ปิโตรเคมี – ราคาผลิตภัณฑ์ลดลงจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัว

ราคาแนฟทาอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลง 2% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนที่ US$668/ตัน จากราคาน้ำมันที่ลดลง เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทานน้ำมันที่มีสาเหตุมาจากสถานการณ์ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง ส่งผลทำให้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีปรับตัวเพิ่มขึ้น 1-4% WoW อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมียังคงซบเซาซึ่งเป็นผลมาจากแนวโน้มอุปสงค์ที่ไม่แน่นอนจากการดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวทั่วโลกเป็นเวลานานและราคาน้ำมันที่ผันผวนซึ่งอาจทำให้เกิดขาดทุนจากสินค้าคงคลัง ปัจจัยดังกล่าวอยู่เบื้องหลังท่าทีระมัดระวังที่เรามีต่อกลุ่มปิโตรเคมีซึ่งเป็นผลมาจากอุปสงค์ที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาดเพื่อดูดซับอุปทานที่มีอยู่มากในตลาด

Sentiment ตลาดที่อ่อนแอกดดันราคา PE/PP โดยเฉลี่ย ราคาน้ำมันที่ลดลงและ sentiment ตลาดที่อ่อนแอกดดันราคา PE/PP โดยเฉลี่ยในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลง 1% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 สัปดาห์ที่ US$1,043/ตัน อุปสงค์ผลิตภัณฑ์โพลีเมอร์ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นเวลานานและอัตราค่าระวางเรือที่เพิ่มสูงขึ้นอันเนื่องมาจากวิกฤตทะเลแดง ราคาน้ำมันที่ผันผวนยังทำให้ผู้ผลิตปลายน้ำยังไม่ต้องการที่จะเข้าซื้อหรือเก็บวัตถุดิบเพิ่ม (Polymerupdate) อย่างไรก็ตาม ต้นทุนแนฟทาที่ลดลงผลักดันให้ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ US$375/ตัน (+1% WoW) นำโดยส่วนต่างราคา PP-แนฟทา (+4% WoW) ตลาดคาดว่าอุปทาน PE/PP จะตึงตัวมากขึ้นในระยะสั้นสืบเนื่องมาจากการหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ของโรงแครกเกอร์โอเลฟินส์ในภูมิภาค ซึ่งรวมถึง Chandra Asri ของอินโดนีเซีย PREfChem ของมาเลเซีย และ PTTGC ของไทย

ส่วนต่างราคา PX อ่อนตัวลง WoW แม้ต้นทุนแนฟทาลดลง ส่วนต่างราคา PX-แนฟทาลดลง 1% WoW สู่ US$412/ตัน เนื่องจากราคา PX (-1% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน) ถูกกดดันจากราคา MX ต้นน้ำที่อ่อนแอ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลง และแนวโน้มอุปสงค์ PTA ปลายน้ำที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นผลมาจากการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่โรงงานเพื่อตอบสนองมาร์จิ้นที่แคบลง เรายังคงคาดว่าส่วนต่างราคา PX จะฟื้นตัวในช่วงปลาย 2Q67 เนื่องจากความต้องการสารผสมน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นจะทำให้วัตถุดิบสำหรับผลิต PX มีจำกัด ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างราคาเบนซีนเพิ่มขึ้น 3% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ที่ US$382/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$281/ตัน แม้ว่าอุปสงค์เบนซีนลดลงเล็กน้อย ซึ่งเป็นผลมาจาก sentiment เชิงลบต่อสไตรีนโมโนเมอร์ปลายน้ำเนื่องจากมีผลิตภัณฑ์อยู่ในระดับสูง

ส่วนต่างราคา integrated PET อยู่ในระดับทรงตัว WoW ท่ามกลางต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ราคา PET bottle chip ลดลง 1% WoW สู่ US$920/ตัน เพราะอุปสงค์ในตลาดเอเชียชะลอตัวและมีอุปทานอยู่จำนวนมากซึ่งหลักๆ เป็นผลมาจากปัญหาคอขวดด้านโลจิสติกส์จากอัตราค่าระวางเรือที่สูงขึ้นและกำหนดการขนส่งที่ไม่แน่นอน (Polymerupdate) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ช่องว่างระหว่างส่วนต่างราคา integrated PET ในตลาดเอเชียกับตลาดยุโรปกว้างขึ้น ส่วนต่างราคา integrated PET ในตลาดเอเชียแทบไม่เปลี่ยนแปลง WoW ที่ US$123/ตัน (+0.3% WoW) เทียบกับ 12MMA ที่ US$116/ตัน อุปสงค์ PET bottle chip คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อนที่กำลังจะมาถึง และได้แรงหนุนหลักจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มเครื่องดื่ม (CCFGroup) อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อมีความอ่อนไหวด้านราคาในการเติมสินค้าคงคลังมากกว่า