริหารจัดการระบบโลจิสติกส์ที่ซับซ้อน และได้พัฒนา LLM ของตนเองในชื่อ "LongCat" เพื่อยกระดับบริการแนะนำสินค้าและสร้างฟีเจอร์ใหม่ๆ 

     • BYD (1211 HK) & Li Auto (2015 HK): +45.16% YTD และ +15.59% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: สองผู้นำในตลาดรถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) และรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ของจีนและของโลก
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI เป็นส่วนช่วยระบบขับขี่อัจฉริยะ (ADAS และ Autonomous Driving) และระบบปฏิบัติการในรถยนต์ (Smart Cockpit) ซึ่งเป็นจุดขายสำคัญในการแข่งขัน 

     • Trip.com (9961 HK): -11.11% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: แพลตฟอร์มจองการเดินทางออนไลน์ (Online Travel Agency) ที่ใหญ่ที่สุดของจีน

 

ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI สร้างประสบการณ์เดินทางเฉพาะบุคคล (Personalized Experience) และล่าสุดได้เปิดตัว TripGenie ผู้ช่วย AI อัจฉริยะสำหรับวางแผนการเดินทางโดยเฉพาะ
 

3. Semiconductors: กลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการผลิตชิปในการประมวลผล AI 

     • NAURA Technology (002371 SZ): +6.37% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้นำด้านการผลิตเครื่องมือและอุปกรณ์สำหรับกระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ (Semiconductor Manufacturing Equipment) ของจีน
• ประโยชน์จาก AI: ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากความต้องการชิป AI ที่เพิ่มสูงขึ้น มีแนวโน้มให้ผู้ผลิตชิปต้องขยายกำลังการผลิตและสั่งซื้อเครื่องจักรของบริษัทเพิ่มขึ้น 

     • Montage Technology (688008 SS): +17.45% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้นำด้านการออกแบบชิปหน่วยความจำอินเตอร์เฟซ (Memory Interface IC) และชิปเชื่อมต่อความเร็วสูง (เช่น DDR5, CXL) สำหรับ Data Center และเซิร์ฟเวอร์ AI โดยเฉพาะ
• ประโยชน์จาก AI: ความต้องการใช้งาน AI ในศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้น ผลักดันให้ความต้องการใช้ชิปที่บริษัทออกแบบเติบโตโดยตรง

       • SMIC (981 HK): +24.84% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: โรงงานรับจ้างผลิตชิป (Foundry) ที่ใหญ่และทันสมัยที่สุดของจีน และเป็นหัวใจสำคัญในยุทธศาสตร์การพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยีของชาติ
• ประโยชน์จาก AI: เป็นฐานการผลิตชิป AI และชิปสำคัญอื่นๆ ให้กับบริษัทเทคโนโลยีทั่วประเทศจีน รวมถึงชิปของ Huawei ที่ใช้ในงานที่เกี่ยวข้องกับ AI 

 

4. Automation: กลุ่มบริษัทที่สามารถพัฒนาระบบ Automation ที่ซับซ้อนได้มากขึ้นจากความต้องการของ AI

 

     • Inovance Technology (300124 SZ): +6.16% YTD

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้นำด้านผลิตภัณฑ์และโซลูชันระบบอัตโนมัติสำหรับอุตสาหกรรม เช่น ระบบควบคุมการเคลื่อนที่ (Motion Control), หุ่นยนต์อุตสาหกรรม (Industrial Robots) เป็นต้น
• ประโยชน์จาก AI: มีการประยุกต์ใช้ AI เพื่อยกระดับระบบอัตโนมัติที่บริษัทเป็นผู้ผลิต เช่น การตรวจสอบคุณภาพ (AI-powered Quality Control), การเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการผลิต (Process Optimization) เป็นต้น

