สวัสดีตอนเช้า - 5 ต.ค. 2566

5 Oct 23 9:34 AM

Slide19fa4f97f-8489-47fd-a041-5757f7e3ec8d-20240912043657

ต้องปิดเหนือ 1470 จุด เพื่อกลับตัว

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET คาดฟื้นตัวได้ต่อ หลังตัวเลขจ้างงาน ADP ต่ำคาด ลดความกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย โดยมีแนวต้านที่ 1455 จุด และจุดติดตามสำคัญบริเวณ 1470 จุด หากปิดเหนือได้ จะสร้างสัญญาณกลับตัว มิฉะนั้นจะเป็นเพียงการฟื้นตัวสลับ และปรับลงได้ต่อเหมือนช่วงที่ผ่านมา ด้านแนวรับอยู่ที่ 1440 และ 1430 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐรายงานตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ก.ย. เพิ่มขึ้น 8.9 หมื่นตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด, ดัชนีภาคบริการ ก.ย. ลดลงสู่ระดับ 53.6 ตามคาด และคำสั่งซื้อภาคโรงงาน ส.ค. เพิ่มขึ้น 1.2% สูงกว่าคาด• ยอดค้าปลีกยูโรโซน ส.ค. ลดลง 1.2%MoM และลดลง 2.1%YoY แย่กว่าคาด จากอัตราเงินเฟ้อสูงได้บั่นทอนการบริโภคในยูโรโซน• OPEC+ มีมติคงนโยบายการผลิตตามข้อตกลงเดือน มิ.ย. ส่งผลให้ปรับลดกำลังการผลิตรวม 3.66 ล้านบาร์เรล/วันถึงสิ้นปีหน้า ด้านรัสเซียเตรียมผ่อนปรนการห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลและเบนซินสำเร็จรูป จากที่ระงับการส่งออกเมื่อปลาย ก.ย. 66 ขณะที่ EIA รายงานสต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 6.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว มากกว่าคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2 แสนบาร์เรล• ธปท. กังวล ศก. ไทยระยะยาวจากปัญหาเชิงโครงสร้าง แนะเร่งแก้ปัญหาแรงงาน การศึกษา ผ่อนคลายข้อจำกัดการลงทุน พร้อมเข้าดูแลเงินบาทที่อ่อนค่าและผันผวนกว่าภูมิภาค หากเคลื่อนไหวไม่สอดคล้องปัจจัยพื้นฐาน• สนค. ระบุเงินเฟ้อไทย ส.ค. 66 ขยายตัว 0.88%YoY ต่ำสุดเป็นอันดับ 10 ของโลกจาก 133 เขตเศรษฐกิจที่มีการประกาศตัวเลข• กกร. คงประมาณการ GDP ปีนี้ 2.5-3% เตรียมเสนอ 7 ข้อเสนอรัฐบาลใหม่ผลักดัน ศก. โตตามเป้า แนะนำแจกเงินดิจิทัลให้ตรงเป้า โดยใช้ฐานข้อมูลจากแอปเป๋าตังที่ 40 ล้านคน ส่วนเงินที่เหลือ 1.6 แสนลบ. นำไปบริหารจัดการน้ำแทน

กลยุทธ์การลงทุน

แม้เดือน ต.ค. คาด SET จะเริ่มปรับตัวดีขึ้น จากคาดหวังมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายภาครัฐและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน อย่างไรก็ดีช่วงสั้นภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ไม่สดใสและการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐและยุโรปที่ยังมีแนวโน้มชะลอตัว คาดจะยังกดดันบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยให้ฟื้นตัวช้าหรือปรับขึ้นได้ไม่แรงมากนัก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : สัปดาห์นี้มอง SET ปรับลงแรง ถูกกดดันจากการอ่อนตัวของราคาน้ำมันและภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ไม่สดใส โดยล่าสุด World Bank ปรับลดคาดการณ์ GDP growth ประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (รวมทั้งไทย) ซึ่งกดดันบรรยากาศการลงทุนทำให้ SET Index ทำจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2564 ดังนั้นจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้นเก็งกำไร มองเป็นโอกาสซื้อสะสมหุ้นที่ราคา Oversold และยังมีปัจจัยพื้นฐานดี อีกทั้ง Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เนื่องจากคาดราคาหุ้นจะรีบาวด์ได้ดีหาก SET ฟื้นตัว เลือก CPALL TOP CPN BDMS MINT2) หุ้นเก็งกำไรในธีมปิโตรดอลลาร์ จากกำลังซื้อตลาดตะวันออกกลางดีขึ้นตามราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น 10%QoQ ใน 3Q66 เลือก BH (ผู้ป่วยตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น)3) หุ้นเก็งกำไรจากราคาน้ำมันที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูง เลือก PTTEP BCP ทั้งนี้จะเริ่มเพิ่มความระมัดระวังการเก็งกำไรหาก Brent เกิน 100 เหรียญสหรัฐ4) หุ้นซื้อลงทุน โดยคาดผลการดำเนินงาน 3Q66 จะมีเติบโตดี และยังมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องใน 4Q66 เลือก BCH HANA KCE AOT ERW KLINIQขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG มีต้นทุนน้ำตาลสูง) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Top picks

