ผลิตภัณฑ์

  1. หุ้น เป็นหุ้นส่วนบริษัท ด้วยเงินหลักร้อย
  2. กองทุน เปิดพอร์ตแบบอีซี่.. มีมืออาชีพคอยดูแลให้
  3. Intelligent Portfolios เปิดโหมดอัตโนมัติสำหรับดูแลการลงทุน
  4. สินทรัพย์ดิจิทัล การลงทุนบนสินทรัพย์แห่งอนาคต
  5. ตราสารหนี้และหุ้นกู้ ลงทุนเพื่อผลตอบแทนระยะยาว
  6. ตราสารอนุพันธ์ มองการณ์ไกล ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  7. บริการยืมและให้ยืมสินทรัพย์ ปล่อยเช่า-ขอยืมหุ้น เพื่อเพิ่มโอกาสในการลงทุน
  8. กองทุนส่วนบุคคล มีผู้จัดการช่วยให้การลงทุนของคุณง่ายขึ้น
  9. คู่มือการใช้ผลิตภัณฑ์ของเรา

แหล่งความรู้ด้านการลงทุน

  1. เริ่มลงทุนก้าวแรก เริ่มลงทุนก้าวแรก
  2. ลงทุนตามสินทรัพย์ ลงทุนตามสินทรัพย์
  3. บทวิเคราะห์การลงทุน บทวิเคราะห์การลงทุน
  4. แหล่งความรู้ครอบจักรวาลการลงทุนเพื่อทุกคน แหล่งความรู้ครอบจักรวาลการลงทุนเพื่อทุกคน

ข่าวสารและโปรโมชัน

  1. โปรโมชันและสิทธิพิเศษเพื่อคุณ
  2. อัปเดตข่าวสาร
  3. ประกาศ
  4. Point to invest
  5. INVX Point​
scbs image

โปรโมชันและสิทธิพิเศษ

พิเศษสำหรับลูกค้า Innovestx เท่านั้นใช้พอยต์แลกกองทุนรวมที่โดนใจ

ดูเพิ่มเติม

เกี่ยวกับเรา

  1. เกี่ยวกับเรา ร่วมเติบโตอย่างยั่งยืนไปกับเรา InnovestX
  2. ร่วมงานกับเรา ก้าวไปข้างหน้าแบบมีสไตล์
ค้นหาล่าสุด
เคลียร์
{{GetHitSearchValue.keywordTitle}}

ปิโตรเคมี – ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ยังคงอ่อนแอ

blog_list_heading
06 ธ.ค. 2566;
147
แชร์บทความนี้
test_blog_details_img

เนื้อหาโดยรวม

ปิโตรเคมี – ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ยังคงอ่อนแอ

ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีลดลง 2-8% WoW เพราะต้นทุนแนฟทาสูงขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตที่ลดลงของผู้ผลิตในตลาดภูมิภาคจากการหยุดซ่อมบำรุงและการตั้งใจลดอัตราการดำเนินงานลงดูเหมือนจะช่วยสนับสนุนราคาผลิตภัณฑ์ได้เพียงเล็กน้อย อุปสงค์ที่ซบเซาในช่วงโลว์ซีซั่นใน 4Q66 และแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอนจะทำให้มีการชะลอการเติมสต็อกอย่างต่อเนื่อง ตลาดที่เงียบเหงามีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนกว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศจีน) จะสามารถกระตุ้นอุปสงค์ในกลุ่มปิโตรเคมีได้ เรายังคงมุมมองระมัดระวังต่อกลุ่มปิโตรเคมีแม้ว่า valuation ปัจจุบันจะไม่แพง

ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยลดลง WoW เพราะต้นทุนแนฟทาสูงขึ้น ตลาดที่เงียบเหงาในช่วงโลว์ซีซั่นส่งผลทำให้ราคา PE และ PP แทบไม่เปลี่ยนแปลง แต่ต้นทุนแนฟทาที่สูงขึ้นจากอุปทานที่ตึงตัวมากขึ้นกดดันส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยให้ลดลง 3% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 สัปดาห์ที่ US$301/ตัน ซึ่งต่ำกว่า 12MMA ที่ US$373/ตัน และส่วนต่างราคาที่เป็นระดับคุ้มทุนที่ US$350/ตัน ค่อนข้างมากส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยใน 4Q66TD เพิ่มขึ้น 2% QoQ สู่ US$340/ตัน แต่ยังคงไม่น่าสนใจ และอาจกระตุ้นให้ผู้ผลิตในตลาดภูมิภาคลดอัตราการการดำเนินงานลงอีก (โดยเฉพาะโรงโอเลฟินส์แครกเกอร์ที่ใช้แนฟทาเป็นวัตถุดิบ) เนื่องจากผู้ผลิตที่ใช้ก๊าซเป็นวัตถุดิบในสหรัฐฯ และตะวันออกกลางยังคงมีความได้เปรียบด้านต้นทุน

ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์สายอะโรเมติกส์เคลื่อนไหวในทิศทางที่คละเคล้ากัน ราคา PX ที่ปรับขึ้นตามต้นทุนแนฟทาที่เพิ่มขึ้น ทำให้ส่วนต่างราคา PX ไม่เปลี่ยนแปลง WoW ที่ US$424/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$452/ตัน อุปทานในจีนที่ลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงและอัตราการดำเนินงานที่สูงขึ้นของโรงงาน PTA ช่วยหนุนให้ราคา PX ปรับขึ้น แนวโน้ม PX ในปี 2567 ค่อนข้างดี เนื่องจากจะไม่มีกำลังการผลิตใหม่ ในขณะที่กำลังการผลิต PTA คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.5 ล้านตัน และกำลังการผลิตโพลีเอสเตอร์อาจเพิ่มขึ้นอีก 5-6 ล้านตันในปี 2567 นอกจากนี้ผู้เล่นยังมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับปัจจัยหนุนจากความต้องการผสมน้ำมันเบนซิน ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างราคาเบนซีนลดลง 8% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือนที่ US$209/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$249/ตัน สะท้อนถึงอุปสงค์สไตรีนขั้นปลายที่ชะลอตัวลง และอุปทานที่สูงขึ้นหลังจากโรงงานกลับมาดำเนินการอีกครั้งหลังจากหยุดซ่อมบำรุง

ส่วนต่างราคา integrated PET ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์ที่ US$107/ตัน เนื่องจากราคา PET bottle chip ลดลง 2% WoW สู่ US$900/ตัน ในขณะที่ราคา PX และ MEG เพิ่มขึ้น 1% WoW อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างราคา integrated PET โดยเฉลี่ยใน 4Q66TD ปรับตัวดีขึ้น 8% QoQ สู่ US$114/ตัน แม้ว่ายังต่ำกว่า 12MMA ที่ US$145/ตัน แนวโน้มเช่นนี้สะท้อนถึงอุปสงค์ PET bottle chip ที่ลดลงในไตรมาสสุดท้ายเนื่องจากเป็นโลว์ซีซั่นและระดับสินค้าคงคลังสูง เราเชื่อว่าสินค้าคงคลังสะสมของผู้แปรสภาพและผู้ผลิตเครื่องดื่มนั้นเพียงพอแล้วสำหรับใช้ในการผลิตในช่วงเดือนธ.ค. ถึงต้นเดือนม.ค. 2567 และตลาดจะเฝ้าสังเกตผลกระทบของกำลังการผลิตใหม่ (ส่วนใหญ่อยู่ในจีน) อย่างต่อเนื่อง อุปทานจากกำลังการผลิตใหม่และโรงงานที่กลับมาดำเนินการอีกครั้งจะทยอยเข้าสู่ตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าการแข่งขันเพื่อชิงส่วนแบ่งการตลาด PET bottle chip อาจรุนแรงขึ้น

                     

                    ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  PETRO231206_T

                    Petrochemical product spread slimmed 2-8% WoW on higher naphtha cost. Lower utilization rate at regional producers from maintenance shutdowns and intentional operating rate cuts apparently gave little support to product prices. Sluggish demand in the Q4 low season and uncertain global economic outlook continue to hamper market restocking. The market is likely to continue quiet unless China engages in new economic stimulus that would spur demand. We reaffirm our cautious stance despite the current undemanding valuation.

                    Average PE/PP spread down WoW on higher naphtha cost. The quiet market in the usual Q4 low season kept PE and PP prices stable but higher naphtha cost due to tighter supply led average PE/PP spread down 3% WoW to an 11-week low of US$301/t. This is far below 12MMA of US$373/t and breakeven spread of US$350/t. Average 4Q23TD PE/PP spread edged up 2% QoQ to US$340/t but remains discouraging and could lead to more operating cuts by regional producers, especially by naphtha-based olefins crackers, as gas-based producers in the US and the Middle East remain cost-competitive.

                    Mixed performance in aromatics chain spread. Higher PX price to align with a higher naphtha cost kept PX spread unchanged WoW at US$424/t vs. 12MMA of US$452/t. Lower supply in China due to maintenance shutdowns and higher PTA plant operating rates shored PX price up. PX outlook in 2024 is favorable, as there will be no new capacity while PTA capacity is expected to increase by 4.5mn tons and polyester capacity to grow 5-6mn tons in 2024. Players are also optimistic about support from gasoline blending demand. Benzene spread slid 8% WoW to a 10-month low of US$209/t vs. 12MMA of US$249/t on slower downstream styrene demand and higher supply after plants came back after maintenance shutdowns.

                    Integrated PET spread fell to 4-week low of US$107/t as PET bottle chip price fell 2% WoW to US$900/t while PX and MEG grew 1% WoW. Average spread in 4Q23TD grew 8% QoQ to US$114/t, though still below 12MMA of US$145/t, indicating subdued demand for PET bottle chips in the last quarter (low season) and high inventory levels. We believe cumulative inventory of converters and beverage producers is already sufficient for production in Dec-early Jan 2024 and the market will continue to observe the impact of new capacity in China. Supply from new capacity and restarting plants will gradually enter the market, suggesting more intense competition for share in the PET bottle chip market.

                           
                          Click here to read and/or download file PETRO231206_E

                          กลับด้านบน