สวัสดีตอนเช้า - 5 มี.ค. 2567 ลุ้นรีบาวด์จากจุดต่ำเดิม

5 Mar 24 9:00 AM

Slide1d373e484-66c9-4c02-8500-67f74bd60d2d-20240911154034

ลุ้นรีบาวด์จากจุดต่ำเดิม

SET ยังปรับลงต่อเนื่อง และสัญญาณทางเทคนิคที่ดูอ่อนแรง อย่างไรก็ตาม ล่าสุดลงมาใกล้แนวรับสำคัญบริเวณจุดต่ำเดิม 1353-1360 จุด ขณะที่สัญญาณเทคนิคเข้าสู่ภาวะ oversold ทำให้คาดดัชนีมีโอกาสรีบาวด์จากแนวรับดังกล่าว ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1370 และ 1375 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• OPEC+ มีมติขยายเวลาลดกำลังการผลิตน้ำมันโดยสมัครใจไปจนสิ้น 2Q67 โดยซาอุดีอาระเบียจะปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจจำนวน 1 ล้านบาร์เรล/วัน ขณะที่รัสเซียจะปรับลดกำลังการผลิตและการส่งออกน้ำมันรวม 471,000 บาร์เรล/วัน• วันนี้จีนเตรียมเปิดประชุมสภาฯ โดยตลาดจับตาการส่งสัญญาณการออกมาตรการกระตุ้น ศก.• Moody’s ปรับเพิ่มการคาดการณ์ ศก. อินเดียปี 67 สู่ระดับ 6.8% จากเดิมที่ระดับ 6.1% หลัง ศก. เติบโตต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่าอินเดียจะยังคงรักษาตำแหน่งประเทศที่ ศก. เติบโตเร็วที่สุดในกลุ่ม G-20• สศช. ระบุ 3Q66 หนี้ครัวเรือนไทยสูงกว่า 16.2 ล้านลบ. เพิ่มขึ้น 3.3%QoQ สัดส่วนหนี้ครัวเรือนอยู่ที่ 90.9% ของ GDP โดยแนวโน้มหนี้ครัวเรือนเพิ่มขึ้นในอัตราชะลอลง หลัง ปชช. ลดการก่อหนี้เกือบทุกประเภทสินเชื่อ ยกเว้นหนี้จำนำทะเบียนรถที่เพิ่มขึ้น 40.2% สะท้อนครัวเรือนขาดสภาพคล่อง• ก. ท่องเที่ยวฯ ระบุนายกฯ เตรียมเข้าร่วมงานเทรดโชว์ท่องเที่ยว ไอทีบี เบอร์ลิน ที่เยอรมนี 5-7 มี.ค. เตรียมแถลงนโยบายขับเคลื่อนภาคท่องเที่ยว ด้าน ททท. คาด 1Q67 มีจำนวน นทท. ราว 10 ล้านคน เตรียมปรับเป้าปี 67 ขึ้น• พาณิชย์ร่วมมือกับสมาคมผู้เลี้ยงสุกรแห่งชาติเร่งลดจำนวนลูกหมูที่จะเข้าสู่ระบบการผลิตจนส่งผลกระทบต่อราคาที่เกษตรกรขายได้ เบื้องต้นจะตัดวงจรลูกหมูส่วนเกินเฉลี่ยวันละ 8,000 ตัว หลังปัจจุบันผลิตลูกหมูได้เฉลี่ยวันละ 58,000 ตัว

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยยังได้รับแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจของจีนที่มีความเสี่ยงเข้าสู่ภาวะเงินฝืดและการผลิตที่หดตัวต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดคาดตัวเลขเงินเฟ้อ ก.พ. ของไทยจะมีแนวโน้มติดลบเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน ซึ่งอาจจะส่งผลให้มีแรงหนุนจากความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในระยะถัดไป ส่วนการประชุมนโยบายการเงินของ ECB ตลาดคาดจะยังคงที่ระดับ 4.0% ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้น SET ยังรอปัจจัยหนุนใหม่เข้ามากระตุ้นบรรยากาศลงทุน และจับตาแรงกดดันจากความเสี่ยงโลก โดยเฉพาะจีน กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีมหลัก ดังนี้1) หุ้นเก็งกำไรจากแรงซื้อกลับจากทำ Cover Short และ Fund Flow ไหลกลับ อีกทั้ง ตลท. มีแผนออกมาตรการคุม Short Sales มากขึ้น ขณะที่พื้นฐานยังแข็งแกร่ง เลือก AOT KBANK BBL PTT2) หุ้นขนาดเล็กที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยกำไรปี 2567 ยังเติบโตดี YoY และมองราคาหุ้นผ่านจุดต่ำสุดแล้ว เลือก AU ONEE SECURE KLINIQ HTC3) หุ้นปันผลที่คาดให้ Div. Yield สูงกว่า 4% อีกทั้ง DPS และ Div. payout ratio มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งมองหนึ่งในทางเลือกลงทุนเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่ดีให้แก่พอร์ตลงทุน แนะนำ BBL KTB AP ADVANC RJH DRT4) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง

