ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีปรับตัวลดลง WoW เกือบทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ เนื่องจากราคาแนฟทากลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้น (+3% WoW) ตามราคาน้ำมัน ผลกระทบจากวิกฤตที่กำลังดำเนินอยู่ในทะเลแดงต่ออุตสาหกรรมปิโตรเคมียังไม่มีให้เห็น แม้ว่าตลาดจะมีความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของกระแสการค้าที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะทำให้มีการเร่งเติมสต็อกในตลาดที่ได้รับผลกระทบ แต่จะถูกหักล้างโดยความกังวลเกี่ยวกับความเสียหายต่อเศรษฐกิจโลกซึ่งได้รับผลกระทบอยู่แล้วจากอัตราดอกเบี้ยระดับสูงและอุปทานจำนวนมาก (โดยเฉพาะในเอเชีย) ดังนั้นเราจึงคงมุมมองระมัดระวังต่ออุตสาหกรรมปิโตรเคมีในปี 2567 ต่อไปจนกว่าจะเห็นสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น
ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยกลับมาปรับตัวลดลง WoW เนื่องจากราคาแนฟทาปรับตัวเพิ่มขึ้น ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยลดลง 4% WoW สู่ US$338/ตัน (เทียบกับ 12MMA ที่ US$366/ตัน) แม้ราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1% WoW โดยมีสาเหตุมาจากต้นทุนแนฟทาที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมัน แนวโน้มอุปสงค์โพลีเมอร์ยังคงไม่สดใส เนื่องจากตลาดมีมุมมองเชิงลบเกี่ยวกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและอัตราเงินเฟ้อที่สูง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการผลิตภาคอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง S&P Global คาดว่าอุปสงค์จะฟื้นตัวเล็กน้อยในปี 2567 หลังจากปี 2566 ที่ยากลำบากสำหรับผู้ผลิตเคมีภัณฑ์ อุปสงค์ที่ฟื้นตัวช้าจะทำให้อัตราการดำเนินงาน PE/PP ยังอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 80% ต่อไปอย่างน้อยจนถึงปี 2568
ส่วนต่างราคา PX ลดลง WoW เพราะต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น ส่วนต่างราคา PX ลดลง 4% WoW สู่ US$431/ตัน ต่ำกว่า 12MMA ที่ US$453/ตัน สะท้อนถึงอุปทานจำนวนมากในตลาดภูมิภาคหลังจากกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นมากถึง 6.3 ล้านตันต่อปี ในปี 2566 เทียบกับการเติบโตของอุปสงค์ที่ 1.6 ล้านตันต่อปี (CMA) เราคาดว่าราคา PX จะฟื้นตัวชัดเจนมากขึ้นเมื่อความต้องการใช้ผสมน้ำมันเบนซินเริมปรับตัวเพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลาย 1Q67 (S&P Global) อุปสงค์เบนซีนปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ซึ่งช่วยหนุนให้ส่วนต่างราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก 8% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือนที่ US$281/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$251/ตัน สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกที่ตลาดมีต่อกำลังการผลิตเพิ่มเติมของผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ของเบนซีนและการเติมสต็อกก่อนตรุษจีน
ส่วนต่างราคา integrated PET เพิ่มขึ้น WoW เนื่องจากราคา MEG ลดลง ในขณะที่ราคา PET bottle chip อยู่ในระดับทรงตัว WoW ราคา MEG ที่ลดลงช่วยหนุนให้ส่วนต่างราคา integrated PET ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ที่ US$110/ตัน แต่ยังต่ำกว่า 12MMA ที่ US$141/ตัน ค่อนข้างมาก เพราะราคา PX สูง เราคาดว่าจะมีการเติมสินค้าคงคลังสำหรับการผลิตใน 1Q67 หลังจากที่มีการระบายสต็อกเกิดขึ้นเป็นเวลานานในปี 2566 เนื่องจากราคา PET น่าสนใจ โดยอยู่ที่เพียง US$900-920/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$950/ตัน ในขณะที่ผู้ผลิตเครื่องดื่มจะเร่งการผลิตสำหรับฤดูร้อนที่กำลังจะมาถึง นอกจากนี้ วิกฤตทะเลแดงจะส่งผลกระทบต่อกระแสการค้าอย่างต่อเนื่อง และทำให้ต้นทุนการขนส่งสินค้าจากเอเชียไปยังยุโรปปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึง spread ของ PET ที่กว้างขึ้นระหว่างสองทวีปนี้
ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก PETRO240117_T