     • Estun Automation (002747 SZ): +5.19% YTD 

• ธุรกิจหลักของบริษัท: ผู้ออกแบบด้านโซลูชัน smart factory ที่เน้น AI, cloud, digital twin และ vertical solution เฉพาะอุตสาหกรรม
• ประโยชน์จาก AI: บริษัทมีการพัฒนาแพลตฟอร์ม E-Noesis ที่ผสาน AI และดิจิทัล ช่วยวิเคราะห์ข้อมูลการผลิต ตรวจสอบคุณภาพ, คาดการณ์ปัญหา, วางแผนซ่อมบำรุงล่วงหน้า (predictive maintenance) และปรับแต่งกระบวนการผลิตแบบเรียลไทม์ รองรับการเชื่อมต่อ IIoT และการบริหารจัดการโรงงานอัจฉริยะ 

 

5. Medtech: กลุ่มเครื่องมือทางการแพทย์ที่มีการประยุกต์ใช้ AI กับผลิตภัณฑ์ของตัวเอง  

 

     • United Imaging Healthcare (688271 SS) : -0.13% YTD

• ธุรกิจหลักของบริษัท: เป็นผู้นำด้านการผลิตและจำหน่ายเครื่องมือถ่ายภาพทางการแพทย์ขั้นสูง (High-end Medical Imaging) เช่น เครื่อง MRI, CT Scan, และ PET Scan เพื่อแข่งขันกับแบรนด์ระดับโลก
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI เข้าไปใน "ทุกขั้นตอน" ของกระบวนการถ่ายภาพทางการแพทย์ ผ่านแพลตฟอร์ม AI ของตัวเองที่ชื่อว่า "uAI" เพื่อช่วยเพิ่มความเร็วในขั้นตอนการตรวจ รวมทั้งช่วยในการวิเคราะห์ภาพและวินิจฉัย (AI-Assisted Diagnostics) โรค

      • MicroPort MedBot (2252 HK) : +73.71% YTD

• ธุรกิจหลักของบริษัท: บริษัทในเครือ MicroPort ที่มุ่งเน้นการพัฒนาและจำหน่าย "หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด" (Surgical Robots) ในหลากหลายสาขา เช่น การผ่าตัดผ่านกล้อง, กระดูกและข้อ, และหลอดเลือด
• ประโยชน์จาก AI: ใช้ AI ช่วยยกระดับความสามารถของ "หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด" (Surgical Robots) ของตนเองให้มีความแม่นยำ, ปลอดภัย, และชาญฉลาดมากยิ่งขึ้น ทำให้ศัลยแพทย์สามารถทำการผ่าตัดที่ซับซ้อนได้ดีกว่าเดิม

 

เรามองว่า หุ้นเทคโนโลยีและ AI จีนยังคงมีแนวโน้มเติบโตสูง ตามการคาดการณ์ของ Bloomberg Consensus ที่ระบุว่า EPS Growth ของดัชนี Hang Seng Tech จะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยประมาณ 30% YoY ใน 3 ไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ใกล้เคียงกับ Mag-7 ของสหรัฐฯ แต่มี Valuation ที่ถูกกว่ามาก ทั้งนี้ปัจจัยที่ต้องติดตามได้แก่ ความตึงเครียดจีน-สหรัฐฯ และการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน อย่างไรก็ตาม ตลาดได้รับรู้ปัจจัยเหล่านี้แล้วพอสมควร ทำให้ความเสี่ยงมีอยู่อย่างจำกัด ในขณะที่การสนับสนุนจากรัฐบาลจีน ต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI จะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในระยะต่อไป

 

---

ที่มา: ผลตอบแทน YTD สิ้นสุดวันที่ 17 มิถุนายน 2568

 

ลงทุนหุ้นต่างประเทศ และ DR กับ InnovestX เพียงแค่ดาวโหลดแอปและเปิดบัญชี

คลิก https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b

 

อ่านรายละเอียดข้อมูล DR และค่าธรรมเนียม คลิก https://www.innovestx.co.th/products/depositary-receipt/dr
 
⚠️ คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ผลงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งที่รับประกันผลงานในอนาคต เงินลงทุนอาจสูญหาย และควรศึกษาความเสี่ยงก่อนลงทุน