Daily Top picks

SPRC มองราคาหุ้นยัง Laggard กลุ่ม และการเข้าสู่ฤดูกาลขับขี่สหรัฐจะช่วยหนุนราคาน้ำมันเบนซิน คาดกำไรปกติ 1Q67 จะดีขึ้น QoQ จากการฟื้นตัวของ GRM และคาดธุรกิจการตลาดน้ำมันช่วยหนุน EBITDA ปรับตัวเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะถูกลดทอนโดย ดบ. จ่ายที่สูงขึ้นจากการกู้ยืมเพิ่มเพื่อเข้าซื้อธุรกิจเมื่อ ม.ค. 67BH 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับลง 6% มองสะท้อนกำไร 4Q66 ที่ออกมาต่ำกว่าตลาดคาดแล้ว ขณะที่ปี 2567 คาดกำไรจะกลับมาเติบโตในระดับปกติที่ 5% สู่ 7.3 พันลบ. อิงกับ EBITDA margin ที่กลับสู่ระดับปกติจาก 37.0% ในปี 2566 สู่ 36.3% ในปี 2567 เนื่องจาก pent-up demand ถูกปลดปล่อยออกมาแล้ว

บทวิเคราะห์วันนี้

BJC – ตั้งเป้ายอดขายและมาร์จิ้นปรับตัวดีขึ้นในปี 2567CBG – 4Q66: กำไรตามคาด แต่ปรับประมาณการปี 2567 ลดลงSIRI – 4Q66: กำไรตามคาด, ปี 2566 ทำจุดสูงสุดใหม่

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240305_T

Expect a rebound off a previous low

Market today

The SET continued to decline, and technical signal is still weak. However, recently the index fell near a key support at a previous low of 1353-1360; as technical signal enters oversold territory, we can expect the index to rebound from support. Resistances are at 1370 and 1375.

Today’s highlights

• OPEC+ has decided to extend the voluntary oil production cut until the end of 2Q24. Saudi Arabia will reduce its production by 1 million barrels per day, while Russia will cut both production and oil exports by a combined 471,000 barrels per day.• China is preparing to convene its National People's Congress today, with markets watching for signals of stimulus measures.• Moody's has raised its forecast for India's GDP growth in 2024 to 6.8% from the previous estimate of 6.1% to accommodate continuous growth. India is expected to maintain its position as the fastest-growing G-20 country.• NESDC reports an increase in household debt in 3Q23 of over Bt16.2tn, up 3.3%QoQ. Household debt now accounts for 90.9% of GDP, increasing at a slower pace due to the Public Debt Management Office reducing credit almost across the board, except for an increase of 40.2% in vehicle registration loans, reflecting financial tightness in households.• The Ministry of Tourism and Sports says the Prime Minister will participate in the ITB Berlin trade show in Germany from March 5-7, preparing to unveil tourism policies. The TAT expects around 10mn arrivals in 1Q24 and plans to raise its targets for the year.• The Ministry of Commerce is working with the National Swine Association to expedite the reduction of the number of piglets to help raise prices. Initially, they will reduce surplus piglets by an average of 8,000 per day, as the current production averages 58,000 piglets per day.

Strategy today

In the short term, the Thai capital market is still pressured by China’s economic figures which reflect the risk of entering deflation and manufacturing contraction. Thai inflation in Feb is likely to be negative for the fifth month, which may lead to an interest rate cut, while the market expects the ECB to keep its rate at 4.0%. The strategy is “Selective Buy”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is still waiting for a new catalyst to stimulate investment and watching external risks, especially from China. We recommend “Selective Buy” in four main themes: 1) Speculative stocks being bought back to cover shorts and a return of fund inflow, plus the SET plans to introduce some measures to regulate short selling, though fundamentals are strong – AOT, KBANK, KTB, BBL and ADVANC. 2) Small-cap stocks with strong fundamental with 2024 earnings expecting to grow YoY and the stock prices already passed the bottom – AU ONEE SECURE KLINIQ and HTC. 3) Stocks expected to provide dividend yield of above 4%, with DPS and dividend payout ratios likely to increase, seen as an alternative investment to generate portfolio cash flow – BBL, AP, ADVANC, RJH and DRT. 4) Long-term investors are recommended to invest via DCA accumulation as now would be good timing since the SET has fallen significantly, risk is low and stocks are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.

Daily top picks

SPRC: Price is lagging the sector; the summer driving season in the US will support gasoline price. 1Q24 core profit is expected to grow QoQ on GRM recovery, with oil marketing business expected to support EBITDA, with some distortion from higher interest expense from the loan for business acquisition in Jan 2024.BH: Stock price has fallen 6% in the last two weeks, already factoring in the 4Q23 earnings miss. 2024 profit is expected to grow at normal pace of 5% to Bt7.3bn, and EBITDA margin is also expected to return to a normal level of 36.3% in 2024 from 37.0% in 2023 due to pent-up demand.

Today’s reports

BJC – Targets improved sales & margin in 2024CBG – 4Q23: In line but downgrade 2024SIRI – 4Q23: in line, new high in 2023

Click here to read and/or download file Daily240304_E