PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- ภาพรวมเป็นกลาง เป้าหมาย Loan growth ฟื้นตัวขึ้น แต่ NIM มีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย
- เป้าหมายทางการเงินปี 2026:
1) Loan Growth: 2–4% เทียบกับ 1.7% ในปี 2025 โดยเน้นการปล่อยสินเชื่อที่มีคุณภาพสูงและสินเชื่อใน ASAEN
2) NIM: 4.0–4.3% เทียบกับ 4.35% ในปี 2025 โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะลดลง 25 bps ซึ่งแย่ประมาณการของเรา
3) Non-NII growth: เป็น Mid-single digit (ไม่ราม Gains จากการวัดมูลค่าเงินลงทุนใน TIDLOR) ต่ำกว่าปี 2025 ที่โตสูง 14.1% จาก Consolidation กับ TIDLOR
4) Cost to income ratio: อยู่ในช่วง Mid-40%s ดีขึ้นเล็กน้อยจาก 47% ในปี 2025 เพราะไม่มีค่าใช้จ่ายในการ write off goodwill ใน Hatta Bank ที่กัมพูชา
5) NPL Ratio: 3.25–3.50% ใกล้เคียงระดับ 2025 ที่ 3.26%
6) Credit Cost: 200–230 bps ลดลงจาก 227 bps ในปี 2025
7) LLR coverage ratio: 120–135% ใกล้เคียงปี 2025 ที่ 126.9%
ความเห็น: เป้าหมายทางการเงินปี 2026 แสดงให้ถึงความเสี่ยงขาลงของ NIM คงคำแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมาย 27 บาท
Stocks Mentioned
Author
กิตติมา สัตยพันธ์, CFA
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - ท่องเที่ยว ททท.ตั้งเป้าตรุษจีนดึงนักท่องเที่ยวรวมโต คาดนักท่องเที่ยวจีนเดือนกุมภาพันธ์ แตะ 5 แสนคน - เรื่องบวกต่อหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยวNews Update - ท่องเที่ยว ททท.ตั้งเป้าตรุษจีนดึงนักท่องเที่ยวรวมโต คาดนักท่องเที่ยวจีนเดือนกุมภาพันธ์ แตะ 5 แสนคน - เรื่องบวกต่อหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยว
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4