GULF 2H66 คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น YoY และ HoH แรงหนุนจากโรงไฟฟ้า IPP อีกแห่งหนึ่ง คือ GPD หน่วยที่ 2 (662.5MW) จะเริ่มดำเนินการใน ต.ค. 66 และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson Generation คาดจะเพิ่มขึ้น HoH เทียบกับขาดทุน 349 ลบ. ใน 1H66 จากราคาไฟฟ้าต่ำSCGP ช่วงสั้นมองได้อานิสงส์บวกจากราคาพลังงานที่ปรับตัวลง ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวล 36% YTD มองสะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ไปแล้ว ส่วนผลประกอบการปกติที่คาดจะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องใน 1-2 ไตรมาสข้างหน้าจะช่วยจำกัด downside risk

บทวิเคราะห์วันนี้

BCH – แนวโน้มแข็งแกร่ง ตั้งเป้ามีโรงพยาบาล 20 แห่งในปี 2571

Must close above 1,470 to turn around

Market today

The SET is expected to continue to recover after ADP nonfarm employment came in lower than expected, helping to ease concerns the Fed will raise interest rate again. Resistance is at 1,455 and an important following point is 1,470. If the index can close above that, there will be a turning signal, otherwise it will be just a switch and will continue to fall. Supports are at 1,440 and 1,430.

Today’s highlights

• US ADP nonfarm employment in Sep increased by 89k, lower than expected. Services PMI by ISM in Sep declined to 53.6 as expected, and factory orders in Aug increased by 1.2%MoM, higher than expected.• Eurozone retail sales in Aug declined by 1.2%MoM and 2.1%YoY, lower than expected, as high inflation eroded purchasing power.• OPEC+ voted to keep oil production unchanged from June, meaning a total production cut of 3.66 MMbbl/day until the end of next year. Russia plans to ease diesel and gasoline export restrictions in place since the end of Sep. The EIA reported an increase of 6.5 MMbbl in gasoline inventory last week, more than the expected 0.2 MMbbl.• The BoT is concerned about Thailand’s long-term structural problem and recommends solving labor and educational problems and relax investment restrictions. It says it is ready to handle the baht weakening, which has been more volatile than the region, if it moves inconsistently with the country’s fundamentals.• TPSO reports Thai inflation in Aug 2023 grew 0.88%YoY, one of the top 10 lowest in the world, with 133 economic zones already announced.• JSCCIB has kept its 2023 GDP forecast at 2.5-3.0%, planning to submit seven programs to the government to help it push GDP to reach target. These include distributing the digital wallet directly to the target 40mn people using the “Pao Tang” application database and redirecting the rest of the Bt160bn for water management.

Strategy today

Although the SET is expected to rise in October on expectation of clearer government policies and recovery of China’s economy, in the short term the world economy is dull while US and EU economic data are showing signs of slowing, pressuring the Thai stock market to slow and suppress a recovery. Our strategy is “selective buy”.

Trading today

Weekly portfolio: This week the SET is falling heavily, pressured by weakening oil price and a dim world economy. Recently, the World Bank cut its GDP growth forecast for ASEAN countries, including Thailand, and this led to less enthusiastic investment and pulled the SET down to its lowest since 2021. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Speculative stocks: we suggest accumulating oversold stocks with good fundamentals and inexpensive valuation (2023F PER and PBV below 5-year average), whose prices will rebound with the SET – CPALL, TOP, CPN, BDMS and MINT. 2) Speculative stocks in the petrodollar theme that benefit from higher purchasing power in the Middle East as oil price rose 10% QoQ in 3Q23 – BH (more patients from the Middle East). 3) Speculative stocks as oil price stabilizes at a high level – PTTEP and BCP; caution is suggested for speculators if Brent exceeds US$100/bbl. 4) Stocks for investment whose 3Q23 profit is expected to grow with good momentum continuing in 4Q23 – BCH, HANA, KCE, AOT, ERW and KLINIQ.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily top picks

GULF: 2H23 core profit is expected to grow YoY and HoH, supported by another IPP, GDP unit 2 (662.5MW), which will start up this month and profit share from Jackson Generation, which is expected to grow HoH from the loss of Bt359mn in 1H23 due to low electricity price.SCGP: In the short term it is expected to benefit from lower energy price. Stock price has plunged 36%YTD, incorporating the negatives. Core profit is expected to improve steadily over the next 1-2 quarters, which will limit downside risk.

Today’s reports

BCH – Strong outlook. Targets 20 hospitals by 2028.

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231005_T
PDF Click Daily231005_E